Bitcoin puede haber toquado fondo cerca de $60,000. He aquí por qué.

Algunas personas temen que bitcoin BTC$70,639.39 aún pueda experimentar una caída más profunda, pero un indicador clave sugiere que ya hemos tocado fondo.

Ese indicador es la volatilidad implícita a 30 días, que es una medida basada en opciones de la turbulencia esperada en los precios durante cuatro semanas.

Los índices de volatilidad implícita a 30 días ampliamente seguidos, como DVOL de Deribit y BVIV de Volmex, se dispararon hasta el 90% a principios de febrero cuando bitcoin cayó casi a $60,000. Históricamente, picos similares en la volatilidad han coincidido con pánicos máximos y capitulaciones, marcando los mínimos de precio.

Señal contraria similar al VIX

La estructura del mercado de bitcoin ha ido reflejando cada vez más a Wall Street desde la introducción de los ETFs de BTC spot en EE. UU. a principios de 2024.

En este contexto, la volatilidad implícita ha emergido como un “indicador de miedo” y una señal contraria similar al VIX, un indicador en tiempo real que mide la volatilidad esperada a 30 días del S&P 500: normalmente tiende a disminuir en mercados estables, pero se dispara bruscamente durante momentos de miedo extremo que marcan los mínimos importantes del mercado.

Esta dinámica fue evidente a principios del mes pasado cuando bitcoin cayó drásticamente. La demanda de pánico por opciones, principalmente puts, llevó a DVOL y BVIV a situarse en 90% y más, en una forma consistente con eventos de capitulación anteriores, como en agosto de 2024, cuando los precios cayeron y tocaron fondo cerca de $50,000.

Lo mismo ocurrió en noviembre de 2022 cuando colapsó FTX, generando un miedo máximo y llevando la volatilidad implícita a 90%. En ese momento, bitcoin tocó fondo por debajo de $20,000.

Por lo tanto, si la historia es una guía, la tendencia bajista de bitcoin que comenzó en octubre con máximos por encima de $126,000 ya habría terminado.

DVOL (TradingView)

Algunos podrían argumentar que un solo indicador no prueba mucho y eso es lógico. Pero lo que lo hace notable es su papel establecido en los mercados tradicionales como un indicador contrario.

Un VIX extremadamente alto, muy por encima de su media a largo plazo, generalmente se considera una señal de compra contraria fuerte para inversores a largo plazo, ya que representa un pico de miedo y “pánico” en el mercado.

De hecho, muchas estrategias en Wall Street usan el VIX como un “indicador de fondo” para activar compras sistemáticas de acciones. Por ejemplo, fondos de reversión a la media cuantitativos utilizan modelos en los que una desviación significativa del VIX respecto a su media a largo plazo activa un aumento automatizado en el apalancamiento de acciones.

Hablando del VIX, alcanzó un máximo de un año del 35% el 9 de marzo, casi un mes después de la explosión de la volatilidad de bitcoin. El VIX ha estado elevado durante todo 2026, pero se ha mantenido por debajo de picos de dislocación anteriores por encima del 60, vistos durante el Día de la Liberación en abril de 2025.