Indicador de precio de Cardano que una vez precedió un rally del 300% ha regresado

El promedio de los titulares de Cardano que compraron en el último año está con una pérdida del 43%. El mercado de derivados apuesta a que empeorará. Pero que ambas cosas sucedan al mismo tiempo ha significado históricamente lo contrario.

Los datos de Santiment muestran que la relación Valor de Mercado a Valor Realizado (MVRV) de ADA a 365 días ha caído a -43%, lo que significa que las carteras activas en la red de Cardano en el último año están con una pérdida promedio del 43% en sus posiciones.

La métrica está en lo que Santiment llama la “zona de oportunidad”, una banda que en ocasiones anteriores en 2023 y a finales de 2024 precedió recuperaciones, ya que el MVRV tiende a revertir su media hacia cero.

El MVRV mide los retornos promedio de trading en un período determinado y siempre tiende a volver a cero con el tiempo. Cuando está extremadamente negativo, los titulares que probablemente vendan en pánico ya lo han hecho.

El resto de la oferta está en manos que están comprometidas a mantener o que ya aceptaron la pérdida. Ese tipo de posicionamiento reduce la presión de venta adicional y crea las condiciones para un rebote cuando llegue algún catalizador.

Al mismo tiempo, la tasa de financiación semanal promedio de Binance para ADA se ha vuelto a su lectura más negativa desde junio de 2023. Las tasas de financiación reflejan el equilibrio entre posiciones largas y cortas en futuros perpetuos. Una tasa profundamente negativa significa que los cortos dominan y están pagando a los largos para mantener sus posiciones abiertas. En términos simples, el mercado de derivados está lleno de posiciones bajistas.

Esa concentración es lo que la convierte en una señal contraria. Cuando los cortos están tan concentrados, cualquier movimiento positivo en el precio provoca liquidaciones que obligan a los vendedores en corto a recomprar sus posiciones, lo que impulsa el precio al alza y provoca más liquidaciones.

La cascada también funciona en reversa, pero el patrón histórico en ADA muestra que los extremos en la tasa de financiación de esta magnitud han precedido a squeezes cortos con más frecuencia que a caídas adicionales.

La última vez que ambas señales se alinearon tan claramente fue a mediados de 2023, cuando ADA cotizaba alrededor de $0.25 antes de subir aproximadamente un 300% en los siguientes 18 meses. Sin embargo, eso no garantiza que el mismo resultado se repita, ya que ADA ha bajado un 71% desde su pico de septiembre, el mercado en general enfrenta una guerra, inflación persistente y sin recortes de tasas a la vista, y las métricas del ecosistema de Cardano no han generado el tipo de crecimiento en uso que justifique una reevaluación fundamental.

Pero las señales de fondo no se tratan de fundamentos. Se tratan de posicionamiento. Y el posicionamiento actual en Cardano, con los titulares promedio con un -43% de retorno y los cortos en un máximo de tres años, es el tipo de configuración donde el próximo movimiento sorprende a la mayoría.

ADA cotizaba a $0.26 el martes, con una caída de aproximadamente el 7% en la semana.