Eneos adquirirá la participación de Chevron en la refinería de Singapur por 2,2B USD

Eneos Holdings anunció el 14 de mayo que adquirirá una participación del 50% en Singapore Refining Company y otros activos en el Sudeste Asiático y Australia a Chevron, el principal productor petrolero de Estados Unidos, por aproximadamente 2,2 mil millones de dólares. El acuerdo marca la primera operación de refinación de la empresa japonesa fuera de Japón. El acuerdo, que incluye los activos de Chevron en Vietnam, Australia, Filipinas y Malasia, se espera que se cierre en 2027, según Eneos.

Estructura del acuerdo y activos

La adquisición abarca la participación de Chevron en Singapore Refining Company (SRC), que opera una refinería de 290.000 barriles por día en Singapur. PetroChina mantiene la otra participación del 50% a través de su subsidiaria Singapore Petroleum Co. El acuerdo también incluye el terminal Penjuru y la instalación de lubricantes de Chevron en Singapur, con una capacidad de almacenamiento de aproximadamente 400.000 metros cúbicos, equivalente a unas 2,5 millones de barriles de petróleo.

Razonamiento estratégico

El CEO de Eneos Holdings, Tomohide Miyata, señaló: “Esta inversión representa un paso significativo para fortalecer la plataforma de negocios que conecta Japón con el Sudeste Asiático y Oceanía”. El presidente de downstream, midstream y químicos de Chevron, Andy Walz, dijo que el acuerdo “refleja el enfoque disciplinado de Chevron para gestionar su cartera internacional”, y agregó que Chevron ha estado buscando desinvertir en activos de refinación y almacenamiento en Asia para agilizar las operaciones y reducir costos.

De acuerdo con Sushant Gupta, director de investigación de refinación y aceites de Wood Mackenzie para Asia Pacífico, la adquisición será estratégicamente importante para Eneos dado que “su mercado doméstico en Japón está saturado y se espera que disminuya”, y al hacerse cargo de un terminal de combustibles en uno de los mayores centros mundiales de almacenamiento y mezcla de petróleo ampliará las capacidades de negociación de Eneos, especialmente en combustibles refinados.

Ambiciones de expansión de Eneos

Eneos opera actualmente nueve complejos de refinación en Japón, incluyendo una empresa conjunta con PetroChina. La empresa busca expandir significativamente sus operaciones en el extranjero, que actualmente representan apenas un poco menos del 20% de las ventas. Miyata indicó: “En cuanto a nuestras operaciones en el exterior, que actualmente representan apenas un poco menos del 20% de las ventas, pretendemos usar esta M&A como un catalizador para expandir de manera significativa esta participación, incluso mediante el crecimiento futuro de nuestro negocio de trading, con el objetivo de elevarla a más del 50% para el año fiscal 2030”.

Miyata añadió que la adquisición de Chevron por sí sola no sería suficiente para alcanzar esa meta: “Nuestro objetivo es alcanzar el objetivo mediante futuras M&A en el extranjero, y ya estamos dando pasos en esa dirección”.

Contexto del mercado

La venta de la participación en SRC es el segundo gran acuerdo de refinería en Singapur después de la venta del complejo de refinación y petroquímica de Bukom por parte de Shell en 2024. Chevron previamente vendió sus estaciones minoristas en Hong Kong a la refinería tailandesa Bangchak Corp por 270 millones de dólares. Morgan Stanley fue nombrado por Chevron para gestionar la venta de la participación en la refinería y otros activos asiáticos.