La Autoridad de Conducta Financiera (FCA) comenzó a regular en el Reino Unido el “Compra ahora, paga después” (Buy Now Pay Later, BNPL) el 15 de julio de 2026, exigiendo a los prestamistas de terceros evaluar si los clientes pueden afrontar los pagos antes de conceder crédito. Las nuevas normas integran por primera vez en el marco de crédito al consumo un mercado utilizado por 10,9 millones de adultos, abordando una laguna regulatoria que permitía a los consumidores acumular múltiples acuerdos sin las protecciones de asequibilidad, los derechos de reclamación y los estándares de supervisión que se aplican a las tarjetas de crédito y los préstamos personales. El mercado BNPL creció de 60 millones de GBP en 2017 a más de 13 mil millones de GBP en 2024, y el 20% de los consumidores del Reino Unido usó el producto en los 12 meses hasta mayo de 2024, según la Encuesta Financial Lives de la FCA.
La FCA integra el mercado BNPL de 13 mil millones de GBP en el marco de crédito al consumo
Las reglas entraron en vigor el 15 de julio de 2026 y se aplican a los nuevos acuerdos de crédito con pago aplazado emitidos, en los que el prestamista es distinto del minorista. Los proveedores deben estar ahora autorizados por la FCA o operar bajo un permiso temporal, cumplir con la Consumer Duty, explicar claramente los términos de pago, ayudar a los clientes en caso de dificultades financieras y permitir que las reclamaciones elegibles se lleven al Financial Ombudsman Service. Los acuerdos formalizados antes del 15 de julio permanecen fuera del nuevo régimen, mientras que los minoristas que ofrecen su propio crédito siguen beneficiándose de una exención.
La FCA dijo que el mercado pasó de 60 millones de GBP en 2017 a más de 13 mil millones de GBP en 2024. El producto ganó tracción inicialmente al permitir que los compradores dividieran compras como ropa, electrónica y mobiliario en varios pagos sin intereses. La investigación publicada por Fair4All Finance halló que 1 de cada 5 usuarios de BNPL con dificultades financieras o con un presupuesto ajustado había usado el producto para compras esenciales como comestibles y facturas.
Bajo el nuevo régimen, los prestamistas deben realizar controles proporcionados a la cuantía, el producto y las circunstancias del cliente. La FCA no ha prescrito una evaluación única, universal, para cada transacción. Las empresas pueden adaptar su enfoque, pero deben poder demostrar que sus decisiones de concesión de crédito son responsables y que los clientes pueden pagar las cuotas sin provocar daños financieros.
El cambio acerca al Reino Unido a la Directiva revisada sobre crédito al consumo de la Unión Europea, que incluye expresamente muchos esquemas de BNPL dentro de la regulación de crédito al consumo. Las reformas otorgan protecciones a los usuarios de BNPL que se aplican en otros productos de crédito regulados, incluidos controles proporcionados de asequibilidad antes de pedir prestado y, en algunos casos, el derecho a solicitar un reembolso al prestamista conforme a la Sección 75 de la Consumer Credit Act.
Los proveedores afrontan el reto de integrarse en el proceso de pago con controles de asequibilidad
Radi El Haj, director ejecutivo (Chief Executive Officer) del proveedor de infraestructura de pagos RS2, dijo que los controles de asequibilidad deben integrarse en la transacción y no añadirse como una etapa separada después de que el cliente elija BNPL.
"Los controles de asequibilidad no pueden ser un paso separado que se acople al checkout. Ahí es donde los prestamistas perderán clientes. Necesitan ocurrir de inmediato, como parte de la propia transacción, usando los mismos datos en tiempo real en los que los prestamistas ya confían para los controles contra el fraude. Si se hace bien, el cliente apenas lo nota. Si se hace mal, abandonan el carrito", dijo El Haj.
Un proveedor que obligue a los clientes a salir del checkout, a enviar información extensa o a esperar una decisión manual corre el riesgo de perder la venta incluso cuando, finalmente, el solicitante cumpla los requisitos. Los prestamistas con sistemas de decisión en tiempo real pueden evaluar la asequibilidad usando datos del cliente, información crediticia, historial de cuenta e indicadores de riesgo, manteniendo el proceso dentro del recorrido de pago existente.
El Haj comparó el cambio con la implementación de la Strong Customer Authentication bajo la Directiva revisada de Servicios de Pago. "Vimos algo similar ocurrir con PSD2 y la Strong Customer Authentication hace unos años. Muchas empresas lo trataron como un ejercicio de marcar casillas y acabaron con checkouts que dejaron clientes en el camino. Las empresas que lo trataron como un problema de diseño salieron al otro lado con recorridos más fluidos de los que empezaron. Esperaría que la regulación de BNPL resuelva a los proveedores de la misma manera", afirmó.
Fair4All Finance estima que entre el 10% y el 30% de los usuarios actuales podrían ser rechazados
Fair4All Finance estima que entre el 10% y el 30% de los usuarios actuales podrían ser rechazados una vez que el régimen se implemente completamente. La organización dijo que la exclusión probablemente se concentrará en consumidores en posiciones financieramente precarias, incluidas personas que usan cuotas sin intereses para gestionar el flujo de caja. Su investigación encontró que el 41% de los usuarios de BNPL había tenido dificultades para realizar un pago, mientras que alrededor de 2 de cada 5 de quienes experimentaron problemas de pago recortaron en lo esencial.
Santosh “San” Nakra-Shah, cofundador y socio director (Co-founder and Managing Partner) de ChilliMint Europe, dijo que la regulación llega tarde, pero advirtió que rechazar una solicitud de BNPL no elimina la necesidad del solicitante de crédito a corto plazo.
"Lo que me preocupa son los efectos no previstos de estas regulaciones. Fair4All Finance estima que los controles de asequibilidad más estrictos podrían excluir a un 10-30% de los usuarios actuales del BNPL en su conjunto. Esa necesidad de crédito rápido y flexible no desaparece solo porque se apriete el acceso. Busca una nueva puerta de entrada, y las personas no siempre eligen una opción más segura cuando la suya se cierra", dijo Nakra-Shah.
Algunos podrían recurrir a descubiertos bancarios (overdrafts), tarjetas de crédito, prestamistas de alto coste o crédito no autorizado si no hay alternativas asequibles disponibles. La FCA ha reconocido que algunos clientes habituales de BNPL podrían encontrar el producto más difícil de acceder. Sostiene que no debería continuar el otorgamiento de préstamos cuando el reembolso empeore la situación financiera de un consumidor y que son necesarios controles proporcionados para prevenir una deuda insostenible.
"Veo una regulación más fuerte como un paso genuinamente positivo, pero el debate se siente incompleto. La demanda de crédito a corto plazo no desaparecerá cuando el BNPL sea más difícil de acceder, así que, ¿estamos resolviendo el problema o solo moviéndolo a un lugar menos visible? A medida que evoluciona el mercado, ¿prestamos suficiente atención a los consumidores que podrían quedar atrapados en medio?", dijo Nakra-Shah.
Las nuevas reglas dan a los usuarios de BNPL la protección de la Sección 75 y acceso al Ombudsman
Los usuarios recibirán información más clara antes de pedir prestado, incluyendo fechas de pago, importes y las consecuencias de no cumplir una cuota. Los prestamistas deben proporcionar la ayuda adecuada cuando los clientes experimenten dificultades financieras, lo que puede incluir aceptar pagos más bajos o permitir más tiempo para pagar.
Los consumidores ahora pueden presentar reclamaciones relacionadas con acuerdos regulados ante el Financial Ombudsman Service. Algunas compras también pueden calificar para la protección de la Sección 75, lo que permite a los clientes reclamar al prestamista cuando los bienes o servicios se hayan presentado de forma inexacta, estén defectuosos o no se hayan entregado, sujeto a las condiciones legales.
El Haj dijo que esas protecciones podrían mejorar la reputación del sector y respaldar a los proveedores capaces de cumplir el mayor estándar operativo. "También hay un lado positivo real aquí. Las protecciones tipo Sección 75 y el acceso al Ombudsman deberían generar confianza real en un producto que ha tenido un problema de imagen, y eso, a su vez, debería hacer crecer el mercado de los prestamistas que lo hacen bien. Pero también eleva el listón en infraestructura. La toma de decisiones en tiempo real, los rastros de auditoría limpios y que los proveedores de BNPL hablen realmente con el resto del stack de pagos ya no son extras opcionales", afirmó.
La transición regulatoria también podría cambiar la estructura competitiva del mercado. Los proveedores más grandes han tenido más tiempo y recursos para preparar sistemas de evaluación crediticia, reporting, gestión de reclamaciones y atención al cliente. Los prestamistas más pequeños deben cumplir los mismos requisitos de conducta mientras operan sobre transacciones que a menudo generan ingresos limitados, lo que podría aumentar la presión para asociarse con plataformas más grandes, cambiar sus productos o abandonar el mercado.
Preguntas frecuentes
¿Qué hizo la FCA el 15 de julio de 2026 sobre Buy Now Pay Later?
La Autoridad de Conducta Financiera (Financial Conduct Authority) comenzó a regular en el Reino Unido el “Compra ahora, paga después” (Buy Now Pay Later) el 15 de julio de 2026, exigiendo a los prestamistas de terceros evaluar si los clientes pueden afrontar los pagos antes de conceder crédito. Las reglas se aplican a los nuevos acuerdos de crédito con pago aplazado en los que el prestamista es distinto del minorista, integrando por primera vez en el marco de crédito al consumo un mercado utilizado por 10,9 millones de adultos.
¿A cuántos consumidores del Reino Unido podrían rechazarles bajo las nuevas comprobaciones de asequibilidad del BNPL?
Fair4All Finance estima que entre el 10% y el 30% de los usuarios actuales de BNPL podrían ser rechazados una vez que el régimen se implemente completamente. La organización dijo que la exclusión probablemente se concentrará en consumidores en posiciones financieramente precarias, incluidas las personas que usan cuotas sin intereses para gestionar el flujo de caja.
