El presidente de la Fed, Warsh, separa la política de balance de la política fiscal

El presidente de la Fed, Kevin Warsh, testificó ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes el 14 de mayo (hora local), afirmando que la Reserva Federal debe separar con claridad la política de balance de la política fiscal. Warsh subrayó que cualquier cambio en la política de balance se anunciaría y explicaría con antelación, con suficiente debate. Señaló que la política fiscal corresponde al Congreso, al secretario del Tesoro y al presidente, mientras que la Fed debe centrarse en la política monetaria.

Fed separa la política de balance de las operaciones fiscales

Kevin Warsh, presidente de la Reserva Federal [Foto proporcionada por Yonhap News]

Warsh dijo al comité: «Queremos salir de la política fiscal. La política fiscal es el ámbito del Congreso, del secretario del Tesoro y del presidente. La Fed debe concentrarse en la política monetaria». La declaración indica que la Fed ya no utilizará su balance como herramienta de apoyo fiscal del gobierno.

Warsh aclaró que «el balance forma parte de la política monetaria», señalando que la política monetaria opera no solo a través de los tipos de interés, sino también mediante la política de balance. Dijo: «El balance no es simplemente un tema de “fontanería” del mercado». Esto sugiere que Warsh podría aceptar una mayor volatilidad en los mercados de financiación a corto plazo.

Warsh se compromete con un objetivo de inflación del 2%

Warsh enfatizó el compromiso de la Fed con la estabilidad de precios. «La inflación es una cuestión de elección», dijo. «Los responsables de la política monetaria debemos elegir precios más bajos, y eso es lo que mis colegas y yo hemos prometido». Dijo: «Estamos comprometidos con lograr la estabilidad de precios. Estamos comprometidos con el objetivo de inflación del 2%».

Ante el escepticismo del mercado, Warsh dijo: «Si los participantes del mercado pensaran: “La Fed dijo que estaba comprometida con su objetivo antes, pero ¿no toleró en realidad una inflación más alta?” — os digo ahora que ese compromiso es inquebrantable». Añadió: «La responsabilidad la asume uno mismo. Ahora no es el momento de trasladar la responsabilidad a otro lado o culpar a otros».

Warsh explicó que la Fed cuenta con herramientas de política, incluidos los tipos de interés y la política de balance, para alcanzar el objetivo de inflación. «En realidad, tenemos los medios para lograr ese objetivo», dijo. «Se trata de compromiso, rendición de cuentas y herramientas de política. Tenemos las tres. Y lograremos ese objetivo».

Fed abandona el marco de objetivos flexibles de inflación media

Warsh abordó el abandono por parte de la Fed de Flexible Average Inflation Targeting (FAIT), afirmando: «Ese marco no logró alcanzar sus objetivos originales». Expresó satisfacción por que sus predecesores desecharon la política antes de que él asumiera el cargo.

«Si cometes un error, debes reconocerlo», dijo Warsh. «Creo que si ese error se hubiera reconocido antes, no habríamos tenido un grado de carga excesiva casi igual durante los últimos cinco años».

Fed lanza un grupo de trabajo de reforma en cinco áreas

Warsh anunció que asignó al grupo de trabajo de reforma de la Fed «la difícil tarea de revisar desde principios básicos». Explicó: «El grupo de trabajo está en la fase de investigación. Están partiendo de una pizarra en blanco».

Warsh afirmó que planea compartir periódicamente resultados y debates desde ahora hasta final de año, esperando alcanzar conclusiones sustanciales para entonces. La Fed actualmente opera grupos de trabajo en cinco áreas: comunicación, balance, datos, productividad y empleo, y marco de inflación.

Warsh se negó a comentar sobre los conflictos de transición del presidente Donald Trump, diciendo: «Permaneceremos fieles únicamente a nuestro papel».

FAQ

¿Qué dijo el presidente de la Fed Warsh sobre la política de balance el 14 de mayo?

El presidente de la Fed, Kevin Warsh, testificó ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes el 14 de mayo, señalando que la Fed debe separar con claridad la política de balance de la política fiscal. Subrayó que cualquier cambio se anunciaría con antelación y con suficiente debate, y que la Fed debería centrarse en la política monetaria, mientras que la política fiscal pertenece al Congreso, al secretario del Tesoro y al presidente.

¿Por qué abandonó la Fed el marco de Flexible Average Inflation Targeting?

Warsh afirmó que el marco FAIT no logró alcanzar sus objetivos originales. Dijo que si el error se hubiera reconocido antes, la carga excesiva durante los últimos cinco años no habría ocurrido en un grado casi igual. Warsh expresó satisfacción por que sus predecesores desecharon la política antes de que él asumiera el cargo.