Las políticas de los mercados globales del petróleo afectan la estabilidad de la economía mundial y determinan sus patrones de inflación. Las decisiones sobre el petróleo tienen efectos de contagio en todas las industrias grandes, porque la producción y el transporte incurren en costos que se ven influenciados por los precios de la energía. Los mercados financieros están cambiando con la inflación, y los valores de la criptomoneda también están cambiando.
Política petrolera y el canal de transmisión de la inflación
Las políticas petroleras en el mundo determinan el suministro de energía y, por tanto, tienen un impacto directo en la inflación en las economías clave. Cuando los países productores de petróleo recortan la producción, los precios se disparan y las presiones inflacionarias se sienten en todo el mundo. Por otro lado, en caso de aumentar el suministro, los precios de la energía bajan y las expectativas de inflación tienden a estabilizarse.
Debido a que el petróleo se negocia en términos del dólar estadounidense, los cambios de política también impactan en los precios de las divisas y en los precios de importación. Un aumento en los precios del petróleo lleva a un aumento en el costo del transporte y en los costos de producción, y los precios al consumidor tienden a seguirle. A medida que sube el nivel de inflación, los bancos centrales endurecen su política, y el mercado financiero reacciona rápidamente.
La inflación afecta al comportamiento de los inversores y ha cambiado la tolerancia al riesgo en distintas clases de activos. En caso de un aumento rápido de la inflación, el mercado tradicional queda bajo presión y a otros activos no supervisados les llegan intereses. Así, la política petrolera determina indirectamente las entradas de capital en materias primas y en activos digitales.
Costos de energía y economía de la producción de Bitcoin
La minería de Bitcoin consume mucha electricidad, y sus gastos de energía también dependen en gran medida de los precios del petróleo y los combustibles. El alza de los precios del petróleo lleva al aumento de los precios de la electricidad y de los costos de minería, en consecuencia. El aumento en el costo de producción puede llevar a frenar la actividad minera y a un cambio en las condiciones de oferta del mercado.
Los estudios indican que el aumento del precio del petróleo puede reducir la volatilidad del trading de Bitcoin, ya que producir será más costoso. Según un estudio, el aumento del precio del petróleo incrementa el costo de producción de Bitcoin y esto puede suprimir los rendimientos. Como resultado, el trading especulativo puede reducirse y la volatilidad de precios puede moderarse.
No obstante, cuando los precios del petróleo son más bajos, los costos de minería también lo son; la producción es mucho más fácil de incrementar. Niveles más altos de oferta pueden facilitar un mayor trading y la volatilidad puede aumentar en momentos de ciclos activos. Por lo tanto, la política petrolera no solo influye en la inflación, sino también en la economía de las operaciones de Bitcoin.
Choques petroleros, contagios en el mercado y cambios de cartera
Los choques de precio del petróleo y sus efectos de contagio ocurrirían principalmente en acciones, bonos y divisas. En respuesta a una ruptura del suministro por las tensiones geopolíticas y los derrames de volatilidad, los mercados reaccionan con rapidez. Reequilibrar las carteras durante estos momentos es esencial y la gestión del riesgo también es un aspecto importante a considerar.
Así, el mercado financiero ruso se ha estudiado para demostrar que los choques petroleros afectan tanto a los activos tradicionales como a los criptoactivos. Las criptomonedas se usan como cobertura durante las crisis, aunque su reacción se distribuye de manera desigual con el tiempo. Por tanto, la volatilidad del petróleo tiene la capacidad de cambiar las estrategias de diversificación y las decisiones se modifican en términos de la cartera.
Los bonos del gobierno tienden a ser más vulnerables en choques petroleros extremos, y las acciones reaccionan con violencia ante conmociones energéticas. Mientras tanto, los criptoactivos pueden mostrar un comportamiento ambiguo y sus relaciones cambian bajo tensión. En consecuencia, la política petrolera influye en las relaciones entre activos de distintas clases, así como en la inflación.
Dinámicas de divisas, el sistema del petrodólar y la demanda de cripto
El comercio de petróleo se realiza principalmente usando dólares estadounidenses, y esto hace que la divisa sea significativa a nivel internacional. Las divisas de los mercados emergentes pueden debilitarse y la demanda de dólar puede potenciarse cuando los precios del petróleo son altos. Como resultado, los flujos de capital hacia activos digitales se ven afectados por los movimientos del tipo de cambio.
En los países importadores de petróleo, el aumento de los precios de la energía presiona los balances comerciales y las divisas locales podrían depreciarse. Cuando los inversores se ven presionados por la divisa, se buscan alternativas como reserva de valor y ocasionalmente se menciona a las criptomonedas. Por lo tanto, la demanda de cripto puede verse afectada indirectamente por canales de política petrolera a través de la divisa.
No obstante, los países exportadores de petróleo pueden disfrutar de mayores ingresos y su postura fiscal puede mejorar en el corto plazo. Los mercados locales se pueden estabilizar con mayores ingresos por materias primas, pero aún es posible que haya volatilidad. Así, la conexión divisa-petróleo establece rutas complejas hacia los valores de las criptomonedas.
Cobertura de inflación, comportamiento de inversores y valoraciones a largo plazo
Un aumento en el precio del petróleo tiende a incrementar la tasa de inflación, y las expectativas de inflación afectan la asignación de activos. En momentos en que los activos tradicionales no logran funcionar en términos de presión inflacionaria, los inversores buscan protección y las criptomonedas entran en la ecuación. A pesar de que Bitcoin no es un refugio seguro reconocido universalmente, incluso atrae flujos defensivos.
Los estudios empíricos han mostrado que la proyección de la volatilidad de Bitcoin es mejor cuando se observan los precios del petróleo, y los inversores pueden obtener utilidad de esa información. Dado que el costo de la energía tiene un impacto en la economía de la producción, las tendencias del petróleo sirven como indicadores de riesgo cripto. Así, los inversores informados observan atentamente la política de precios del petróleo y ajustan su exposición.
A largo plazo, la política petrolera en el mundo determina el ciclo de la inflación, y la inflación determina el ciclo de la política monetaria. Es ahí donde la política monetaria influye en el estado de la liquidez y la liquidez influye en las valoraciones de las criptomonedas. Al hacerlo, las decisiones de nivel de política petrolera se transmiten a través de la inflación y, finalmente, a los mercados de activos digitales.
Conclusión
Las políticas petroleras en el mundo y la inflación afectan las políticas financieras en diversas economías. Dado que el costo de la energía impacta las divisas, la producción y los flujos de inversión, los mercados de criptomonedas no pueden existir en un vacío. Por tanto, las tendencias de política petrolera permiten a los inversores explicar la presencia de riesgos de inflación y evaluar el valor de la cripto con mayor claridad.
