Hyperliquid SK Hynix Perp cae un 17,9%, $57M liquidado tras una anomalía del oráculo NXT

El contrato perpetuo SK Hynix de Hyperliquid, xyz:SKHYNIX, cayó un 17,9% el martes después de que apareciera una mala impresión de precio en NXT, un mercado bursátil alternativo surcoreano, lo que resultó en aproximadamente 57,4 millones de dólares en liquidaciones de posiciones largas en 960 cuentas. La caída se desencadenó cuando una orden anormal de premercado, valorada en 1.272.000 won por una acción de SK Hynix, frente al cierre de la sesión anterior de 1.785.000 won en la Korea Exchange, implicó un desplome del 28,7% que el oráculo del contrato convirtió en un precio de referencia denominado en dólares. Trade.xyz desplegó y operó el mercado bajo el framework HIP-3 de Hyperliquid, una distinción que determina el control sobre el feed de precios y las posibles penalizaciones, ya que Hyperliquid solo proporciona la capa de infraestructura mientras los operadores de terceros gestionan las entradas del oráculo y los cálculos del precio de marca.

NXT Pre-Market Order Triggered SK Hynix Perp Oracle Anomaly

El disparador vino de NXT, un mercado bursátil alternativo surcoreano que se lanzó en marzo de 2025. NXT opera de 8:00 a.m. a 8:00 p.m. hora local, mientras que la Korea Exchange funciona solo de 9:00 a.m. a 3:30 p.m. Una orden anormal de premercado en NXT valoró una acción de SK Hynix en 1.272.000 won. SK Hynix había cerrado la sesión anterior en 1.785.000 won, según datos de Yahoo Finance. La impresión, por tanto, implicó una caída del 28,7% y la negociación coreana se detuvo.

El oráculo del contrato extrae precios de otros centros mientras esos centros están abiertos, según la documentación de Trade.xyz. Convierte won a dólares al tipo de cambio vigente en ese momento. La mala impresión se convirtió en la referencia. El contexto lo hizo verosímil: SK Hynix ya estaba inmerso en una venta masiva de acciones de memoria de IA, y el desplome más amplio del mercado coreano recortó ese mismo martes el KOSPI un 8%.

Trade.xyz Discovery Bounds Capped Perp Drop at 17.9%

El contrato cayó mucho menos que la impresión subyacente. Trade.xyz limita cuánto puede moverse un precio de marca usando discovery bounds. La especificación publicada da a xyz:SKHYNIX un límite instantáneo del 10% y un reset permitido. La capitalización de esos ajustes establece un suelo fijo 19% por debajo de la referencia de la sesión. El movimiento reportado del 17,9% se detuvo justo dentro de ese suelo.

La barrera absorbió cerca de 11 puntos porcentuales del precio corrupto. También permitió una caída del 19%, que elimina los largos apalancados. El análisis on-chain publicado por la cuenta MarketsAlpha cifró en 960 las cuentas largas cerradas y en alrededor de 17,3 millones de dólares en pérdidas realizadas. El respaldo desapalancó automáticamente los cortos rentables, contabilizando aproximadamente 10,8 millones de dólares en 100 cuentas. Ni Hyperliquid ni Trade.xyz han confirmado esas cifras.

Una elección de diseño amplió el radio del impacto: xyz:SKHYNIX opera con margen cruzado, mientras que los perps de Samsung y Hyundai en la misma sede están aislados. El margen cruzado permite que una posición perdedora tome prestado del colateral que respalda a otras.

Hyperliquid Cites HIP-3 Framework to Distance from Market Operations

Un miembro del equipo de Hyperliquid que publica como iliensinc respondió a traders frustrados en el Discord del proyecto. El argumento fue estructural. “Hyperliquid es una blockchain sin permisos. Diferentes equipos pueden desplegar y operar mercados en Hyperliquid, usándolo como capa de infraestructura… El equipo de XYZ está investigando la situación y compartirá cualquier actualización cuando llegue a una conclusión”, escribió iliensinc, el cofundador y desarrollador principal seudónimo de Hyperliquid.

Los operadores de HIP-3 empujan el precio de marca, el oráculo y las entradas externas de precio por sí mismos. Hyperliquid solo suministra uno de los tres componentes que fijan la marca. El ejemplo dado fue contundente: si la mediana onchain de la última operación, el mejor bid y el mejor ask está en 100, pero el operador empuja 150 y 151, la marca pasa a ser 150.

Validator Slashing Rules Apply to Trade.xyz Stake

Las reglas de HIP-3 exigen que los deployers mantengan 500.000 HYPE en staking, con un valor de aproximadamente 27,4 millones de dólares al precio del martes. Una votación de validador ponderada por stake puede quemarlo. El slashing no separa la conducta maliciosa de la incompetente. También cubre a un deployer que sigue fielmente una especificación de contrato mal diseñada.

El stake slasheado se quema en lugar de distribuirse a los usuarios afectados. Incluso una penalización completa no devolvería nada a las 960 cuentas liquidadas. Los validadores examinan automáticamente los activos de margen cruzado cuando el precio externo se mueve más de un 50% desde el inicio del día. El movimiento del martes quedó muy por debajo.

Los deployers deben mantener el staking de 500.000 HYPE durante al menos 183 días después del lanzamiento. El stake permanece slasheable a través de una cola de unstaking de siete días. Trade.xyz no ha emitido un post-mortem ni un plan de compensación. SK Hynix reporta resultados el 29 de julio. El precio del token HYPE rondaba los 54,82 dólares el martes, con una caída de aproximadamente el 9%.

FAQ

What caused the Hyperliquid SK Hynix perp to drop 17.9% on Tuesday?

Una orden anormal de premercado en NXT, un mercado bursátil alternativo surcoreano, valoró una acción de SK Hynix en 1.272.000 won, frente al cierre previo de la sesión de 1.785.000 won en la Korea Exchange. El oráculo del contrato convirtió ese desplome implícito del 28,7% en un precio de referencia denominado en dólares, lo que disparó la caída del perp y 57,4 millones de dólares en liquidaciones en 960 cuentas.

Why did the perp fall 17.9% instead of 28.7%?

Los discovery bounds de Trade.xyz para xyz:SKHYNIX limitan el movimiento del precio de marca a un 19% por debajo de la referencia de la sesión mediante un límite instantáneo del 10% y un reset permitido. La caída del 17,9% se detuvo justo dentro de ese límite duro, absorbiendo cerca de 11 puntos porcentuales del precio impreso subyacente corrupto.

Can Trade.xyz be penalized for the oracle anomaly?

Las reglas de HIP-3 exigen que Trade.xyz mantenga 500.000 HYPE en staking, con un valor de aproximadamente 27,4 millones de dólares al precio del martes. Una votación de validador ponderada por stake puede quemarlo. El slashing cubre tanto la conducta maliciosa como las especificaciones mal diseñadas del contrato, pero cualquier stake quemado va a cero en lugar de distribuirse a los traders afectados.