¿Próximo desplome de las criptomonedas? La crisis de liquidez de Japón plantea una amenaza importante, advierte un experto | Bitcoinist.com

Contenido editorial confiable, revisado por destacados expertos de la industria y editores experimentados. Divulgación de anuncios En medio de la consolidación continua en el mercado cripto y del Bitcoin (BTC) por encima del nivel de soporte de $60,000, ha surgido una preocupación inminente sobre un posible nuevo desplome. Esta vez, los expertos sugieren que el tumulto podría ir más allá de las tensiones geopolíticas y los precios del petróleo, encontrando sus raíces en una crisis de liquidez cada vez más profunda que se está desarrollando en Japón.

El modelo de tasas bajas de Japón, en riesgo?

En una publicación reciente en X (antes Twitter), el experto de mercado Ted Pillows sostuvo que la arquitectura financiera de baja tasa de interés de larga data de Japón hace que su sistema sea especialmente vulnerable cuando las tasas de interés a largo plazo suben

El efecto práctico, explicó, es de dos vertientes. Primero, a medida que aumentan los rendimientos de los bonos a 30 años, suben los costos de endeudamiento en toda la economía. Segundo, el valor de mercado de los bonos existentes con vencimientos más largos cae, lo que produce pérdidas a valor de mercado para instituciones como bancos y fondos de pensiones

Lectura relacionada: Los líderes del Senado proponen un proyecto de ley para impulsar la minería de criptomonedas en EE. UU. y respaldar la reserva presidencial de BitcoinAquellas pérdidas pueden minar la confianza, afirmó Pillows, llevando a las instituciones financieras a acaparar efectivo y a retirarse del crédito y de la toma de riesgos; un proceso conocido como contracción de la liquidez.

Japón importa para los mercados globales porque, durante décadas, sus tasas ultrabajas han suministrado efectivamente capital barato a inversores de todo el mundo. Los traders a menudo pedían prestado yenes a un costo mínimo y redeployaban ese capital en activos de mayor rendimiento o de mayor riesgo en el extranjero

Cuando los rendimientos japoneses suben, esa operación de carry trade se vuelve menos atractiva e incluso puede revertirse a medida que los inversores deshacen posiciones y repatrían fondos. El resultado es un drenaje de liquidez de los mercados globales en el momento exacto en que se necesita más la tolerancia al riesgo.

Un shock de liquidez podría desencadenar una nueva venta en el mercado cripto

Los mercados cripto son particularmente sensibles a los vaivenes en la liquidez global, sostiene Pillows. Los activos digitales se han beneficiado fuertemente durante los últimos años de un flujo constante de “dinero fácil” que alentó a los inversores a buscar retornos más altos

Cuando la liquidez se aprieta, los inversores normalmente reducen el riesgo vendiendo las participaciones más volátiles; las criptomonedas y las altcoins más pequeñas a menudo caen con mayor fuerza porque son más especulativas y menos estables que los activos principales

El fortalecimiento concurrente del yen japonés puede intensificar el efecto al reducir la liquidez en dólares disponible internacionalmente, ejerciendo una presión adicional sobre los activos de riesgo que se cotizan o se financian en dólares.

Lectura relacionada: Un experto de XRP dice que por fin ha llegado el momento; esto es lo que significaPillows advirtió que Japón no tiene por qué ser la única causa de un colapso del mercado para que sea significativo. En cambio, los rendimientos japoneses en aumento pueden actuar como un acelerador para movimientos más amplios del mercado que ya están en marcha

Sin embargo, señaló, esto puede ocurrir en ambos sentidos: el estrés elevado y la caída de los precios de los activos a menudo hacen que los bancos centrales intervengan

El Banco de Japón podría responder interviniendo para reducir los rendimientos—ya sea mediante compras de bonos u otras medidas de liquidez—lo que restablecería los flujos de capital y podría impulsar un rebote pronunciado en los activos de riesgo

En otras palabras, los mismos mecanismos que pueden precipitar una caída pueden, más adelante, ayudar a impulsar una nueva carrera alcista en cripto una vez que se restablezca la liquidez.

El gráfico diario muestra la capitalización total del mercado cripto en $2.28 billones al lunes. Fuente: TOTAL en TradingView.comImagen destacada de OpenArt, gráfico de TradingView.com

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