¿Bitcoin se acerca a una zona clave de “compra”? Los datos on-chain revelan que la señal real de fondo de BTC aún no ha aparecido

Noticias de Gate News: el precio actual de Bitcoin se está acercando gradualmente a la “zona de compra” que capta la atención del mercado, pero los datos on-chain indican que aún no se han formado por completo las señales de fondo reales. Según los datos más recientes de CryptoQuant, el precio real de Bitcoin es de aproximadamente 54,286 dólares, mientras que el precio spot es de aproximadamente 68,774 dólares; la prima es de alrededor del 21%, lo que muestra que, en general, los tenedores todavía están en ganancias.

Desde la perspectiva de los ciclos históricos, cuando el precio de Bitcoin cae por debajo del precio real, significa que el mercado en general entra en una zona de pérdidas, lo cual suele considerarse una etapa de acumulación a largo plazo. Durante el mercado bajista de 2022, el precio de Bitcoin estuvo durante meses de forma constante por debajo del precio real, y finalmente completó la formación de suelo en torno a los 15,500 dólares. Y dado que el precio actual todavía está por encima del rango de costos, indica que el mercado aún no ha atravesado un proceso de liquidación de un nivel similar.

Sin embargo, un cambio digno de atención es que la prima se está estrechando rápidamente. A finales de 2024, cuando el precio de Bitcoin estaba por encima de 119,000 dólares, la prima llegó a alcanzar un 120%; y a principios de 2026, este valor se ha comprimido hasta el 21%, lo que refleja que el mercado ha digerido claramente la burbuja. Esta tendencia sugiere que el precio está volviendo gradualmente hacia el “valor real”.

El analista de CryptoQuant, Oinonen, señaló que Bitcoin ya ha entrado en una etapa inicial de acumulación, pero aún existe una brecha frente a las condiciones típicas de un fondo. Al mismo tiempo, el CEX Premium Index se ha vuelto negativo, lo que sugiere que la demanda de instituciones de EE. UU. se debilita temporalmente, lo que ejerce cierta presión sobre la trayectoria a corto plazo.

Aun así, el mercado no se ha inclinado completamente hacia el pesimismo. En el corto plazo, el rango de 65,000 a 70,000 dólares sigue recibiendo respaldo constante, y además las entradas de capital de los ETF se mantienen activas, lo que muestra que parte del capital se está posicionando con anticipación. La discrepancia entre las señales on-chain y el comportamiento del capital refleja que el mercado se encuentra en una etapa de confrontación clave.

Si Bitcoin continúa cayendo hasta acercarse a los 54,000 dólares, podría acercarse aún más a la “zona de compra por valor” en el sentido tradicional. Antes de eso, el mercado probablemente aún necesite atravesar mayores oscilaciones y una liberación de emociones para poder completar una verdadera formación de suelo cíclica. (CoinDesk)