KB Financial confirma recorte del dividendo y explora retornos vinculados al ROE

KB Financial Group confirmó el 23 que la reducción del dividendo se llevará a cabo el próximo año según lo previsto y está considerando vincular la rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) a su marco de rentabilidad para los accionistas. El CFO Na Sang-rok afirmó durante la llamada de conferencia de resultados que la reducción del dividendo comienza el próximo año con utilidades distribuibles que ya están aseguradas. El cambio se produce después de que el ratio CET1 del grupo alcanzara el 13,74% y el PBR se acercara a 1x, lo que impulsa la evolución desde una política centrada en el ratio de capital hacia un marco vinculado a la rentabilidad.

El CFO de KB Financial confirma el calendario de reducción del dividendo

El CFO Na Sang-rok indicó durante la primera llamada de conferencia de resultados del semestre celebrada el día 23 que “la reducción del dividendo se implementará de inmediato a partir del próximo año” y que “las utilidades distribuibles ya han sido aseguradas, por lo que seguiremos como estaba previsto”. Los observadores del mercado habían planteado dudas sobre posibles retrasos en el cronograma de rentabilidad para los accionistas, considerando los dividendos de las compañías de seguros y los plazos de gestión del fondo de la holding antes de la introducción de la reducción del dividendo.

Na respondió que “el calendario de financiación no está enredado” y enfatizó que “el dividendo interino de la compañía de seguros se ha cuantificado esta vez, y contamos con varios medios de financiación, incluidos bonos subordinados y emisiones de bonos de la holding, por lo que las devoluciones a los accionistas avanzarán como estaba previsto”.

El grupo planea una implementación flexible de 180 mil millones de won de capital excedente

Al cierre del primer semestre, el ratio CET1 del grupo se situó en el 13,74%. Bajo el marco actual de rentabilidad para los accionistas, todo el capital excedente que supere el umbral del 13,5% del CET1 se utiliza como recurso de rentabilidad para los accionistas. Excluyendo la recompra y cancelación de acciones por 700 mil millones de won anunciada en esta ocasión, permanecen aproximadamente 180 mil millones de won en recursos para devoluciones.

Sobre esto, el CFO Na explicó que “planeamos mantener flexibilidad en el calendario y los métodos” y que “si la recompra de acciones en curso termina antes de lo esperado, es posible realizar recompras de acciones adicionales durante el año, y también podemos considerar incluirlo en el dividendo de liquidación”. Añadió que “especialmente dado que el PBR ha alcanzado el nivel de 1x, creemos que hay una necesidad de ajustar la proporción entre dividendos en efectivo y recompra-cancelación de acciones”, pero que “en lugar de cambiarla de forma abrupta, determinaremos el ratio de pago del dividendo en efectivo adecuado cuando se aclare la escala de beneficios del segundo semestre”.

KB Financial explora un marco de rentabilidad para accionistas vinculado al ROE

El CFO también mencionó la posibilidad de cambios en la propia fórmula de rentabilidad para los accionistas a mediano y largo plazo. Na señaló que “planeamos mantener la lógica de rentabilidad para accionistas vinculada al CET1 ya divulgada hasta el próximo año”, pero que “como hemos entrado en una fase en la que el ROE se estabiliza y sube de nivel, estamos considerando que en el futuro también podría ser útil un sistema de rentabilidad para accionistas vinculado al ROE”.

Esto se interpreta como que la política de incremento de valor podría evolucionar desde el marco de rentabilidad para accionistas centrado en el CET1, enfocado en la acumulación de capital, hacia una dirección que refleje la eficiencia del capital y la generación de ganancias. KB Financial proyectó que el ROE del grupo de este año superará el 11% y presentó un objetivo a mediano y largo plazo del 13%.

KB Financial establece objetivos de ROE en todas las subsidiarias

El CFO Na explicó que, por subsidiaria, el banco apunta a un ROE del 11% o superior; valores del 14% para seguros de no vida, y 10% para tarjetas. Con respecto a las dos rondas de aumentos de capital pagado que suman 1,7 billones de won para KB Securities este año, KB Financial indicó que “este es un caso de reasignación del capital generado por subsidiarias núcleo como los bancos hacia valores con alto potencial de crecimiento” y que “mejoraremos la eficiencia de capital del grupo y fortaleceremos la base de ganancias a mediano y largo plazo mediante la expansión de la emisión de bill y el suministro de capital de venture”.

Preguntas frecuentes

P: ¿Cuándo implementará KB Financial la reducción del dividendo?
R: KB Financial implementará la reducción del dividendo a partir del próximo año según lo previsto. El CFO Na Sang-rok confirmó el 23 que las utilidades distribuibles ya están aseguradas y que el cronograma se desarrollará como estaba previsto.

P: ¿Por qué KB Financial considera vincular el ROE a su marco de rentabilidad para los accionistas?
R: KB Financial está explorando la vinculación del ROE porque el ratio CET1 del grupo alcanzó el 13,74% y el PBR se acercó a 1x, lo que indica un cambio desde un enfoque de acumulación de capital hacia métricas de eficiencia de capital y rentabilidad a medida que el ROE entra en una “fase de level-up”.