KeyBanc rebaja la calificación de las acciones de Apple a “Underweight” y estima un riesgo de caída del 26%

El analista de KeyBanc Capital Markets, Brandon Nispel, rebajó a Apple a “underweight” (peso inferior) con un precio objetivo de 250 USD el 28, según Yahoo Finance, citando una desaceleración del crecimiento por los aumentos de precio del iPhone y una valoración elevada mientras Apple cotiza cerca de máximos históricos. La rebaja sugiere una posible caída del 26% desde los niveles actuales. Nispel advirtió que los precios más altos del iPhone frenarán el crecimiento de las ventas unitarias, limitando la expansión de la base de usuarios y, en última instancia, presionando el crecimiento de los ingresos por servicios. Asimismo, la relación precio/beneficio (price-to-earnings) de Apple, de ~34x, exige un múltiplo de valoración menor dado el cambio del crecimiento impulsado por volumen al impulsado por precio. Apple ha emergido como una acción tecnológica refugio este año, ya que los inversores buscan estabilidad en medio de la debilidad del sector de semiconductores: la cotización ha subido aproximadamente un 24% en lo que va de año frente al incremento del 8% del S&P 500. Aun así, el P/E (precio/beneficio) a 12 meses vista de 31,6x supera su promedio de 24,8x de los últimos 10 años.

El analista de KeyBanc cita los precios del iPhone y preocupaciones por la valoración

Brandon Nispel afirmó que los inversores están tratando a Apple como un activo refugio ante la reciente debilidad del sector de semiconductores, pero el mercado está pasando por alto los riesgos de desaceleración del crecimiento a largo plazo de la compañía. Explicó que, a medida que Apple sube los precios del iPhone, el crecimiento de las ventas de unidades se ralentizará, lo que llevará a una expansión más lenta de la base de usuarios y, en última instancia, afectará el crecimiento de la división de servicios. Nispel señaló que Apple cotiza a aproximadamente 34x de P/E mientras que su motor de crecimiento está cambiando de la expansión por volumen a los aumentos de precios, y argumentó que este cambio estructural en el crecimiento justifica un múltiplo de valoración menor que el nivel actual.

Las acciones de Apple cotizan por encima de las medias históricas de valoración

Los indicadores de valoración de Apple superan las normas históricas. El ratio P/E a 12 meses vista se sitúa en 31,6x, por encima del promedio de 24,8x de 10 años. A pesar de la advertencia sobre la desaceleración del crecimiento, las acciones de Apple han mantenido su fortaleza este año con una ganancia de aproximadamente el 24% en lo que va de año, superando con creces la subida del 8% del S&P 500 en el mismo periodo. La compañía se valora como una acción tecnológica refugio representativa al mantener su estrategia de negocio existente, a diferencia de algunos pares de Big Tech que persiguen la expansión de la inversión en IA a gran escala mediante toma de préstamos. Las ventas de hardware, incluido el iPhone, todavía no muestran señales claras de desaceleración de la demanda.

Goldman Sachs mantiene una perspectiva alcista sobre el crecimiento impulsado por la IA

La mayoría de analistas de Wall Street mantiene una visión positiva. El analista de Goldman Sachs Michael Ng proyectó que los avances continuos de las funciones de IA impulsarán el aumento de la demanda de productos, la monetización de nuevas aplicaciones y la expansión de la demanda de almacenamiento en iCloud, lo que llevará al crecimiento del negocio de servicios.

FAQ

¿Qué precio objetivo fijó KeyBanc para las acciones de Apple el 28 (hora local)?
El analista de KeyBanc Capital Markets, Brandon Nispel, fijó un precio objetivo de 250 USD para Apple con una calificación “underweight” (peso inferior), lo que implicaría una posible caída del 26% desde los niveles actuales, según Yahoo Finance.

¿Por qué el analista de KeyBanc rebajó las acciones de Apple?
Brandon Nispel citó como razones clave la desaceleración del crecimiento por los aumentos de precio del iPhone y la valoración elevada. Advirtió que los precios más altos del iPhone ralentizarán el crecimiento de las ventas unitarias, limitando la expansión de la base de usuarios y, en última instancia, presionando el crecimiento de los ingresos por servicios, mientras que el ratio de ~34x de P/E de Apple justifica un múltiplo de valoración menor dado el cambio del crecimiento impulsado por volumen al impulsado por precio.

¿Cómo se compara la valoración actual de Apple con las medias históricas?
El P/E a 12 meses vista de Apple se sitúa en 31,6x, superando su promedio de 24,8x de 10 años, mientras que la compañía cotiza a aproximadamente 34x de P/E según el analista de KeyBanc.