Las firmas de valores surcoreanas han recortado los precios objetivo de las principales acciones del sector del entretenimiento después de que las cotizaciones de HYBE, JYP Entertainment, SM Entertainment y YG Entertainment cayeran entre un 39% y un 50% este año. DS Investment Securities, SK Securities, Shinhan Investment Securities y Meritz Securities redujeron sus objetivos para reflejar ajustes de valoración en toda la industria y un debilitamiento del sentimiento de los inversores. Los recortes contrastan con la ganancia del 61,31% del KOSPI en el mismo periodo. Los analistas atribuyeron las caídas a brechas de Actividad por parte de artistas clave y a comparaciones de referencia elevadas con periodos anteriores. Las firmas de valores sostienen que los regresos de artistas en la segunda mitad y las giras mundiales podrían revertir la tendencia, citando Actividades programadas de BTS, BIGBANG, Stray Kids y TWICE como posibles catalizadores del crecimiento de ingresos.
Las acciones del entretenimiento registran caídas bruscas frente a ganancias del mercado
Las acciones de HYBE cayeron un 39,52% este año, según datos de la industria de valores. JYP Entertainment bajó un 39,74%, YG Entertainment cayó un 45,53% y SM Entertainment registró una disminución del 50,37%. Las caídas superaron la caída del 18,84% del Índice KOSDAQ y contrastaron con el aumento del 61,31% del KOSPI durante el mismo periodo.
Firmas de valores reducen precios objetivo en las principales compañías de entretenimiento
Los analistas redujeron los múltiplos de valoración y ajustaron las previsiones de Ganancia en todo el sector del entretenimiento en respuesta al desempeño de la acción y a las condiciones cambiantes del mercado.
Precio objetivo de HYBE recortado a 350.000 won
DS Investment Securities redujo el precio objetivo de HYBE de 450.000 won a 350.000 won, aplicando un múltiplo de 40 veces frente a las 50 veces anteriores. La firma mantuvo su condición de favorita principal para HYBE dentro del sector del entretenimiento, citando la gira mundial de BTS, las ventas de merchandising, el crecimiento de Weverse y la expansión de la base de fans para los nuevos grupos KATSEYE y un grupo al que se hace referencia como Cortis. La firma estimó que los ingresos consolidados de HYBE ascenderán a 4,235 billones de won y que el beneficio operativo será de 240,1 mil millones de won, lo que representa incrementos interanuales del 59,8% y del 387,0%, respectivamente. DS Investment señaló que la reanudación de la Actividad de BTS impulsaría una mejora de beneficios más pronunciada del sector.
Recorte del precio objetivo de JYP Entertainment a 75.000 won
SK Securities redujo el precio objetivo de JYP Entertainment de 92.000 won a 75.000 won. El ajuste reflejó el reconocimiento retrasado de ingresos adicionales procedentes de las ventas online de merchandising de la gira por Norteamérica de TWICE y de las reuniones de fans de Stray Kids, ahora previstas para la segunda mitad, junto con correcciones de valoración en todo el sector. SK Securities indicó que el regreso de Stray Kids y su gira mundial están programados para la segunda mitad, lo que incrementaría los ingresos por conciertos y merchandising. La firma también citó la gira global de TWICE y la estrategia de tiendas emergentes de urban pop-up como impulsores del desempeño. SK Securities afirmó que el precio actual de la acción se sitúa en el rango histórico mínimo según el ratio precio/beneficio a 12 meses hacia adelante, lo que indica una mayor atractividad de valoración.
Precio objetivo de SM Entertainment rebajado a 110.000 won
Shinhan Investment Securities recortó el objetivo de SM Entertainment de 130.000 won a 110.000 won, mientras que DS Investment Securities redujo su objetivo de 170.000 won a 110.000 won. Los recortes incorporaron la posibilidad de menos Actividades en la segunda mitad frente a la primera mitad y la caída de múltiplos del sector. Los analistas evaluaron que el impulso de crecimiento sigue siendo sólido para artistas junior, incluidos aespa, RIIZE y NCT WISH. Shinhan Investment proyectó que SM registraría el mayor nivel de ingresos y el mayor beneficio operativo de su historia, superando las expectativas del mercado, en el segundo trimestre. La firma identificó un nuevo grupo de chicos programado para debutar en la segunda mitad como una variable que podría conducir a una futura reevaluación del valor corporativo.
Precio objetivo de YG Entertainment cae a 60.000 won
Meritz Securities redujo el precio objetivo de YG Entertainment de 80.000 won a 65.000 won, e iM Securities recortó su objetivo de 85.000 won a 60.000 won. Los ajustes reflejaron correcciones de valoración en toda la industria, aumento de los costos de producción de contenidos y revisiones a la baja de las estimaciones de Ganancia a corto plazo. Los analistas señalaron que la gira mundial de BIGBANG, la primera del grupo en aproximadamente 10 años, junto con las Actividades ampliadas de BABYMONSTER y TREASURE, se reflejarían en el desempeño de la segunda mitad. El calendario de la gira mundial de BIGBANG actualmente incluye más de 30 fechas con un público superior a 1 millón de personas. Los analistas esperan un crecimiento simultáneo en ingresos por conciertos, streaming de música, ventas de álbumes, merchandising y licencias. Se evaluó como variable un nuevo grupo de chicos cuyo debut está programado para fin de año, que mejoraría el potencial de crecimiento de mediano a largo plazo.
Analistas proyectan recuperación en la segunda mitad impulsada por Actividades de artistas
Las firmas de valores caracterizaron la reducción de precios objetivo como un proceso de normalización de valoración y no como una señal de deterioro de la industria. El investigador de Samsung Securities, Choi Min-ha, dijo: “Si bien el desempeño bursátil en la primera mitad de las compañías de entretenimiento fue decepcionante, los resultados de la industria se han ido expandiendo de forma constante. Con las cuatro compañías de entretenimiento listas para lanzar nuevos grupos en la segunda mitad, debe prestarse atención a su desempeño inicial”. Los analistas indicaron que las brechas de Actividad de algunos artistas y la alta carga de referencia presionaron los precios de las acciones en la primera mitad, pero los regresos en la segunda mitad de grandes propiedades intelectuales y las giras mundiales podrían impulsar las Ganancias.
Preguntas frecuentes
¿Por qué las acciones del entretenimiento coreano cayeron más que el mercado más amplio este año?
Las principales acciones del entretenimiento cayeron un 39-50% mientras que KOSPI subió un 61,31% debido a brechas de Actividad de artistas clave, comparaciones de referencia elevadas con periodos anteriores y ajustes de valoración en toda la industria por parte de las firmas de valores.
¿Qué Actividades de artistas están programadas para la segunda mitad y podrían afectar el desempeño de las acciones del entretenimiento?
La gira mundial de BTS, la primera gira mundial de BIGBANG en aproximadamente 10 años con más de 30 fechas y 1 millón de asistentes, el regreso y la gira mundial de Stray Kids, la gira global de TWICE y los debuts de nuevos grupos de las cuatro principales compañías de entretenimiento se programan para la segunda mitad.
