MUFG pronostica que el won surcoreano se fortalecerá hasta 1.500 por dólar para el cuarto trimestre

El banco de inversión japonés MUFG pronostica que el won coreano mostrará una fortaleza gradual en la segunda mitad del año, con el tipo de cambio dólar-won proyectado en 1.520 won en el Q3 y 1.500 won en el Q4. El pronóstico está impulsado por el crecimiento económico centrado en semiconductores y las esperadas subidas de tipos del Banco de Corea. Los ajustes del mercado bursátil nacional y una posible desaceleración de la inversión global en inteligencia artificial se identifican como factores de riesgo principales que limitan la apreciación del won.

MUFG Proyecta Apreciación del Won a 1.500 Won por Dólar para el Q4

Según el informe de perspectivas monetarias de MUFG para la segunda mitad de Asia publicado el día 6, el tipo de cambio dólar-won se proyecta en 1.520 won para el Q3 y 1.500 won para el Q4. El próximo año, se espera que la tasa disminuya gradualmente a 1.480 won en el Q1 y 1.460 won en el Q2. Esto indica que el won continuará una tendencia de apreciación moderada.

El Crecimiento del PIB del Q1 Alcanza el 3,8% Interanual Impulsado por Exportaciones de Semiconductores

MUFG espera que la economía coreana mantenga un impulso de crecimiento favorable en la segunda mitad, sostenida por la expansión centrada en semiconductores. El producto interno bruto del Q1 aumentó un 1,8% trimestral, con las exportaciones netas contribuyendo 1,1 puntos porcentuales a la tasa de crecimiento. La inversión en instalaciones también se recuperó significativamente, apoyando la tendencia de crecimiento. El crecimiento interanual alcanzó el 3,8%, el nivel más alto desde 2021.

Tasa de Crecimiento del PIB Trimestral de Corea y Contribución por Categoría [Fuente: MUFG]

Proyectos de Inversión Gubernamentales en Semiconductores e IA Apoyan las Perspectivas de Crecimiento

MUFG evaluó que los proyectos de inversión a gran escala en semiconductores e IA anunciados por el gobierno a finales de junio impulsarán la expansión de la inversión a medio y largo plazo. Se analiza que las inversiones de Samsung Electronics y SK Hynix en nuevas instalaciones de producción de semiconductores y los planes de expansión de centros de datos de IA fortalecerán las bases de crecimiento futuro. Los aumentos de precios de los semiconductores de memoria y la escasez de suministro también se citaron como factores que sostienen la fortaleza de las exportaciones.

MUFG Espera Dos Subidas de Tipos del BOK en la Segunda Mitad

La posibilidad de subidas de tipos adicionales del Banco de Corea se identificó como un factor que apoya la fortaleza del won. MUFG espera que el Banco de Corea suba el tipo de referencia dos veces en la segunda mitad, ya que tanto el crecimiento como la inflación muestran tendencias más fuertes de lo esperado. Las preocupaciones de las autoridades políticas sobre el sobrecalentamiento del mercado inmobiliario de Seúl y la debilidad del won también se analizaron como factores que apoyan una postura restrictiva.

MUFG declaró: "10 de 21 indicadores que apuntan a las perspectivas de tipos del Banco de Corea sugieren dos subidas de tipos en los próximos 6 meses", pronosticando que "los tipos se subirán una vez en el Q3 y otra en el Q4 para aliviar la presión inflacionaria y evitar el sobrecalentamiento económico".

La Venta de Acciones Extranjeras Representa un Riesgo para la Fortaleza del Won

La venta de acciones por parte de inversores extranjeros y la desaceleración del gasto en inversiones relacionadas con semiconductores se identificaron como factores de riesgo para el won.

Tipo de Cambio Dólar-Won vs. Tendencias de Venta de Acciones Extranjeras [Fuente: MUFG]

Preguntas Frecuentes

¿Qué tipo de cambio pronosticó MUFG para el won coreano en el Q4? MUFG proyectó el tipo de cambio dólar-won en 1.500 won para el Q4, lo que indica una apreciación gradual del won desde el pronóstico del Q3 de 1.520 won.

¿Por qué MUFG espera que el Banco de Corea suba los tipos dos veces en la segunda mitad? MUFG espera dos subidas de tipos porque tanto el crecimiento como la inflación muestran tendencias más fuertes de lo esperado, con 10 de 21 indicadores del BOK sugiriendo dos aumentos de tipos en 6 meses para aliviar la presión inflacionaria y evitar el sobrecalentamiento económico.

¿Cuáles son los principales factores de riesgo que limitan la apreciación del won según MUFG? Los principales factores de riesgo identificados son los ajustes del mercado bursátil nacional, la posible desaceleración de la inversión global en IA, la venta de acciones por parte de inversores extranjeros y la desaceleración del gasto en inversiones relacionadas con semiconductores.