Pepperstone lanzó contratos por diferencia (CFD) perpetuos en 2026, ampliando el acceso al trading 24/7 a acciones e instrumentos pre-IPO dentro de un marco regulado, mientras el volumen de derivados RWA de fin de semana en las principales bolsas cripto superó los 100 mil millones de dólares en 2026. El producto responde a la creciente demanda minorista de trading continuo fuera del horario tradicional de las bolsas, y la operativa en horario extendido representó más del 11% de todo el trading de acciones en EE. UU. a enero de 2025. El desarrollo se apoya en anuncios de NYSE Arca y Nasdaq sobre trading en horario extendido, así como en la participación de DTCC en la mecánica de liquidación durante la noche. Los CFD perpetuos aplican mecanismos de Tasa de financiación similares a los swaps perpetuos nativos de cripto sobre clases de activos tradicionales, eliminando fechas fijas de vencimiento y manteniendo la supervisión regulatoria. El cambio refleja una recalibración estructural: la participación minorista global distribuye a los traders activos por cada zona horaria, creando demanda de instrumentos que funcionen durante eventos geopolíticos y anuncios que mueven el mercado ocurridos durante las brechas nocturnas y de fin de semana.
La demanda minorista impulsa la expansión del trading 24/7
Las sesiones fijas de la bolsa crean un desajuste estructural con la base minorista global. La NYSE abre a las 9:30 a.m. (hora del Este) y cierra a las 4:00 p.m., una ventana diseñada para una era en la que la base de participantes estaba concentrada en una sola geografía. Esa suposición ha cambiado: la participación minorista se ha extendido por Asia-Pacífico, Europa y Oriente Medio. Los participantes no profesionales, con horarios de trading limitados, a menudo no pueden responder a la volatilidad en tiempo real durante las horas sin mercado y los fines de semana. Las dislocaciones impulsadas geopolíticamente, los anuncios de impacto arancelario, los eventos de crédito soberano y los estallidos de acciones individuales suelen ocurrir durante las brechas nocturnas y de fin de semana, cuando los recintos tradicionales ofrecen soluciones limitadas. Los venues cripto han empezado a abordar esa carencia: tanto exchanges centralizados como descentralizados ofrecen productos perpetuos y tokenizados que proporcionan un descubrimiento continuo de precios. El volumen de derivados vinculados a RWA de fin de semana en las principales bolsas cripto superó los 100 mil millones de dólares en 2026. El histórico IPO de SpaceX aceleró de forma significativa la conciencia sobre los mercados perpetuos pre-IPO, con más de 3 mil millones de dólares en volumen negociado antes del IPO. Otros eventos, como el conflicto entre EE. UU. e Irán, a menudo hicieron que el crudo, el oro y los índices bursátiles reprecieran de manera material en la apertura del lunes.
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Figura 1: Volumen mensual de derivados RWA de fin de semana
El volumen de derivados RWA tokenizados sube un 220% año a la fecha, tras superar casi los 300 mil millones de dólares solo en junio, con los fines de semana aportando 20 mil millones de ese total. Las instituciones tradicionales se han sumado a la tendencia. NYSE Arca y Nasdaq han anunciado trading en horario extendido, y la DTCC se ha involucrado con la mecánica de la liquidación durante la noche. Los bróker-dealers estadounidenses lanzaron acceso bursátil nocturno en 2023 y 2024, respondiendo a una demanda creciente de clientes por mayor flexibilidad y sesiones de trading más largas. El trading en horario extendido representó más del 11% de todo el trading de acciones en EE. UU. a enero de 2025: con más de 1,7 mil millones de acciones cambiando de manos a diario fuera de las horas estándar de sesión; una cifra que se ha más que duplicado desde principios de 2019.
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Figura 2: Volumen diario de derivados sobre acciones
La estructura del CFD perpetuo elimina vencimientos fijos
Un CFD spot replica el precio de un activo subyacente y lleva un swap overnight, normalmente expresado como un porcentaje diario de la posición nocional. El contrato no tiene un vencimiento fijo, por lo que el swap se devenga mientras se mantenga la posición. El swap de un CFD perpetuo, en cambio, se deriva de una Tasa de financiación peer-to-peer. Este es un pago periódico intercambiado entre titulares long y short, que refleja la brecha entre el precio negociado del perpetuo y el valor razonable del subyacente. Cuando el perpetuo cotiza con prima sobre el spot, los longs pagan a los shorts; cuando cotiza con descuento, los shorts pagan a los longs. Pepperstone fija la Tasa de financiación aplicable con antelación cada semana y la aplica como un swap overnight diario, proporcionando a los clientes mayor certeza sobre los costos de mantenimiento mientras mantiene una alineación estrecha con la economía del mercado perpetuo subyacente. Para traders de corto plazo, la estructura de la Tasa de financiación genera costos de carry más bajos que los swaps tradicionales durante periodos de sentimiento del mercado equilibrado, cuando las tasas se aproximan a cero. Una Tasa de financiación persistentemente positiva señala un acaparamiento neto long en el subyacente: un dato que una tarifa de swap estática no ofrece.
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Figura 3: Estructuras de mercado en evolución
Pepperstone amplía el acceso regulado a mercados continuos
La suite actual de CFD perpetuos de Pepperstone abarca acciones individuales, índices principales y materias primas. El producto pre-IPO de SpaceX estableció la plantilla para lo que viene después. El SPCX.US-PERP de Pepperstone, lanzado antes del debut de SpaceX en Nasdaq, atrajo un fuerte interés de los clientes. Un perpetuo de SpaceX en el mercado Ventuals de Hyperliquid cayó 45% en una sola sesión por un manejo defectuoso de datos de oracle, ilustrando el riesgo que un proveedor regulado busca eliminar. Pepperstone ofrece la alternativa regulada a clientes que quieren exposición continua sin requerir custodia cripto ni exposición directa a la infraestructura de los venues offshore/on-chain. Los vehículos pre-IPO son la extensión más clara a corto plazo: OpenAI y Anthropic se encuentran entre las compañías privadas más seguidas por inversores minoristas a nivel global, y ambas citaron que podrían ser candidatas para mercados perpetuos pre-IPO en plataformas nativas de cripto, con contratos activos ya negociándose en venues como Hyperliquid y Polymarket.
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Figura 4: Volumen de Perps de SpaceX
Infraestructura construida sobre operaciones de CFD cripto 24/7
Pepperstone fue fundada en Melbourne en 2010 y opera con licencias de ASIC, la FCA, CySEC, DFSA, BaFin y SCB, atendiendo a clientes minoristas y profesionales en más de 160 países. Sus procesos de negocio centrales gestionan más de 1 billón de dólares en volumen de trading mensual, abarcando forex, índices, materias primas y CFD sobre acciones. La infraestructura de CFD cripto 24/7 de Pepperstone sentó un precedente para el modelo de trading siempre activo que ahora se usa en CFD perpetuos. Ejecutar CFD cripto durante fines de semana y durante la noche exigía construir sistemas de ejecución, gestión de riesgo y marginación de clientes capaces de manejar la formación de precios 24/7 sin reinicios de sesión. El lanzamiento de CFD de acciones de EE. UU. 24 horas fue el primer paso para que Pepperstone ofreciera esa capacidad para nombres bursátiles tradicionales, permitiendo a los clientes operar acciones importantes de EE. UU. fuera del horario de NYSE y Nasdaq. El lanzamiento de CFD perpetuos en 2026 extendió aún más el modelo, reemplazando la mecánica de vencimiento y roll de los CFD convencionales por instrumentos continuos sin vencimiento, con precios basados en una Tasa de financiación similar a la de los swaps perpetuos nativos de cripto.
Preguntas frecuentes
¿Qué es un CFD perpetuo y en qué se diferencia de los CFD tradicionales?
Un CFD perpetuo es un contrato por diferencia sin fecha de vencimiento fija que utiliza un mecanismo de Tasa de financiación peer-to-peer en lugar de un swap overnight tradicional. Pepperstone establece la Tasa de financiación aplicable con antelación cada semana y la aplica como un swap overnight diario, mientras que los CFD tradicionales incorporan un swap diario como porcentaje durante todo el tiempo que se mantenga la posición.
¿Por qué el trading en horario extendido creció hasta superar el 11% del trading de acciones en EE. UU. para enero de 2025?
El trading en horario extendido representó más del 11% de todo el trading de acciones en EE. UU. a enero de 2025, con más de 1,7 mil millones de acciones cambiando de manos a diario fuera de las horas estándar de sesión; una cifra que se ha más que duplicado desde principios de 2019. El crecimiento refleja la demanda minorista de acceso a trading continuo, ya que los eventos geopolíticos y los anuncios que mueven el mercado a menudo ocurren durante las brechas nocturnas y de fin de semana, cuando los venues tradicionales ofrecen soluciones limitadas.
¿Qué licencias regulatorias opera Pepperstone para las ofertas de CFD perpetuos?
Pepperstone opera con licencias de ASIC, la FCA, CySEC, DFSA, BaFin y SCB, atendiendo a clientes minoristas y profesionales en más de 160 países. La empresa fue fundada en Melbourne en 2010 y procesa más de 1 billón de dólares en volumen de trading mensual en forex, índices, materias primas y CFD sobre acciones.
