Samsung Electronics publicará sus resultados preliminares del segundo trimestre el 7 de julio, en medio de una mayor volatilidad del KOSPI por las renovadas preocupaciones sobre la demanda de semiconductores. Según datos de Yonhap Infomax al 3 de julio, el consenso de analistas para el beneficio operativo consolidado del segundo trimestre de Samsung Electronics se sitúa en 84,5807 billones de wones, lo que representa un aumento interanual del 1.708,79% y un incremento trimestral del 47,78%. La atención del mercado se centra en si los resultados de Samsung pueden restaurar la confianza de los inversores en el sector de semiconductores y estabilizar las acciones coreanas. Samsung Electronics representa el 27,34% de la capitalización de mercado del KOSPI al cierre del 3 de julio, lo que convierte la publicación de sus resultados en un factor clave para la trayectoria del índice general.
El consenso de analistas refleja ajustes de costos por el acuerdo laboral
El consenso del 3 de julio de 84,5807 billones de wones representa una ligera disminución respecto de los 88,1198 billones de wones estimados un mes antes. Los analistas atribuyen este ajuste a los costos de compensación de empleados acordados durante las negociaciones laborales de mayo, que se deducen del beneficio operativo. La industria de valores considera que este reflejo de costos no tiene impacto en los fundamentos de Samsung Electronics ni en las perspectivas del ciclo de la memoria. Kim Dae-jun, investigador de Korea Investment & Securities, declaró: «Para que el mercado se recupere con una mejora de la confianza inversora, deben confirmarse señales de mejora de los beneficios, y los resultados preliminares del segundo trimestre de Samsung Electronics serán ese punto de inflexión. Si los resultados son sólidos, puede producirse un repunte de los semiconductores».
Las acciones de Samsung cayeron un 9,06% el 2 de julio tras la noticia de la infraestructura de Meta
Las acciones de Samsung Electronics han mostrado fuertes caídas en respuesta a noticias, dado un aumento del 158,13% en lo que va de año que ha aumentado la sensibilidad del mercado a la toma de ganancias. El 2 de julio, las acciones cayeron un 9,06%, rompiendo por primera vez en 15 sesiones el nivel de los 300.000 wones. El detonante fueron múltiples informes de medios extranjeros que citaban fuentes sobre el lanzamiento por parte de Meta de un plan interno «Meta Compute» para desarrollar un modelo de negocio en la nube utilizando su infraestructura de centros de datos. Esto se sumó a las constantes preocupaciones sobre el escrutinio de Apple a las empresas de semiconductores de memoria.
Los analistas afirman que la noticia de Meta no daña los fundamentos de los chips de memoria
La industria de valores enfatiza que dichas noticias no perjudican los fundamentos de las empresas de semiconductores. No se han confirmado problemas reales que afecten a los fundamentos de la memoria, incluyendo reducciones del gasto de capital (CAPEX) de los hiperescaladores, recortes en contratos de suministro a largo plazo de memoria de alto ancho de banda (HBM), desaceleración de los precios de la DRAM para servidores o disminución de pedidos de unidades de procesamiento gráfico (GPU) de próxima generación. Lee Jae-won, investigador de Yuanta Securities, señaló: «Meta ya estableció una organización dedicada a centros de datos a principios de año, elevó su guía de CAPEX en abril y mencionó las posibilidades de negocio en la nube en mayo. Este asunto no es una reducción de la inversión en IA, sino una materialización de la estrategia existente para convertir la infraestructura de IA en activos de nube comercializables».
Las perspectivas de la política de la Fed y los precios de las materias primas mejoran el entorno del mercado
El entorno que rodea al mercado de valores ha mejorado. Las expectativas de subida de tipos de interés de la Reserva Federal de EE. UU. se han reducido en comparación con pronósticos anteriores. Los futuros del petróleo crudo West Texas Intermediate (WTI), que se dispararon hasta el rango de los 110 dólares durante la guerra, han caído al rango alto de los 60 dólares. Las nóminas no agrícolas de EE. UU. de junio cayeron muy por debajo de las expectativas de Wall Street, lo que alivió las preocupaciones sobre la inflación. El presidente de la Fed, Kevin Warsh, declaró en un foro de bancos centrales organizado por el Banco Central Europeo que los recientes riesgos de inflación en EE. UU. han disminuido y que la inflación esperada también ha bajado. El tipo de cambio won/dólar ha caído al rango de los 1.530 wones. Bitcoin, un indicador del sentimiento hacia los activos de riesgo, ha repuntado para recuperar el nivel de los 62.000 dólares.
Los analistas proyectan un crecimiento continuo de los beneficios hasta 2027
La industria de valores pronostica que el crecimiento de los beneficios de Samsung Electronics continuará. Kim Dong-won, director de la División de Investigación de KB Securities, declaró: «Se espera que aumente la probabilidad de que la Fed mantenga los tipos de interés en el segundo semestre y, con la reducción de las preocupaciones por las subidas de tipos, se anticipa una aceleración de la inversión en IA. La oferta de memoria seguirá siendo extremadamente limitada debido al estancamiento de la expansión de la capacidad de producción hasta 2027, mientras que la demanda por la proliferación de la IA aumenta rápidamente, y se espera que la resolución de la escasez de oferta lleve al menos dos años». Añadió: «Se prevé que el flujo de caja libre (FCF) de las 7 grandes empresas tecnológicas de EE. UU. disminuya temporalmente en 2026-2027 debido a la mayor inversión en IA, pero se estima que el FCF de 2028 se dispare un 91% interanual, recuperándose a los niveles de 2024, impulsado por la mejora de la rentabilidad de la IA». Chae Min-sook, investigadora de Korea Investment & Securities, declaró en un informe publicado el 3 de julio: «Dado que el riesgo de huelga que lastraba el precio de las acciones se ha resuelto, la atención del mercado volverá a centrarse en las condiciones de la industria de la memoria y la competitividad de HBM. El crecimiento de los ingresos derivado de la expansión de la cuota de mercado de HBM y los precios de venta medios (ASP) más altos en comparación con los competidores impulsarán el crecimiento de los beneficios». Elevó el precio objetivo de 570.000 wones a 590.000 wones, señalando: «A pesar de los ajustes en las estimaciones de beneficios que reflejan los costos de compensación en acciones, cabe señalar que la visibilidad y la sostenibilidad de los beneficios a medio y largo plazo se están fortaleciendo realmente».
Preguntas Frecuentes
¿Cuál es el consenso de analistas para el beneficio operativo del segundo trimestre de Samsung Electronics?
Según datos de Yonhap Infomax al 3 de julio, el consenso de analistas para el beneficio operativo consolidado del segundo trimestre de Samsung Electronics es de 84,5807 billones de wones, lo que representa un aumento interanual del 1.708,79% y un incremento trimestral del 47,78%.
¿Por qué las acciones de Samsung Electronics cayeron un 9,06% el 2 de julio?
Las acciones cayeron después de que múltiples informes de medios extranjeros citaran fuentes que indicaban que Meta lanzó un plan interno «Meta Compute» para desarrollar un modelo de negocio en la nube utilizando su infraestructura de centros de datos, lo que desencadenó preocupaciones entre los inversores sobre una sobreinversión en IA.
¿Cuál es el peso de la capitalización de mercado de Samsung Electronics en el KOSPI?
Samsung Electronics representa el 27,34% de la capitalización de mercado del KOSPI al cierre del 3 de julio, lo que hace que el rendimiento de sus beneficios sea un factor significativo para el movimiento del índice general.
