Samsung Securities eleva la estimación de ganancias de memoria de Samsung Electronics para el Q2 a 84 billones de wones

Samsung Securities mantuvo su calificación de 'Compra' y un precio objetivo de 500 mil wones para Samsung Electronics el 6 de julio, citando una mejora continua de las ganancias impulsada por fuertes precios de DRAM y una demanda estable de memoria de IA. El analista Lee Jong-wook elevó la estimación de beneficio operativo del segmento de memoria del segundo trimestre de 80 billones de wones a 84 billones de wones, reflejando precios de DRAM para servidores más fuertes de lo esperado. La mejora sigue a la decisión de Samsung Securities de aumentar su pronóstico de crecimiento del precio de venta promedio (ASP) de DRAM para servidores del 50% al 55% e incorporar una mejor rentabilidad de NAND. Lee declaró que las preocupaciones actuales de los inversores representan 'ruido' más que un deterioro fundamental, posicionando las preocupaciones del mercado como oportunidades de compra. Samsung Securities proyecta que el beneficio operativo anual de Samsung Electronics alcanzará los 372 billones de wones este año y los 565 billones de wones el próximo año, respaldado por condiciones ajustadas de oferta y demanda de memoria y la construcción continua de infraestructura de IA.

Samsung Securities eleva estimación de beneficio de memoria del segundo trimestre a 84 billones de wones

Samsung Securities estimó los ingresos del segundo trimestre de Samsung Electronics en 182 billones de wones y el beneficio operativo en 86 billones de wones, alineándose con el consenso del mercado de 85 billones de wones. La firma elevó su pronóstico de beneficio operativo del segmento de memoria de 80 billones de wones a 84 billones de wones para reflejar los precios más fuertes de DRAM para servidores observados después de junio. El analista Lee Jong-wook explicó que la proyección de la tasa de crecimiento del ASP de DRAM para servidores se incrementó del 50% al 55%, con una mejor rentabilidad de NAND también considerada en la estimación revisada. El informe señaló una provisión ampliada para bonificaciones de la división de semiconductores, elevando la asignación del segundo trimestre de 9,5 billones de wones a 16,3 billones de wones bajo el supuesto de que los devengos del primer trimestre se reconocerían en el segundo trimestre.

La desaceleración de la rentabilidad de Device Experience continúa mientras Foundry reduce pérdidas

Samsung Securities pronosticó una desaceleración continua de la rentabilidad en la división de Device Experience (DX), que incluye teléfonos inteligentes, aunque se espera que la tasa de desaceleración se modere debido a mayores proporciones de productos premium y aumentos de precios. Se proyecta que el negocio de fundición reduzca su escala de pérdidas y aumente la probabilidad de lograr rentabilidad trimestral en la segunda mitad. La firma mantuvo que el ciclo virtuoso de expansión de inversiones, crecimiento de producción, mejora de beneficios y retornos para los accionistas continuará a medida que los precios elevados de DRAM establezcan una nueva línea base.

La demanda de memoria de IA se mantiene sólida en medio de preocupaciones sobre la capacidad de los hiperescaladores

Lee Jong-wook declaró que las preocupaciones sobre la optimización de la eficiencia de los modelos de IA y el exceso de capacidad de los hiperescaladores han entrado en gran medida en una fase de resolución, mientras que la demanda de agentes de IA y los ingresos de IA de las empresas en la nube continúan creciendo de manera constante. El analista señaló que los clientes solicitan persistentemente HBM de mayor rendimiento y DRAM para servidores de mayor capacidad. Samsung Securities mantuvo una perspectiva optimista sobre el mercado de memoria, observando que los proveedores de DRAM aún no han entrado en una fase de expansión de capacidad a gran escala a pesar de la anticipada desaceleración del crecimiento de precios en la segunda mitad. Lee caracterizó el plan de inversión a gran escala en memoria de Samsung Electronics y la puesta en marcha temprana de la instalación Pyeongtaek P5 como eventos que demuestran confianza en la demanda a largo plazo.

Pronóstico de beneficio operativo anual alcanza 372 billones de wones este año

Samsung Securities proyectó el beneficio operativo anual de Samsung Electronics en 372 billones de wones este año y 565 billones de wones el próximo año. La firma espera que la mejora del beneficio del tercer trimestre sea impulsada por el aumento del ASP de memoria, mientras que las ganancias del cuarto trimestre provendrán de aumentos en el volumen de envíos. Lee declaró que las condiciones ajustadas de oferta y demanda de memoria persistirán el próximo año debido a un crecimiento más lento de bits tanto en DRAM como en NAND, y es probable que el beneficio operativo trimestral supere los 100 billones de wones durante más de un año. El analista identificó los acuerdos de suministro a largo plazo (LTA), las negociaciones de precios de HBM y la expansión de los retornos para los accionistas como catalizadores para la apreciación futura del precio de las acciones.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es el precio objetivo de Samsung Securities para Samsung Electronics?
Samsung Securities mantuvo una calificación de 'Compra' y un precio objetivo de 500 mil wones para Samsung Electronics el 6 de julio.

¿Por qué Samsung Securities elevó su estimación de beneficio de memoria del segundo trimestre para Samsung Electronics?
Samsung Securities elevó la estimación de beneficio operativo del segmento de memoria del segundo trimestre de 80 billones de wones a 84 billones de wones para reflejar los precios de DRAM para servidores más fuertes de lo esperado observados después de junio, con el pronóstico de crecimiento del ASP de DRAM para servidores incrementado del 50% al 55%.

¿Cuál es el pronóstico de beneficio operativo anual de Samsung Securities para Samsung Electronics?
Samsung Securities proyectó el beneficio operativo anual de Samsung Electronics en 372 billones de wones este año y 565 billones de wones el próximo año, respaldado por condiciones ajustadas de oferta y demanda de memoria y una demanda sostenida de infraestructura de IA.