Shinhan Investment Securities mantiene una estructura de capital sólida en medio de la expansión del sector

Shinhan Investment Securities mantiene su estructura de capital actual mientras las principales firmas de valores surcoreanas persiguen una expansión agresiva de capital, según declaraciones del CFO de Shinhan Financial Group, Jang Jeong-hoon, durante la conferencia de resultados del segundo trimestre. La decisión de la empresa se basa en que cuenta con capacidad de apalancamiento suficiente como participante tardío en el negocio de emisión de notas, al haber recibido la Aprobación únicamente en diciembre del año pasado. Esto contrasta con sus pares de la industria, incluyendo KB Securities, que decidió un aumento de capital de 1 billón de wones el mes pasado tras un incremento de 700 mil millones de wones a principios de este año, y Korea Investment Securities, que realizó un aumento de capital de 1,5 billones de wones a principios de este año. Las firmas de valores vinculadas a bancos han estado acelerando la expansión de capital para complementar las estructuras de ingresos centradas en el banco y para cumplir los estándares de autorización de la cuenta de inversión integral (IMA).

Firmas de valores coreanas aceleran la expansión de capital

Korea Investment Securities realizó un aumento de capital de 1,5 billones de wones a principios de este año. Woori Investment Securities, NH Investment Securities, Hanyang Securities y KB Securities también se están expandiendo mediante aumentos de capital. La decisión de KB Securities de incrementar 1 billón de wones de capital el mes pasado, después de un aumento de 700 mil millones de wones a principios de este año, sitúa a la firma en condiciones de superar la fortaleza de capital de Meritz Securities y Samsung Securities. Las firmas de valores vinculadas a bancos tienen ventajas en la competencia por capital gracias al apoyo de la empresa matriz, lo que permite un crecimiento más rápido del capital propio. Las compañías de holding financiero están reforzando el capital de las firmas de valores para complementar las estructuras de ingresos centradas en el banco.

Shinhan Investment Securities mantiene su estructura de capital actual

“Shinhan Investment Securities se diferencia en cierto modo de los casos de Korea Investment Securities y KB Securities”, señaló el CFO Jang durante la conferencia. “Actualmente contamos con espacio suficiente para el apalancamiento”. La empresa recibió la Aprobación del negocio de emisión de notas en diciembre del año pasado, por lo que llega más tarde que Korea Investment Securities (2017), NH Investment Securities, KB Securities y Mirae Asset Securities, que entraron en el negocio años antes. Shinhan Investment Securities obtuvo la Aprobación junto con Hana Securities el año pasado, después de Kiwoom Securities. La empresa sostiene que la capacidad de negocio utilizando notas de emisión sigue siendo suficiente, dado su posicionamiento como seguidor tardío.

La empresa se centra en la estrategia de gestión del Límite de riesgo

Shinhan Investment Securities da prioridad a la gestión del Límite de riesgo por encima del aumento de capital, dada su capacidad suficiente para adquirir notas de emisión. “Los límites de crédito y otros límites de riesgo son insuficientes”, explicó el CFO Jang. “Además, estamos realizando trabajos para aumentar los límites de crédito de corretaje y los límites de IB dentro del rango de capital de 100% mediante la suscripción de bonos subordinados por parte de la compañía de holding”. Este enfoque contrasta con las grandes firmas de valores que buscan activamente cumplir los estándares de autorización de la cuenta de inversión integral (IMA) mediante la expansión de capital.

Los resultados determinarán la asignación futura de capital

“Si emergen resultados en cierta medida y existen planes de uso para esas áreas, la asignación de recursos es totalmente posible”, afirmó el CFO Jang sobre las decisiones futuras de capital. Sobre la reciente adquisición de una compañía de seguros de propiedad y contra accidentes, dijo: “Creo que el seguro de P&C y los aumentos de capital en valores pueden avanzar en paralelo. Podemos inyectar capital en cualquier lugar siempre que tengamos la confianza de que se trata de un negocio con alto ROE y ROC”. Las declaraciones subrayan que los resultados de desempeño son el factor determinante para las decisiones sobre despliegue de capital.

Preguntas frecuentes

¿Por qué Shinhan Investment Securities no persigue una expansión de capital como sus competidores?

La empresa mantiene capacidad de apalancamiento suficiente como participante tardío en el negocio de emisión de notas, al haber recibido la Aprobación únicamente en diciembre del año pasado, según las declaraciones del CFO Jang Jeong-hoon durante la conferencia de resultados del segundo trimestre.

¿Cuál es la estrategia de capital actual de Shinhan Investment Securities?

La empresa se está enfocando en la gestión del Límite de riesgo en lugar del aumento de capital, trabajando para ampliar los límites de crédito de corretaje y los límites de IB dentro del rango de capital de 100% mediante la suscripción de bonos subordinados por parte de Shinhan Financial Group, según lo indicado por el CFO Jang durante la llamada de resultados.