El ETF apalancado de SK Hynix cae un 49,4%, mientras que las acciones bajan un 18,4%.

Hanyang Securities publicó un análisis el 29, que muestra que los ETF apalancados 2x sobre una sola acción que siguen a SK Hynix sufrieron pérdidas promedio del 49,4% del 27 de mayo al 22, mientras que la acción subyacente de SK Hynix solo cayó un 18,4% durante el mismo periodo. La pérdida desproporcionada ocurrió debido a efectos de capitalización negativa inherentes a la estructura del ETF, que sigue los rendimientos diarios en lugar de los rendimientos acumulados del periodo. La firma de valores publicó contenido de educación financiera titulado “Leverage Investment Advisory” para ayudar a los inversores a comprender los riesgos estructurales de los ETF apalancados sobre una sola acción, que han atraído un interés minorista significativo en el mercado bursátil surcoreano.

Los ETF apalancados de SK Hynix y Samsung Electronics registran pérdidas que superan con creces las caídas de la acción subyacente

Hanyang Securities comparó los precios de cierre de las acciones de Samsung Electronics y SK Hynix con sus ETF apalancados correspondientes listados a nivel nacional del 27 de mayo al 22. La acción de Samsung Electronics cayó un 15,2%, mientras que los ETF apalancados sobre una sola acción de Samsung Electronics registraron un rendimiento promedio de -40,2%. La acción de SK Hynix cayó un 18,4%, mientras que los ETF apalancados sobre una sola acción de SK Hynix mostraron un rendimiento promedio de -49,4%. El análisis demostró que, en una estructura en la que los rendimientos diarios se acumulan cada día, el rendimiento final de los ETF apalancados puede no coincidir simplemente con el doble del rendimiento del activo subyacente.

Las simulaciones demuestran el efecto de capitalización negativa en escenarios de retorno cero

El contenido incluyó una simulación que mantenía la misma volatilidad diaria de los activos subyacentes durante el periodo y, al mismo tiempo, asumía que los rendimientos acumulados finales eran del 0%. El análisis mostró que los ETF apalancados sobre una sola acción de Samsung Electronics registraron un rendimiento promedio de -14,4%, mientras que los ETF apalancados sobre una sola acción de SK Hynix mostraron un rendimiento promedio de -21,1%. Bajo el supuesto de que la volatilidad idéntica continuó durante seis meses, los rendimientos con apalancamiento 2x registraron un promedio de -39,8% para Samsung Electronics y -50,3% para SK Hynix, incluso cuando los activos subyacentes volvieron a un retorno de cero. Después de un año, las cifras se ampliaron a -63,4% para Samsung Electronics y -75,4% para SK Hynix.

Hanyang Securities publica contenido educativo sobre los riesgos de los ETF apalancados

Un directivo de Hanyang Securities afirmó que los ETF apalancados 2x sobre una sola acción son productos con alto interés entre los inversores, pero existen muchos casos en los que los inversores invierten sin comprender plenamente la estructura del producto. El directivo añadió que la firma seguirá ampliando el contenido de educación financiera para ayudar a los clientes a entender fácilmente las características y las precauciones de los productos financieros, y liderará la difusión de una cultura de inversión sólida. El contenido educativo explica que los ETF apalancados 2x sobre una sola acción están estructurados para seguir el doble del rendimiento diario de los activos subyacentes, no el doble del rendimiento total del periodo.

Preguntas frecuentes

¿Por qué los ETF apalancados de SK Hynix perdieron 49,4% cuando la acción solo cayó 18,4%?
La pérdida desproporcionada ocurrió debido a efectos de capitalización negativa en la estructura del ETF. Los ETF apalancados 2x sobre una sola acción siguen el doble del rendimiento diario de los activos subyacentes, en lugar del doble del rendimiento acumulado del periodo, lo que hace que el rendimiento final se desvíe significativamente del doble de la caída de la acción cuando los rendimientos diarios se acumulan con el tiempo.

¿Qué ocurre con los rendimientos de los ETF apalancados si la acción subyacente vuelve a su precio inicial?
Según la simulación de Hanyang Securities, incluso si los activos subyacentes vuelven a 0%, los ETF apalancados pueden mostrar pérdidas significativas debido a fluctuaciones repetidas de precios. El análisis mostró que, con una volatilidad idéntica continuando durante seis meses, los ETF apalancados de Samsung Electronics promediarían -39,8% y los ETF apalancados de SK Hynix promediarían -50,3%, incluso cuando las acciones subyacentes volvieran a sus precios iniciales.