Las acciones de entretenimiento de las “Big 4” de Corea del Sur —HYBE, SM Entertainment, JYP Entertainment y YG Entertainment— cayeron entre un 30% y un 40% en la primera mitad del año a fecha del 10 de julio. HYBE bajó un 33,2% hasta 220.500 won, SM cayó un 42,6% hasta 77.500 won, JYP disminuyó un 30,2% hasta 50.700 won y YG retrocedió un 39,2% hasta 69.400 won frente a principios de este año. El rendimiento inferior se produjo cuando el capital de los inversores se dirigió hacia acciones de semiconductores y de inteligencia artificial, mientras que los costes iniciales de las giras mundiales y el desarrollo de nuevos artistas lastraron la rentabilidad a corto plazo. A pesar de que BTS reanudó su gira mundial y de que BIGBANG anunció un regreso por su 20º aniversario, las acciones de entretenimiento se quedaron atrás respecto a las ganancias del índice KOSPI general, impulsadas por los sectores tecnológicos.
Caída récord del 30-40% en las acciones de entretenimiento durante la primera mitad
De acuerdo con datos de Korea Exchange publicados el 10 de julio, las cuatro principales compañías de entretenimiento registraron debilidad uniforme este año. Las firmas de valores atribuyen la caída a las expectativas de principios de año sobre el regreso de BTS, que ya estarían descontadas en las acciones, seguidas por una rotación de capital hacia valores vinculados a semiconductores y a la IA. Las mayores inversiones en nueva propiedad intelectual y el aumento de los costes de preparación para giras mundiales elevaron los temores sobre la rentabilidad a corto plazo, lo que llevó a descuentos de valoración más amplios.
La mayoría de firmas de valores ha reducido recientemente los precios objetivo de las acciones de entretenimiento. El rango de precio objetivo para HYBE se sitúa en 330.000-350.000 won; para SM Entertainment, en torno a 109.000 won; para JYP Entertainment, aproximadamente 80.000 won; y para YG Entertainment, cerca de 64.000 won. Los analistas de valores aclararon que estos ajustes reflejan una recalibración de la valoración a nivel de sector, y no recortes de previsiones de beneficios. Los analistas mantienen que, a medida que aumenten las principales actividades de los artistas en la segunda mitad, las ganancias deberían mejorar con rapidez y recuperar el sentimiento del inversor.
Analistas de HYBE prevén recuperación con ingresos de la gira mundial de BTS
HYBE está posicionada para liderar la recuperación del sector, según varias evaluaciones de analistas. BTS inició su gira mundial en abril y realizará 88 shows hasta el próximo marzo en sedes de estadios de Norteamérica, Europa, Sudamérica y Asia. Las fuentes de ingresos se han diversificado más allá de los conciertos e incluyen ventas de merchandising, licencias y ventas de álbumes, con efectos de mejora de beneficios esperados a materializarse a partir del segundo trimestre.
Las nuevas propiedades intelectuales, como BOYNEXTDOOR y KATSEYE, crecen con rapidez, reduciendo la dependencia de BTS. Lee Hwan-wook, investigador de Yuanta Securities, afirmó que “se anticipa una mejora significativa de resultados desde el segundo trimestre, ya que los resultados de la gira mundial de BTS se reflejan en su totalidad”, añadiendo que “las giras y nuevos lanzamientos de BOYNEXTDOOR y KATSEYE, más una posible reanudación de la actividad de NewJeans, asegurarán las ganancias de la segunda mitad y el impulso del precio de la acción”. Heungkuk Securities proyectó que HYBE registrará en el segundo trimestre sus mayores resultados trimestrales de la historia, mientras que LS Securities lo evaluó como “un segundo trimestre que confirmará una calidad alta”.
SM, JYP y YG programan grandes actividades de artistas para la segunda mitad
SM Entertainment planea lanzar la tercera gira mundial de aespa comenzando con actuaciones en el Seoul Gocheok Sky Dome en agosto, mientras que los grupos junior RIIZE, NCT WISH y Hearts2Hearts continúan con trayectorias de crecimiento. Las propiedades existentes, como EXO, mantienen fandoms estables, posicionando a SM para un flujo de ganancias más estable entre las Big 4. Lee Hwa-jung, investigador de NH Investment & Securities, señaló que “las ganancias estables continúan debido a la mejora de la rentabilidad de la IP junior y a la extensión del ciclo de vida de la IP existente”, añadiendo que “como SM es la primera agencia de K-pop en asegurar una tienda oficial de merchandising en China, los beneficios más rápidos se esperan cuando reanuden los conciertos en China”.
JYP Entertainment tiene programados regresos y una gira mundial de Stray Kids para la segunda mitad, con ventas de conciertos y de merchandising esperadas para reflejarse plenamente en las ganancias. Jung Ji-su, investigador de NH Investment & Securities, lo describió como “un proceso de agacharse antes del despegue”, mientras que Jang Ji-hye, investigadora de Kiwoom Securities, proyectó que “en la segunda mitad se demostrarán fundamentos sólidos”.
El principal impulso de YG Entertainment se centra en la próxima gira mundial de BIGBANG por estadios y pabellones que abarca 18 ciudades y 31 presentaciones, desde agosto hasta el próximo febrero. Lee Hwa-jung, de NH Investment & Securities, tituló un informe “The Relief Pitcher is None Other Than BIGBANG”, afirmando que “los artistas junior abren la parte positiva y los artistas junior cierran la parte negativa”, y proyectando que “con BABYMONSTER y TREASURE respaldando las ganancias, BIGBANG liderará la mejora de resultados”.
Preguntas frecuentes
¿Qué provocó la caída de las acciones de entretenimiento en Corea del Sur durante la primera mitad del año?
Las acciones cayeron cuando el capital de los inversores se desplazó hacia valores de semiconductores y relacionados con la IA, mientras que los costes iniciales de las giras mundiales y del desarrollo de nuevos artistas aumentaron las preocupaciones sobre la rentabilidad a corto plazo. A pesar de las grandes actividades de los artistas, incluida la reanudación de la gira mundial de BTS, las acciones de entretenimiento se quedaron por debajo de lo que registró el mercado general, que se centró en los sectores tecnológicos.
¿Cuándo se espera que HYBE muestre una mejora de resultados por las actividades de BTS?
Los analistas proyectan que HYBE mostrará una mejora significativa de ganancias a partir del segundo trimestre, ya que los resultados de la gira mundial de BTS —que comenzó en abril y continúa hasta el próximo marzo con 88 shows en total— se reflejan en los resultados financieros. Las fuentes de ingresos incluyen ventas de entradas de conciertos, merchandising, licencias y ventas de álbumes.
¿Qué grandes actividades de artistas K-pop están programadas para la segunda mitad?
BIGBANG realizará una gira mundial desde agosto hasta el próximo febrero con 31 presentaciones en 18 ciudades. Aespa inicia su tercera gira mundial en agosto comenzando con actuaciones en Seúl. Stray Kids tiene fechas de regresos y de gira mundial programadas, mientras que varios grupos junior de SM, JYP y YG continúan con promociones activas.
