SpaceX presentó una declaración de registro enmendada en el Form S-1/A ante la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos (U.S. Securities and Exchange Commission) antes de su oferta pública inicial planificada para el 12 de junio de 2026. La empresa se prepara para cotizar en Nasdaq bajo el ticker SPCX. La presentación enmendada muestra que SpaceX ajustó su valoración objetivo a al menos 1,8 billones de dólares, por debajo del límite superior anterior de 2 billones de dólares citado en el primer prospecto público. La revisión siguió a la retroalimentación de los inversores sobre la valoración, el gasto de capital y la pérdida neta de 2025 de SpaceX, que fue de 4,94 mil millones de dólares. La presentación agrega disposiciones sobre la asignación de acciones del IPO, términos de lock-up para insiders, estructura de votación, contratos comerciales y planes de emisión futura de acciones que no se detallaron completamente en la presentación anterior.
SpaceX reserva 5% de acciones del IPO para compradores seleccionados
SpaceX dijo que los suscriptores han reservado hasta el 5% de las acciones ordinarias Clase A ofrecidas en el IPO para un programa de acciones dirigidas. Las acciones pueden venderse al precio del IPO a empleados seleccionados, personas elegidas por funcionarios ejecutivos, contactos comerciales y amigos y familiares de funcionarios ejecutivos.
Los participantes en el programa de acciones dirigidas no estarán sujetos a restricciones de lock-up. Eso significa que pueden vender sus acciones después del listado público sin esperar el periodo de lock-up que aplica a muchos otros titulares previos al IPO.
Cualquier acción no comprada mediante el programa de acciones dirigidas se ofrecerá al público general en la misma base que otras acciones Clase A en la oferta. La cantidad de acciones disponibles para inversores públicos se reducirá por el número de acciones compradas a través de la asignación reservada.
La presentación también establece términos más estrictos para grandes accionistas existentes. SpaceX dijo que las acciones en poder de Elon Musk y de ciertos accionistas representan más del 60% de las acciones en circulación de la empresa antes de la oferta. Esas acciones están sujetas a restricciones de lock-up extendidas.
Las acciones de Musk están restringidas durante 366 días después de la fecha del prospecto final. La presentación indica que sus acciones no serán elegibles para disposiciones de liberación anticipada durante ese periodo.
Control de votación de Musk y concesión para Marte detallados
La enmienda establece que Musk conservará un amplio control de votación mediante acciones Clase B con supervotación. Según los detalles de la presentación, tendrá el 85,1% del poder de votación combinado después de la oferta.
SpaceX también añadió lenguaje que confirma que Musk tiene el derecho de votar acciones restringidas Clase B basadas en desempeño que permanezcan pendientes a partir de una concesión aprobada por la junta. La concesión fue aprobada el 13 de enero de 2026 y cubre 1.000 millones de acciones restringidas Clase B basadas en desempeño.
Las acciones restringidas se consolidan en 15 tramos iguales vinculados a hitos específicos de capitalización de mercado. La concesión también incluye un hito operativo que exige que SpaceX establezca una colonia humana permanente en Marte con al menos 1 millón de habitantes. La consolidación sigue estando sujeta a la continuidad del empleo de Musk y a la certificación por parte de la junta directiva de la empresa.
La presentación enmendada también incluye un nuevo lenguaje sobre procedimientos internos de disputas. Indica que si un tribunal se niega a transferir una disputa interna al Business Court y más tarde se determine que carece de jurisdicción, la cláusula de arbitraje no se activaría. En ese caso, el asunto tendría que desestimarse y presentarse ante un tribunal con autoridad adecuada.
Se agregan detalles de Anthropic y Starlink
SpaceX proporcionó más detalles sobre su acuerdo de arrendamiento de cómputo con Anthropic. El arreglo involucra alrededor de 325.000 GPUs Nvidia, respaldadas por CPUs de clase hyperscale, almacenamiento a escala de exabytes y redes e interconexiones de alta velocidad.
La presentación aclara que el acuerdo con Anthropic incluye un aviso mutuo de cancelación de 90 días después de un periodo inicial de tres meses. Esa disposición significa que los ingresos del contrato dependen de los términos de continuidad en lugar de estar fijados durante un periodo más largo.
La presentación enmendada también agregó American Airlines como cliente de Starlink. Starlink sigue siendo uno de los principales negocios comerciales de SpaceX, atendiendo los mercados de consumo, empresa, aviación, marítimo y gobierno mediante servicios de internet satelital.
La empresa también incluyó datos de suscripciones vinculados a servicios relacionados. Al 31 de diciembre de 2025, la presentación citó 4,1 millones de suscriptores pagos de X Premium Basic, X Premium, y Premium+. También citó aproximadamente 900.000 suscriptores pagos de SuperGrok y SuperGrok Heavy.
SpaceX había divulgado previamente 1,45 mil millones de dólares en valor de Bitcoin en su balance en sus materiales originales del IPO. La presentación enmendada también señala que la empresa puede emitir acciones adicionales en adquisiciones futuras, desinversiones u otras transacciones estratégicas, mientras que los suscriptores no recibirán ningún descuento ni comisión por las acciones vendidas a través de la opción de sobreasignación.
Preguntas frecuentes
¿Qué presentó SpaceX antes de su IPO del 12 de junio de 2026?
SpaceX presentó una declaración de registro enmendada en el Form S-1/A ante la Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos. La presentación añadió nuevos detalles sobre la asignación de acciones del IPO, términos de lock-up para insiders, la estructura de votación, contratos comerciales y planes de emisión futura de acciones. La empresa ajustó su valoración objetivo a al menos 1,8 billones de dólares, por debajo del límite superior anterior de 2 billones de dólares, después de la retroalimentación de los inversores sobre la valoración y su pérdida neta de 2025 reportada de 4,94 mil millones de dólares.
¿Cuánto poder de votación tendrá Elon Musk después del IPO de SpaceX?
Según la presentación enmendada, Musk tendrá el 85,1% del poder de votación combinado después de la oferta mediante acciones Clase B con supervotación. Sus acciones están sujetas a un periodo de lock-up de 366 días después de la fecha del prospecto final y no serán elegibles para disposiciones de liberación anticipada durante ese periodo.
¿Cuál es el hito de la colonia en Marte en la concesión de acciones basadas en desempeño de Musk?
La concesión aprobada por la junta, del 13 de enero de 2026, cubre 1.000 millones de acciones restringidas Clase B basadas en desempeño. La concesión incluye un hito operativo que exige que SpaceX establezca una colonia humana permanente en Marte con al menos 1 millón de habitantes. La consolidación sigue estando sujeta a la continuidad del empleo de Musk y a la certificación por parte de la junta directiva de la empresa.
