La estrategia evalúa las ventas de Bitcoin para financiar una recompra de 1,38 mil millones de dólares

• La estrategia puede usar ventas de Bitcoin, ofertas de acciones o reservas de efectivo para financiar la recompra de la nota.

• Los inversores reaccionaron con cautela cuando cayeron las acciones de MSTR después de que la empresa divulgara posibles ventas de Bitcoin.

• Michael Saylor dijo que futuras ofertas de acciones preferentes podrían seguir apoyando la acumulación de Bitcoin.

La estrategia divulgó en un formulario 8-K que planea recomprar aproximadamente $1,5 mil millones en Notas Senior Convertibles al 0% en circulación con vencimiento en 2029. La empresa indicó que las transacciones negociadas de forma privada tendrían un costo estimado de $1,38 mil millones en efectivo y podrían implicar ventas de Bitcoin, ofertas de acciones o reservas existentes. Se espera que el acuerdo se liquide alrededor del 19 de mayo, según el escrito.

Las opciones de financiación atraen la atención del mercado

La empresa indicó que la financiación para la recompra podría provenir de efectivo disponible y de ventas de acciones mediante un mecanismo “at-the-market”. Sin embargo, Strategy también incluyó posibles ventas de Bitcoin como otra opción de financiamiento. Ese detalle atrajo rápidamente la atención del mercado porque la empresa ha ampliado de forma constante sus tenencias de Bitcoin.

Según el escrito, las notas recompradas se fijaron con un precio de casi 8% por debajo del valor a la par. Strategy también dijo que el monto final de la recompra podría cambiar dependiendo del desempeño de la acción de MSTR durante un periodo de fijación de precios especificado.

Mientras tanto, el anuncio siguió a otra compra de Bitcoin por parte de la empresa a inicios de este mes. Strategy adquirió recientemente Bitcoin por valor de $43 millones y también generó alrededor de $206,61 millones a través de la emisión de acciones preferentes STRC.

A medida que continuaba el debate sobre la financiación, las acciones de MSTR cayeron más de 5% poco después de que abrieran los mercados. La caída se produjo cuando los inversores evaluaron la posibilidad de una liquidación de Bitcoin, a pesar de que no había planes de venta confirmados.

Saylor detalla la estrategia de capital de Bitcoin

Durante la llamada de resultados del 5 de mayo de Strategy, el presidente ejecutivo Michael Saylor analizó un marco más amplio de capital vinculado a la acumulación de Bitcoin. Saylor explicó que las ganancias de las ofertas de acciones preferentes de STRC respaldarían compras adicionales de Bitcoin con el tiempo.

De acuerdo con la empresa, Strategy actualmente mantiene 818.869 BTC valorados en más de $65 mil millones. La firma estimó ganancias no realizadas de alrededor de $3,9 mil millones basándose en precios de Bitcoin cercanos a $80.000.

Saylor también dijo que la tasa anual de apreciación de Bitcoin “break-even” de Strategy se sitúa cerca de 2,3%. Añadió que las ventas de Bitcoin utilizadas para obligaciones o dividendos podrían compensarse mediante nuevo capital recaudado a través de la emisión de acciones preferentes.

La empresa indicó que todas las notas convertibles recompradas se cancelarán después de que se cierren las transacciones.