Tether inicia por primera vez una auditoría completa de cuatro partes, KPMG se encarga de la verificación de reservas de 185 mil millones.

Según el informe del periódico británico Financial Times, el mayor emisor de stablecoins del mundo, Tether, ha elegido a KPMG para realizar una auditoría financiera integral sobre su USDT con un tamaño aproximado de 185 mil millones de dólares, y ha contratado a PwC para ayudar a completar la preparación de los sistemas internos antes de la auditoría. El alcance de esta auditoría superará ampliamente las actuales verificaciones mensuales de reservas ejecutadas por BDO Italia; abarcará la revisión completa de activos, pasivos, controles internos y los procesos de reporte.

Mejora de la auditoría: diferencia esencial entre dos mecanismos

El director financiero de Tether, Simon McWilliams, confirmó que la empresa “siempre ha operado de acuerdo con los estándares de auditoría de las Big Four”, y que el trabajo de auditoría se llevará a cabo según lo previsto. Anteriormente, Tether ya había anunciado que encargaría la auditoría a una de las Big Four, pero no reveló el nombre; según lo confirmado por el Financial Times con información de personas informadas, la firma seleccionada es KPMG.

Las principales diferencias entre el mecanismo actual y la nueva estructura de auditoría son las siguientes:

BDO Italia (actual): pruebas mensuales de reservas, con verificación limitada que solo cubre la composición de las reservas en momentos específicos

KPMG (nuevo mecanismo): auditoría integral de estados financieros, que cubre el balance general, las medidas de control interno y el sistema general de reportes

Rol de PwC: ayuda a Tether a mejorar los sistemas internos antes de la auditoría, para asegurar el cumplimiento con los requisitos de los estándares de auditoría de las Big Four

Expansión en Estados Unidos y el proyecto de ley GENIUS: doble motivación estructural para impulsar la auditoría

Tether tiene actualmente su sede en El Salvador y está impulsando activamente su estrategia de expansión en el mercado de Estados Unidos. Planea recaudar entre 15 y 20 mil millones de dólares con una valoración de 500 mil millones de dólares. Sin embargo, el Financial Times señala que algunos posibles inversores tienen dudas sobre la fijación de precios de la valoración y el riesgo regulatorio, lo que está obstaculizando el proceso de financiación.

En el ámbito regulatorio, el proyecto de ley de GENIUS de Estados Unidos entró en vigor formalmente en julio del año pasado, estableciendo el primer marco federal de supervisión de stablecoins. Tether, en línea con ello, lanzó el token vinculado al dólar USAT conforme a la normativa, y la introducción de KPMG para realizar una auditoría financiera integral es un paso clave para cumplir con las exigencias del nuevo marco y fortalecer la base de cumplimiento. Como el mayor stablecoin del mundo con un volumen en circulación de aproximadamente 185 mil millones de dólares, USDT también es una de las principales entidades que poseen deuda pública de Estados Unidos; su transparencia tiene un significado sistémico para la estabilidad del sistema financiero tradicional.

Historia de la transparencia: cambio estratégico de la confrontación legal a la divulgación proactiva

El problema de la transparencia de Tether ha afectado durante mucho tiempo la credibilidad de su mercado. En 2021, CoinDesk solicitó, bajo la Ley de Libertad de Información, la documentación de la composición de las reservas de USDT; Tether presentó demandas dos veces para impedir la divulgación, y ambas terminaron en derrota. Los documentos se publicaron oficialmente en 2023.

Los documentos muestran que, al 3 de 2021, Tether almacenó la mayor parte de sus reservas por más de 40,6 mil millones de dólares en el banco Deltec de Bahamas, y además mantenía en gran volumen pagarés comerciales del Bank of Agricultural of China, Bank of China (sucursal de Hong Kong) y Industrial and Commercial Bank of China, lo que generó amplias dudas en el mercado sobre la composición de las reservas. La designación formal de KPMG y PwC marca una transformación estructural en la postura de transparencia de Tether: pasando de una respuesta pasiva a una cooperación proactiva.

Preguntas frecuentes

¿Cuál es la diferencia esencial entre la auditoría integral de KPMG y los actuales informes mensuales de reservas?

Los informes mensuales de BDO Italia corresponden a certificaciones de reservas, que solo realizan una verificación limitada de la composición de los activos en momentos específicos. La auditoría integral de estados financieros ejecutada por KPMG abarca el conjunto de activos y pasivos, los procesos de control interno y el sistema de reportes financieros; la profundidad de la divulgación de información y el nivel de rigor de la auditoría mejoran de manera sustancial y esencial.

¿Qué impacto tiene el proyecto de ley GENIUS en el acceso de Tether al mercado de Estados Unidos?

El proyecto de ley GENIUS exige que los emisores de stablecoins que operan dentro de Estados Unidos cumplan con normas específicas de reservas, auditoría y divulgación de información. El lanzamiento del token USAT por parte de Tether y la incorporación de firmas de las Big Four son condiciones previas para obtener la calificación de operación conforme a la regulación en el mercado de Estados Unidos.

¿El plan de financiación de 15 a 20 mil millones de dólares de Tether se impulsa gracias a la auditoría?

Según los reportes existentes, algunas dudas de los inversores se concentran en la incertidumbre regulatoria y la fijación de precios de la valoración. La acción de auditoría ha sido interpretada por la industria como una medida estratégica de Tether para eliminar obstáculos de financiación mediante el aumento de la transparencia, pero hasta ahora no hay un anuncio oficial sobre avances en la financiación.