Theo Aprovecha Futuros de Oro para Stablecoin Generador de Rendimiento en Medio de Recaudación de $100 Millones

En resumen

• Theo ha recaudado 100 millones de dólares para una stablecoin vinculada a los precios del oro.
• La compañía espera que thUSD genere rendimiento a partir de su activo subyacente, así como de posiciones en futuros en plataformas de comercio como Hyperliquid.
• El token representa un intento novedoso de reemplazar las stablecoins que obtienen su respaldo únicamente de una mezcla de efectivo y bonos del Tesoro de EE. UU.

Los precios del oro han fluctuado en medio del conflicto en curso entre EE. UU. e Israel con Irán, pero la plataforma de tokenización Theo indicó el martes que la experimentación con el metal precioso continúa a buen ritmo. La firma ha recaudado 100 millones de dólares para ofrecer thUSD, una “stablecoin respaldada por oro”, según un comunicado de prensa. Aunque la mayoría de las stablecoins están respaldadas por efectivo y bonos del Tesoro de EE. UU., Theo afirmó que thUSD no será una de ellas. En cambio, thUSD buscará mantener paridad con el dólar estadounidense basándose en las reservas de thGOLD, un token introducido por Theo en enero. Ese token, que también genera rendimiento, está respaldado por acuerdos de préstamo garantizados entre Theo y minoristas de oro, como Mustafa Gold en Singapur.

Como resultado, Theo dijo que thUSD generará rendimiento de dos fuentes independientes. Cuando se crea thUSD, Theo indicó que simultáneamente se posicionará en corto en futuros de oro a través de plataformas como CME, apostando a una disminución en el precio del metal precioso para mitigar la exposición. Al mantener una posición larga en thGOLD mientras se vende en corto en futuros de oro, Theo busca capturar un diferencial entre el precio spot del activo y el precio de futuros, conocido como una operación de cash-and-carry. Cuando Theo anunció una ronda de financiación de 20 millones de dólares el año pasado, la firma dijo que usaría ese capital para llevar estrategias de trading de nivel Wall Street a los inversores cotidianos.

El director de inversiones de Theo, Iggy Ioppe, dijo a Decrypt que la compañía planea vender en corto futuros de oro en ventures nativos de criptomonedas, incluyendo Binance y la plataforma descentralizada Hyperliquid. Estimó que este acuerdo podría ofrecer rendimientos anualizados del 10% en condiciones favorables.

Aunque empresas como Theo están experimentando con activos como petróleo y bienes raíces, Ioppe afirmó que la firma con sede en Nueva York se ha mantenido enfocada en activos tradicionales. El producto principal de la compañía, thBIll, debutó en julio pasado como un fondo de mercado monetario tokenizado.
“Estamos en un mercado bajista para las criptomonedas ahora,” dijo Ioppe. “Comenzamos con activos de menor riesgo, ya sea T-bills o oro. Estas son inversiones que haces cuando no te sientes optimista, por lo que ahora hay una demanda enorme en la cadena.”
Oppe señaló que minoristas de oro como Mustafa se han beneficiado de thGOLD porque el token les permite seguir fabricando productos sin estar completamente expuestos a los precios del oro.
“Para ellos, es una cobertura,” afirmó. “Pueden centrarse en su negocio de producir y vender joyas, y eso hace que su negocio sea mucho más predecible.”

Desde principios de este mes, los precios del oro han retrocedido desde máximos históricos de 5,300 dólares por onza. Sin embargo, han aumentado aproximadamente un 67% en el último año, según Yahoo Finance.
Hasta ahora, el mercado de oro tokenizado ha sido dominado por emisores de stablecoins como Tether y Paxos. El lunes, Tether Gold y PAX Gold tenían un valor aproximado de 2.75 mil millones y 2.5 mil millones de dólares, respectivamente, según CoinGecko.

En el contexto de las finanzas descentralizadas, o DeFi, se espera que thUSD sea compatible con protocolos de préstamo como Morpho que soportan representaciones digitales de activos del mundo real. Sin embargo, los inversores en los productos de Theo deben registrarse, proporcionando información personal para una lista blanca.
“Puedes acceder desde 200 países,” dijo. “Una vez que el token está en la cadena, es sin permisos en DeFi, que es nuestra estrella guía.”