UBS mantiene una perspectiva positiva sobre semiconductores y recomienda inversión selectiva en IA mientras el consumo de tokens aumenta 8 veces.

Según UBS Asset Management, el 6 de julio, la gestora de activos recomendó una inversión selectiva en acciones relacionadas con la inteligencia artificial, manteniendo una visión positiva sobre los semiconductores, y afirmó que el sector no se encuentra en una burbuja a pesar de la continua volatilidad del mercado.

UBS citó fuertes señales de demanda, incluido un aumento de 8 veces en el consumo semanal de tokens de IA en lo que va del año y contratos recientes de computación en la nube entre hiperescaladores y los principales laboratorios de IA, valorados en 4 veces las tarifas del mercado. La firma señaló que, a pesar del fortalecimiento de las acciones de semiconductores este año, la relación precio-beneficio adelantada del Índice de Semiconductores de Filadelfia se sitúa en aproximadamente 26 veces — significativamente por debajo del pico de 150 veces durante la burbuja puntocom. Sin embargo, UBS advirtió que el aumento de los gastos de capital podría presionar los flujos de caja de los hiperescaladores en la segunda mitad de 2026, lo que potencialmente generaría presión a la baja en las valoraciones de semiconductores y hardware de IA, a medida que se intensifiquen las exigencias de los inversores por disciplina de capital.