Las rentabilidades de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 30 años se han mantenido por encima del 5% durante 15 días, el período más largo desde 2007.

Las tasas de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 30 años se mantuvieron por encima del 5% durante 15 sesiones de trading consecutivas hasta el 27 de mayo, hora local, lo que marca la racha más larga de este tipo desde 2007, según los datos de tasas de interés en el extranjero de Yonhap Infomax. El economista jefe de CCB International, Zhao Cliff, y la estratega global Zhang Vera señalaron que las rentabilidades que se mueven en torno al 5% probablemente se volverán mucho más comunes que en el pasado. Este entorno de rentabilidad sostenida refleja una preocupación creciente por la salud fiscal de EE. UU., en particular tras la aprobación de la “One Big Beautiful Bill Act” del presidente Donald Trump, que amplió los recortes de impuestos y el gasto en defensa, incrementando la carga de la deuda nacional y elevando las primas de riesgo para las tenencias a largo plazo en bonos del Tesoro.

La política fiscal impulsa la prima de tipo a largo plazo

Los analistas de CCB International explicaron que, si bien las tasas del Tesoro a corto plazo reflejan principalmente las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal, las tasas a largo plazo reflejan cada vez más las preocupaciones sobre la sostenibilidad fiscal de EE. UU. Zhao dijo que, aunque es improbable una crisis fiscal a corto plazo, las tasas persistentemente altas podrían limitar la flexibilidad de la política fiscal y llevar a los inversores a exigir primas de riesgo más elevadas a largo plazo. La aprobación de la “One Big Beautiful Bill Act” de Trump intensificó estas preocupaciones al ampliar la carga de la deuda nacional mediante una combinación de recortes de impuestos y mayores gastos en defensa y seguridad fronteriza.

Las tensiones en Medio Oriente añaden presión alcista

La estratega de inversiones de Bank of East Asia (BEA), Bosco Wu, identificó los riesgos geopolíticos de Medio Oriente como un factor adicional que empuja las tasas a largo plazo al alza. Wu afirmó que el aumento del gasto en defensa relacionado con el conflicto EE. UU.-Irán y la incertidumbre sobre los ingresos por tarifas están generando presión al alza sobre las rentabilidades de los bonos del Tesoro a largo plazo. No obstante, señaló que las tasas actuales a 30 años, en 5,1-5,2%, se están acercando al extremo superior de su rango de pronóstico, lo que sugiere que el potencial alcista adicional sería limitado, a menos que la inflación vuelva a acelerarse y lleve a una postura más hawkish de la Fed.

Se espera que la Fed mantenga las tasas en el FOMC próximo

Los mercados están ponderando la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga sin cambios las tasas de interés en la próxima reunión del Federal Open Market Committee (FOMC) de esta semana. El economista jefe de EE. UU. de DWS, Christian Scherrmann, dijo que los indicadores económicos actuales no ofrecen motivos para cambiar las tasas de política en la próxima reunión del FOMC.

Los analistas ajustan recomendaciones de estrategia de inversión

CCB International evaluó que el efectivo, los fondos de mercado monetario (MMF) y los Tesoro de EE. UU. a corto plazo se han vuelto inversiones más atractivas, mientras que los Tesoro a largo plazo ahora ofrecen mayores rendimientos, pero con una mayor volatilidad. En los mercados de renta variable, los analistas pronosticaron que las empresas que generan ganancias y flujos de caja estables ganarán atractivo relativo, mientras que las acciones de crecimiento, dependientes de valoraciones elevadas y de la financiación mediante toma de préstamo, enfrentarán una mayor presión.

Preguntas frecuentes

¿Cuánto tiempo han permanecido las tasas de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 30 años por encima del 5%?

Las tasas de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 30 años permanecieron por encima del 5% durante 15 sesiones de trading consecutivas hasta el 27 de mayo, hora local, lo que representa la racha más larga desde 2007.

¿Por qué las tasas de los bonos del Tesoro a largo plazo siguen elevadas?

Los analistas citan la creciente preocupación por la salud fiscal de EE. UU. tras la “One Big Beautiful Bill Act” de Trump, que incrementó la deuda nacional mediante recortes de impuestos y la expansión del gasto en defensa, junto con las tensiones geopolíticas en Medio Oriente que añaden presión alcista sobre las tasas a largo plazo.