Las rentabilidades de la deuda del Tesoro de EE. UU. suben debido al bloqueo de los hutíes y a las preocupaciones fiscales del Reino Unido, que presionan los bonos

Las rentabilidades de los bonos del Tesoro de EE. UU. subieron el día 20, con el pagaré a 10 años avanzando 5,60 puntos básicos hasta el 4,5980% a las 3pm (hora del Este), mientras los rebeldes hutíes de Yemen declaraban un bloqueo marítimo contra Arabia Saudita y el primer ministro del Reino Unido, Andy Burnham, señalaba que su gobierno usaría “toda la flexibilidad” dentro de las reglas fiscales existentes. El anuncio hutí intensificó la preocupación de que el estrecho de Bab-el-Mandeb, que conecta el mar Rojo y el golfo de Adén, pudiera verse interrumpido, amenazando las exportaciones de petróleo saudí a través de la ruta del mar Rojo después de que surgieran dificultades en el tránsito por el estrecho de Ormuz tras el conflicto con Irán. Las rentabilidades de los gilts del Reino Unido se dispararon 7-8 puntos básicos en todo el rango de vencimientos después de que los comentarios de Burnham sobre flexibilidad fiscal provocaran temores de expansión del gasto, con la rentabilidad del gilt a 10 años saltando hasta el 5,0448%, el primer cierre por encima del 5,0% desde finales de mayo.

Rentabilidades de los bonos del Tesoro de EE. UU. suben en toda la curva por preocupaciones geopolíticas y fiscales

Los precios de los Treasuries cayeron el día 20, con los valores con vencimientos más largos mostrando debilidad relativa en un patrón de “bear steepening”. La rentabilidad del pagaré a 2 años, sensible a las expectativas sobre política monetaria, subió 4,30 puntos básicos hasta el 4,2150%. La rentabilidad del bono a 30 años aumentó 5,30 puntos básicos hasta el 5,1170%. El diferencial entre las rentabilidades a 10 años y a 2 años se amplió de 37,00 puntos básicos a 38,30 puntos básicos. Las rentabilidades del Tesoro inicialmente cayeron antes del inicio de las operaciones en Nueva York y luego revirtieron su dirección después de la declaración del bloqueo hutí.

Rebeldes hutíes declaran bloqueo marítimo a Arabia Saudita mientras surge una propuesta de alto el fuego

Los rebeldes hutíes pro-Irán de Yemen, con base cerca del estrecho de Bab-el-Mandeb que enlaza el mar Rojo y el golfo de Adén, declararon un bloqueo marítimo contra Arabia Saudita. Arabia Saudita ha estado usando su oleoducto de este a oeste para transportar crudo al puerto de Yanbu para su exportación vía el mar Rojo, después de que el tránsito por el estrecho de Ormuz se volviera difícil tras el estallido de la guerra con Irán. Países mediadores propusieron un “alto el fuego de 10 días entre Irán y EE. UU.”, pero el anuncio del bloqueo redujo la breve euforia que surgió de la propuesta de alto el fuego. Tom di Galoma, director gerente en Mishuler Financial Group, afirmó: “Los precios del petróleo definitivamente subirán. Esto no es algo que se resuelva de la noche a la mañana”.

Burnham del Reino Unido señala flexibilidad fiscal y las rentabilidades de los gilts superan el 5%

Andy Burnham, que asumió como primer ministro del Reino Unido el mismo día, dijo a los periodistas que se apegaría a las reglas fiscales existentes mientras usaba “toda la flexibilidad que esté claramente permitida dentro de ellas”. La referencia a la “flexibilidad” provocó temores de un aumento del gasto fiscal. Las rentabilidades de los gilts subieron 7-8 puntos básicos en la mayoría de los vencimientos, con la rentabilidad del gilt a 10 años subiendo 7,76 puntos básicos hasta el 5,0448%, marcando el primer cierre por encima del 5,0% desde finales de mayo. Burnham nombró como canciller del Exchequer a John Healey, exministro de Defensa que dimitió del gabinete de Keir Starmer tras criticar los planes de inversión en defensa insuficientes. El nombramiento fue inesperado, ya que no se esperaba ampliamente a Healey para el puesto en el Tesoro.

Analistas del mercado evalúan riesgos del suministro de petróleo y perspectivas de gasto del Reino Unido

Evelyn Gomez-Richty, estratega de múltiples activos en Mizuho Securities, afirmó: “Hubo alguna reacción en el mercado, que parece deberse al titular de que usaría toda la flexibilidad posible dentro de las reglas fiscales. El mercado es sensible a cuestiones específicas relacionadas con las reglas fiscales”. Nick Rees, jefe de investigación macro en Monex Europe, comentó sobre el nombramiento de Healey: “Podría sugerir un aumento del gasto en defensa, lo que podría implicar aumentos del gasto general, pero tendremos que esperar y ver. No creo que nadie en el mercado esté mirando de cerca a Healey”. Según CME FedWatch, el mercado de futuros del tipo de los fondos federales descontó una probabilidad de 16,6% de una subida de tipos de la Fed la próxima semana a las 3:49pm (hora de Nueva York), ligeramente superior a la de la sesión anterior. La probabilidad de una subida en septiembre aumentó desde el rango de alto 50% hasta más del 60%.

Preguntas frecuentes

¿Qué provocó que subieran las rentabilidades de los bonos del Tesoro de EE. UU. el día 20?

Las rentabilidades de los bonos del Tesoro aumentaron debido a que los rebeldes hutíes de Yemen declararon un bloqueo marítimo contra Arabia Saudita y el primer ministro del Reino Unido, Andy Burnham, indicó que su gobierno usaría “toda la flexibilidad” dentro de las reglas fiscales. La rentabilidad del Tesoro a 10 años subió 5,60 puntos básicos hasta el 4,5980% a las 3pm (hora del Este).

¿Cómo reaccionaron las rentabilidades de los gilts del Reino Unido a las declaraciones del primer ministro Burnham?

Las rentabilidades de los gilts del Reino Unido se dispararon 7-8 puntos básicos en todos los vencimientos después de los comentarios de Burnham sobre flexibilidad fiscal. La rentabilidad del gilt a 10 años saltó 7,76 puntos básicos hasta el 5,0448%, marcando el primer cierre por encima del 5,0% desde finales de mayo, ya que los mercados interpretaron el lenguaje de “flexibilidad” como una posible señal de un mayor gasto fiscal.

¿Cuál es la importancia de la declaración de bloqueo marítimo hutí?

Los rebeldes hutíes, con base cerca del estrecho de Bab-el-Mandeb que conecta el mar Rojo y el golfo de Adén, amenazaron con afectar las exportaciones de petróleo saudí a través de la ruta del mar Rojo. Arabia Saudita ha estado usando esta ruta después de que el tránsito por el estrecho de Ormuz se volviera difícil tras el conflicto con Irán. Los analistas dijeron que los precios del petróleo subirán ya que la situación no se resolverá rápidamente.