Bitcoin cae por debajo de 67,000 dólares, con una caída semanal de aproximadamente 3%. El vicepresidente de Estados Unidos, Vance (JD Vance), dijo que la acción militar de Irán «seguirá por un tiempo un poco más». El precio del petróleo superó en algún momento los 100 dólares por barril; los activos de riesgo globales están bajo presión de manera generalizada. Los ETF spot de Bitcoin registraron una salida neta de 296 millones de dólares en el mismo periodo, poniendo fin a una tendencia de entradas de fondos de cuatro semanas consecutivas. El índice de Miedo y Codicia cripto cayó a 9, y el mercado está inmerso en «miedo extremo».
Riesgo geopolítico: la “Operación Epic Fury” continúa presionando el sentimiento del mercado
La «Operación Epic Fury» del Ejército de EE. UU. contra Irán (Operation Epic Fury) se inició el 28 de febrero de 2026; hasta finales de marzo, los objetivos alcanzados ya superan los 11,000. Vance, en una entrevista, señaló que la operación busca debilitar de raíz la capacidad de amenaza de Irán y que, actualmente, «la gran mayoría de los objetivos militares ya están básicamente completados», pero que la acción aún necesita seguir avanzando.
Al mismo tiempo, el Comando Central de EE. UU. anunció que el buque anfibio «USS Tripoli» lleva a unos 3,500 marines a la zona de responsabilidad de Oriente Medio, lo que muestra que el cronograma del alto el fuego sigue teniendo un alto nivel de incertidumbre. La información de inteligencia de Estados Unidos obtenida por Reuters también indica que solo alrededor de un tercio del inventario de misiles y drones de Irán fue destruido, lo cual contrasta con algunas declaraciones públicas de tono más optimista de ciertos funcionarios.
El Estrecho de Ormuz transporta un petróleo clave para el mundo; el conflicto mantiene elevadas las expectativas de inflación, y además reduce el margen para recortes de tasas de la Reserva Federal, presionando directamente la lógica de valoración de activos de riesgo como el Bitcoin.
Salidas de fondos de ETF y giro de política de la Fed: doble presión a nivel macro
（Fuente：SoSoValue）
Los ETF spot de Bitcoin registraron una salida neta de 296 millones de dólares en la semana del 23 al 27 de marzo; en el caso de los ETF de Ethereum, la salida neta en el mismo periodo fue de 206 millones de dólares, y el capital institucional se orientó a la defensiva a corto plazo.
Los cambios estructurales a nivel macro se van intensificando, y las expectativas del mercado sobre la ruta de la política de la Fed han sufrido un cambio fundamental：
Las expectativas de subidas de tasas vuelven a entrar en la fijación de precios：el mercado ya descuenta aproximadamente 18 puntos básicos de incremento; las expectativas de recorte de tasas a corto plazo están casi totalmente descontadas
El empleo no agrícola es la ventana clave de observación：en febrero, el empleo inesperadamente cayó en 92,000 personas; para marzo se espera un aumento de alrededor de 48,000; si los datos mantienen resiliencia, se reforzará aún más el consenso de que «las tasas altas durarán más»
La presión inflacionaria sigue alta：la situación en Oriente Medio, sumada a los precios del petróleo en niveles elevados, hace que la ruta de desaceleración de la inflación sea aún más sinuosa
Los datos del PMI de servicios del ISM y del número de vacantes también se publicarán gradualmente durante esta semana, proporcionando al mercado más señales de referencia sobre el impulso económico.
Aparecen señales de “capitulación” de mineros: MARA Holdings vende 15,133 BTC
（Fuente：CryptoQuant）
El índice de tenencia de mineros (MPI) cayó esta semana a -1.04, el tercer nivel más bajo de la historia. El analista de CryptoQuant, Ignacio Moreno de Vicente, señaló que este valor muestra que el BTC que los mineros transfieren a los exchanges está muy por debajo del nivel promedio anual; estructuralmente, reduce la presión de venta, lo cual es una señal potencialmente alcista. Al mismo tiempo, advirtió: «Si no hay una confirmación sincronizada claramente expansiva desde el lado de la demanda, incluida la entrada de fondos spot, la entrada de flujos a ETF o la construcción de posiciones en derivados, solo el MPI bajo no puede generar un alza sostenida».
El informe de CoinShares, por su parte, muestra que el 20% de los mineros de Bitcoin están presentando un fenómeno de capitulación. El costo promedio ponderado de tenencia de BTC por parte de los mineros listados en bolsa alcanza 79,995 dólares por BTC. El gran minero MARA Holdings anunció esta semana la venta de 15,133 BTC, por un cobro de aproximadamente 1,100 millones de dólares; el dinero se utilizará para recomprar bonos corporativos, lo que indica que la presión financiera en la industria minera sigue acumulándose. La capitalización total del mercado cripto es actualmente de aproximadamente 2.37 billones de dólares; el porcentaje de Bitcoin es 56.1%.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es la causa central de la caída del Bitcoin hoy?
Esta caída está impulsada conjuntamente por tres factores: la acción militar de Estados Unidos contra Irán sigue intensificándose, elevando el precio del petróleo y el sentimiento de cobertura/aversión; los ETF spot de Bitcoin registraron una salida neta de 296 millones de dólares en una semana; y el mercado volvió a incluir en el precio las expectativas de subidas de tasas de la Fed, comprimiendo el espacio de valoración de los activos de riesgo.
¿La salida masiva de ETF significa que las instituciones están a largo plazo bajistas con respecto al Bitcoin?
La salida de ETF de esta semana refleja principalmente ajustes defensivos de fondos bajo riesgo geopolítico a corto plazo, y no un cambio fundamental en la dirección de tenencia a largo plazo por parte de las instituciones. Los analistas señalaron que el siguiente tramo de la trayectoria del Bitcoin aún depende de la evolución integral del entorno macroeconómico y la situación geopolítica.
¿Qué valor de referencia tiene la señal de capitulación de mineros para el desempeño futuro del mercado?
Cuando el MPI cae a un nivel histórico bajo, por lo general significa que la presión de venta de los mineros se está aliviando. Históricamente, después de que aparecen señales de este tipo, a menudo viene acompañada de estabilización del precio. Sin embargo, los analistas recalcan que es necesario una confirmación sincronizada junto con entradas de fondos spot o expansión de la demanda de ETF; solo así la señal tiene valor de referencia sustancial.
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