TL;DR
Les solides résultats des grandes entreprises technologiques ont soutenu les gains hebdomadaires du S&P 500 et du Nasdaq, malgré la persistance de la faiblesse dans le secteur industriel.
La résilience des indicateurs économiques et les anticipations d’une politique monétaire de la Réserve fédérale « plus élevée plus longtemps » ont porté le rendement du Treasury américain à 10 ans à 4,31 %.
Les marchés crypto se sont redressés sur la semaine, menés par une hausse de 6,6 % du BTC, accompagnée d’entrées nettes de 823,7 M$ sur les ETF BTC au comptant. L’ETH a également progressé de 4,7 %, soutenu par 155 M$ d’entrées sur les ETF.
STRC est resté sous pression, s’échangeant sous sa valeur nominale de 100 $US malgré un volume total de 846 M$. Le vote du 28 avril sur le passage à des distributions semi-mensuelles pourrait réduire la volatilité liée aux dividendes et favoriser un retour vers la valeur nominale.
Le gouverneur de la Banque de Corée a exprimé son soutien aux MNBC et aux dépôts tokenisés, tout en poursuivant la phase pilote du projet Hangang.
JPYC a levé 17,62 M$ dans une extension de série B pour développer son infrastructure de stablecoin adossé au yen et ses intégrations écosystémiques.
3F a levé 4 M$ lors d’un tour d’amorçage afin de porter les stratégies de portage RWA à effet de levier sur la blockchain.
Vue d’ensemble macroéconomique
Hausse du S&P 500 et du Nasdaq portée par les résultats technologiques, le Dow à la traîne ; PMI et données sur l’emploi supérieurs aux attentes, illustrant la résilience économique
Les marchés actions américains ont affiché une performance contrastée sur la semaine. Le S&P 500 a progressé de 0,79 %, clôturant à 7 165,08, et le Nasdaq Composite a bondi de 1,77 % à 24 836,60, soutenus par les solides résultats trimestriels des géants technologiques. À l’inverse, le Dow Jones Industrial Average a reculé de 0,43 % pour terminer à 49 230,71, pénalisé par les secteurs industriel et énergétique. Le sentiment de marché est resté fragile, les investisseurs arbitrant entre des perspectives d’entreprise optimistes, les tensions géopolitiques persistantes au Moyen-Orient et un marché de l’emploi robuste, ce qui laisse penser que la Fed pourrait maintenir des taux élevés plus longtemps. Les valeurs technologiques demeurent le moteur principal des grands indices, tandis que les secteurs industriels traditionnels subissent les effets de la hausse des coûts énergétiques et des réajustements des chaînes d’approvisionnement mondiales.
Le secteur de l’énergie est resté au centre de la volatilité, le conflit États-Unis/Iran continuant d’influencer les anticipations d’offre mondiale. Les prix du pétrole brut WTI ont fluctué au gré des informations sur d’éventuelles avancées diplomatiques, sous médiation d’Oman et du Qatar. Les États-Unis ont indiqué qu’une désescalade était envisageable si le détroit d’Ormuz était pleinement rouvert au commerce international, tout en maintenant leur posture militaire. Toutefois, le marché de l’énergie demeure sous tension, toute stagnation des négociations entraînant une flambée immédiate des prix. L’impact de prix énergétiques durablement élevés commence à se répercuter sur l’inflation globale, compliquant la mission de la Fed de ramener l’inflation à son objectif de 2 %.
Les derniers indicateurs économiques publiés cette semaine ont souligné la résilience de l’économie américaine. Le PMI composite flash est resté en zone d’expansion, indiquant que, malgré des coûts d’emprunt élevés, les secteurs des services et de l’industrie résistent. Les inscriptions hebdomadaires au chômage sont ressorties en dessous des attentes, confirmant la tension persistante sur le marché du travail. Cette vigueur économique, favorable à la croissance, a conduit à un ajustement des anticipations de taux. Les marchés intègrent désormais une probabilité accrue d’un report des premières baisses de taux par la Fed jusqu’à fin 2026, voire 2027. Le scénario « plus haut plus longtemps » s’impose, contribuant à la hausse des rendements obligataires observée toute la semaine.
Les marchés actions asiatiques ont connu une semaine difficile, les investisseurs régionaux évaluant l’impact du conflit États-Unis/Iran sur les économies importatrices d’énergie. Le Nikkei 225 japonais et le Hang Seng de Hong Kong ont affiché une volatilité accrue. La Banque du Japon a maintenu sa politique monétaire ultra-accommodante, tout en exprimant une inquiétude croissante face à l’inflation importée, alimentée par la faiblesse du yen et la hausse des prix du pétrole. L’interdépendance des chaînes d’approvisionnement asiatiques rend la région particulièrement vulnérable à de nouvelles perturbations au Moyen-Orient.
Pour la suite, les investisseurs surveilleront de près la saison des résultats technologiques afin d’évaluer la dynamique sectorielle et les trajectoires de marges dans un contexte de taux élevés. Sur le plan géopolitique, toute avancée ou tout blocage dans les discussions diplomatiques entre les États-Unis et l’Iran pourrait fortement influencer l’appétit pour le risque. Les investisseurs resteront attentifs au flux d’actualités pour détecter tout signe de désescalade ou de regain de tensions susceptible d’alimenter la volatilité. Les prochaines publications du PMI et des données sur l’emploi seront déterminantes pour confirmer la solidité de la phase d’expansion actuelle. Les chiffres de l’inflation seront également scrutés pour détecter tout signe d’accalmie pouvant influencer les anticipations de politique monétaire de la Fed. (1)
DXY
L’indice du dollar américain a progressé à 98,51 cette semaine, soutenu par des données économiques robustes et la hausse des rendements du Treasury. La demande de valeur refuge est également restée soutenue dans le contexte de conflit au Moyen-Orient. (2)
Obligations américaines à 10 et 30 ans
Les rendements du Treasury ont poursuivi leur hausse, le marché intégrant une trajectoire plus restrictive de la Fed. Les bons chiffres du PMI et de l’emploi ont renforcé l’idée que l’économie peut supporter les niveaux actuels de taux. (3)
Or
Le prix de l’or a reculé à 4 708,62 après ses récents sommets, la hausse des rendements et du dollar augmentant le coût d’opportunité de la détention du métal. Des prises de bénéfices ont été observées après l’annonce de possibles avancées diplomatiques au Moyen-Orient. (4)
Panorama des marchés crypto
Principaux actifs
Ratio ETH/BTC
Le BTC a progressé de 6,6 % la semaine dernière, tandis que l’ETH a gagné 4,7 %. Les ETF BTC au comptant ont enregistré des entrées nettes de 823,7 M$US, et les ETF ETH au comptant ont vu des entrées nettes de 155 M$US. Parallèlement, le ratio ETH/BTC a légèrement reculé de 1,7 %. (5)
Le sentiment de marché s’est également légèrement amélioré par rapport à la semaine précédente, l’indice Fear & Greed remontant à 47, en zone neutre. (6)
Capitalisation totale du marché
Capitalisation totale du marché crypto
Capitalisation totale hors BTC et ETH
Capitalisation totale hors top 10
La capitalisation totale du marché crypto a progressé de 5,2 % la semaine dernière, tandis que la capitalisation hors BTC et ETH a augmenté de 2,6 %. La capitalisation des altcoins hors top 10 a également gagné 3,7 %, traduisant un élargissement modéré de l’appétit pour le risque au-delà des principaux actifs.
Performance du STRC
Le STRC a enregistré 846 M$ de volume d’échanges la semaine dernière, toutes les transactions s’effectuant sous sa valeur nominale de 100 $US. Cela rend l’émission ATM moins attractive, car émettre sous la valeur nominale pourrait accentuer la pression sur le prix et créer un effet de boucle négative.
Historiquement, le STRC s’échange souvent sous la valeur nominale autour des dates ex-dividende, avec une baisse moyenne d’environ 0,45 $US et un retour au niveau initial en une douzaine de jours.
Une proposition visant à passer de distributions mensuelles à semi-mensuelles sera soumise au vote le 28 avril. Si elle est adoptée, des distributions plus fréquentes et de montant réduit pourraient contribuer à limiter la volatilité liée aux dividendes, à maintenir le STRC proche de la valeur nominale et à améliorer la liquidité. (7)
Parmi les instruments financiers de Strategy, le STRC a représenté 85 % du volume total échangé, contre 93 % la semaine précédente. Les suivants sont SATA (action préférentielle perpétuelle à taux variable de Strategy) à 7,1 % et STRK (action préférentielle perpétuelle convertible) à 3,6 %.
La semaine dernière, Strategy a acquis 34 164 BTC à un prix moyen d’environ 74 400 $, portant son total de Bitcoin détenus à 815 061 BTC.
Performance des 30 principaux actifs crypto
Source : Coinmarketcap et Gate Ventures, au 27 avril 2026
Parmi les 30 principaux actifs, les prix ont progressé en moyenne de 4,2 %, Memecore, ZCash et XMR signant les meilleures performances.
Les faits marquants crypto
Coinbase lance des prêts adossés à des cryptoactifs en USDC au Royaume-Uni, alors que la FCA avance sur le cadre réglementaire
Coinbase a lancé des prêts adossés à des cryptoactifs en USDC pour les utilisateurs britanniques, permettant d’emprunter contre BTC, ETH et cbETH via le protocole de prêt Morpho sur Base, avec des montants allant jusqu’à 5 millions de dollars selon le niveau de collatéral et des taux variables indexés sur le marché. Ce lancement élargit l’offre de prêts onchain de Coinbase hors des États-Unis, alors que la Financial Conduct Authority (FCA) britannique consulte sur un cadre réglementaire complet attendu pour octobre 2027, couvrant les stablecoins, les plateformes de trading, la conservation et le staking. (8)
Le gouverneur de la Banque de Corée soutient les MNBC et les dépôts tokenisés tout en faisant avancer le pilote du projet Hangang
La Banque de Corée a réaffirmé son soutien aux MNBC de gros et aux dépôts tokenisés, confirmant le passage à la phase 2 du pilote de règlement blockchain du projet Hangang et la poursuite de sa participation à l’initiative Agora sur la tokenisation transfrontalière menée par la BRI. À noter, les stablecoins sont absents des orientations politiques malgré le débat intérieur sur les règles d’émission indexées sur le won, tandis que le ministère sud-coréen des Finances prévoit séparément un pilote en 2026 utilisant des dépôts tokenisés pour certaines dépenses publiques, illustrant une préférence pour les rails de monnaie digitale bancaire plutôt que les alternatives privées de stablecoins dans la stratégie nationale de paiements numériques. (9)
La SEC thaïlandaise propose d’autoriser les acteurs crypto à offrir des produits dérivés sous licence existante
La Securities and Exchange Commission (SEC) de Thaïlande consulte sur des modifications réglementaires qui permettraient aux sociétés d’actifs numériques agréées de demander directement des licences de produits dérivés sans créer de structure séparée, abaissant ainsi les barrières à l’entrée tout en renforçant la supervision et la gestion des conflits d’intérêts. Cette proposition s’appuie sur la reconnaissance antérieure des actifs numériques comme sous-jacents éligibles pour les contrats à terme et vise à élargir les outils de couverture pour les investisseurs, tout en alignant le cadre thaïlandais sur les standards internationaux. La consultation publique est ouverte jusqu’au 20 mai. (10)
Principaux deals de ventures
JPYC lève 17,62 M$ lors d’une extension de série B pour développer l’infrastructure de stablecoin yen et les intégrations écosystémiques
L’émetteur japonais de stablecoin adossé au yen JPYC a levé 17,62 M$ supplémentaires lors d’une deuxième clôture de série B, soutenue notamment par Metaplanet, portant le total de la série B à environ 28,9 M$. Les fonds serviront au développement du système, au recrutement, à l’émission et au règlement du stablecoin, ainsi qu’aux initiatives de croissance stratégique. Les partenariats avec Sony Bank, le wallet Unifi de LINE NEXT et les déploiements transfrontaliers, dont des pilotes au Salvador, illustrent la volonté de JPYC de se positionner comme une couche de règlement programmable en yen pour les paiements Web3, le commerce et les économies émergentes d’agents IA. (11)
KAIO lève 8 M$ lors d’un tour stratégique pour bâtir une infrastructure RWA conforme et interopérable
KAIO a levé 8 millions de dollars lors d’un financement stratégique, portant le total levé à 19 millions, avec la participation d’investisseurs historiques Laser Digital et Further Ventures ainsi que du nouvel entrant Tether. Le protocole vise à offrir aux investisseurs accrédités un accès conforme à la DeFi via fiat et stablecoins, tout en développant une infrastructure appchain pour le transfert inter-chaînes d’actifs réels tokenisés, tels que titres et immobilier. L’entrée de Tether pourrait annoncer de futures intégrations liées aux stablecoins, renforçant le rôle de KAIO dans la connexion entre actifs traditionnels et liquidité onchain. (12)
3F lève 4 M$ lors d’un tour d’amorçage pour porter les stratégies de portage RWA à effet de levier sur la blockchain
3F a levé 4 millions de dollars lors d’un tour d’amorçage mené par Maven 11, avec la participation de F-Prime Capital, Metalayer, GSR, Susquehanna Crypto, Gate Ventures et d’autres, pour construire une infrastructure d’exposition à effet de levier sur les actifs réels tokenisés. Basée sur Morpho, 3F vise à lever un des principaux freins à la demande RWA en permettant aux utilisateurs de construire des positions de portage à levier en un seul cycle de règlement, évitant ainsi les boucles manuelles lentes induites par les délais de règlement T+1 ou plus longs. Sa bêta privée a démarré avec des coffres à levier JAAA, utilisant des actifs institutionnels tokenisés par Centrifuge et sous-gestion Janus Henderson, positionnant 3F comme couche de levier et de distribution pour les émetteurs RWA onchain. (13)
Indicateurs de marché du venture
Le nombre de deals conclus la semaine précédente s’élève à 12, dont 8 dans l’infrastructure, 3 dans la DeFi et 1 dans le social.
Résumé hebdomadaire des deals de venture, Source : Cryptorank et Gate Ventures, au 27 avril 2026
Le montant total des financements annoncés la semaine précédente s’élève à 54,89 M$, un deal n’ayant pas communiqué son montant. Le secteur DeFi arrive en tête avec 29,62 M$ levés. Les deals les plus importants : JPYC (17,62 M$).
Résumé hebdomadaire des deals de venture, Source : Cryptorank et Gate Ventures, au 27 avril 2026
Le total hebdomadaire des levées de fonds a bondi à 41,8 M$ pour la troisième semaine d’avril 2026, soit une hausse de 31 % par rapport à la semaine précédente.
À propos de Gate Ventures
Gate Ventures, le fonds de capital-risque de Gate.com, se concentre sur l’investissement dans les infrastructures décentralisées, les middlewares et les applications qui façonneront le monde à l’ère du Web 3.0. En collaborant avec les leaders du secteur à travers le monde, Gate Ventures accompagne les équipes et startups prometteuses disposant des idées et des compétences nécessaires pour redéfinir les interactions sociales et financières.
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Références :
S&P Global Week Ahead Economic Preview, https://www.spglobal.com/market-intelligence/en/news-insights/research/2026/04/week-ahead-economic-preview-week-of-27-april-2026
DXY Index, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/B9cgEklh/?symbol=TVC%3AUS10Y
Gold Price, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
BTC & ETH ETF Inflow: https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
BTC Greed and Fear Index: https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
Micro Strategy STRC Dashboard: https://bitcoinquant.co/company/MSTR
Coinbase launches crypto-backed USDC loans in the UK as FCA advances regulatory framework, https://cointelegraph.com/news/coinbase-crypto-backed-usdc-loans-uk-morpho-fca-rules
Bank of Korea governor endorses CBDCs and tokenized deposits while advancing Project Hangang pilot, https://cointelegraph.com/news/new-bank-of-korea-governor-backs-cbdcs-deposit-tokens-first-address
Thailand SEC proposes allowing crypto firms to offer derivatives within existing licenses, https://asksurf.ai/pulse/en/kaio-strategic-funding-rwa-momentum
JPYC raises $17.62M in Series B extension to scale yen stablecoin infrastructure and ecosystem integrations, https://www.nadanews.com/345497/
KAIO raises $8M strategic round to build compliant RWA and cross-chain asset infrastructure, https://x.com/totalistrading/status/2043812703408664865
3F raises $4M seed round to bring leveraged RWA carry trades onchain, https://x.com/3f_xyz/status/2047385542644453404?s=20
