Après une vague de ventes paniques, le marché s’est redressé, mais une tempête potentielle provoquée par des short squeezes se prépare discrètement dans le secteur des altcoins.
Depuis la mi-janvier, le marché des cryptomonnaies subit une pression soutenue, la volatilité du cours du Bitcoin entraînant des liquidations massives. Toutefois, après trois semaines consécutives de baisse, une pression d’achat prudente commence à réapparaître.
Un changement subtil du sentiment de marché, combiné à des catalyseurs spécifiques pour certains altcoins, pourrait entraîner un rebond des prix bien plus important qu’attendu cette semaine. Selon la dernière analyse des données de marché Gate, trois altcoins majeurs — Ethereum (ETH), Dogecoin (DOGE) et Zcash (ZEC) — pourraient à eux seuls déclencher plus de 3,1 milliards de dollars de liquidations de positions à effet de levier si les prix évoluent dans certaines directions.
Vue d’ensemble du marché : des ventes paniques à l’accumulation des risques de positions courtes
La première semaine de février a été marquée par un fort désendettement sur l’ensemble du marché crypto. Aux alentours du 4 février, le Bitcoin est passé sous la barre des 70 000 dollars, entraînant une baisse de 6 à 10 % des principaux altcoins. Le total des liquidations de marché a brièvement dépassé 775 millions de dollars.
Après cette phase de ventes paniques, un rebond technique a commencé à se dessiner. Pourtant, plusieurs gestionnaires de fonds ont souligné la rapidité de l’effondrement du marché. « Je pense que presque personne ne s’attendait réellement à une vague de ventes paniques d’une telle ampleur, aussi rapidement », explique Zaheer Ebtikar, fondateur et CIO de Split Capital.
Cette chute brutale a déclenché une réaction en chaîne de liquidations, et la structure actuelle du marché crée en réalité les conditions d’un retournement. Les analystes ont observé que, depuis décembre 2024, le marché des tokens hors Bitcoin évolue essentiellement dans un « bear market tournant ».
Cartographie du risque de liquidation pour trois altcoins
Pour mieux comprendre les points de focalisation des risques cette semaine, le tableau ci-dessous compare les données clés des trois altcoins exposés à un risque de liquidation important :
| Nom du token | Cours actuel (env.) | Seuil clé de liquidation | Montant potentiel des liquidations | Sens principal du risque | Catalyseur principal |
|---|---|---|---|---|---|
| Ethereum (ETH) | 2 106,1 $ | Jusqu’à 2 370 $ | ~3 milliards $ | Positions courtes | Réserves en bourse à un plus bas historique |
| Dogecoin (DOGE) | 0,09599 $ | Jusqu’à 0,109 $ | ~98 millions $ | Positions courtes | Figure technique de bull flag |
| Zcash (ZEC) | 238,91 $ | (Rebond haussier) | Forte pression de liquidation sur les shorts | Positions courtes | Soutien public de Vitalik Buterin par un don |
ETH : Liquidations des baleines et épuisement des réserves sur les plateformes
Ethereum concentre actuellement le risque de position courte le plus élevé du marché. Selon les données de Coinglass, si le cours de l’Ethereum rebondit jusqu’à 2 370 dollars, jusqu’à 3 milliards de dollars de positions courtes pourraient être liquidées.
Carte des liquidations sur les plateformes pour Ethereum. Source : Coinglass
Ce risque massif provient de deux facteurs principaux. Premièrement, il existe une tension d’offre à l’échelle macro. Les données on-chain montrent que les réserves d’Ethereum sur les plateformes sont tombées à environ 16 millions de coins, soit leur niveau le plus bas depuis début 2024. Deuxièmement, la pression de liquidation de certaines baleines s’intensifie. Des entités comme Trend Research détiennent d’importantes positions à effet de levier sur ETH, avec des prix de liquidation moyens regroupés autour de 1 640 dollars.
Réserves d’Ethereum sur les plateformes. Source : CryptoQuant
Les données de marché Gate indiquent qu’Ethereum a déjà touché 1 950 dollars, soit environ 300 dollars du seuil de liquidation. Si les prix retombent dans cette zone, des liquidations forcées concentrées pourraient survenir.
DOGE : Figures techniques et influence des célébrités à l’œuvre
Le cours du Dogecoin est passé sous le seuil psychologique de 0,10 dollar, atteignant son niveau le plus bas de 2024. Cependant, la carte des liquidations sur 7 jours montre qu’un rebond vers 0,109 dollar pourrait entraîner environ 98 millions de dollars de liquidations sur les positions courtes.
Carte des liquidations sur les plateformes pour Dogecoin. Source : Coinglass
L’analyse technique soutient l’hypothèse d’un rebond. Le trader Tardigrade a souligné que Dogecoin pourrait être en train de former un bull flag, une figure de continuation haussière. Si elle se confirme, le prix pourrait évoluer vers 0,12 dollar.
À plus long terme, les analystes Gate notent que Dogecoin a établi une structure de creux ascendants après des sommets plus hauts, ce qui est généralement interprété comme un signe de force du marché. Si cette structure se maintient, Dogecoin présente théoriquement un potentiel de progression supérieur à 640 %.
Zcash : Confiance technique malgré la crise de l’équipe
Parmi tous les altcoins, Zcash a connu l’une des baisses les plus marquées récemment. Depuis le 8 janvier, son prix a chuté d’environ 50 %. Le secteur des cryptomonnaies axées sur la confidentialité a perdu plus de 25 % sur les sept derniers jours, affichant la pire performance du marché. L’équipe de développement principale, Electric Coin Company, a annoncé son départ complet, accentuant la pression vendeuse. Toutefois, quelques signaux positifs émergent.
Carte des liquidations sur les plateformes pour ZEC. Source : Coinglass
Le cofondateur d’Ethereum, Vitalik Buterin, a effectué un don public à Shielded Labs, dédié au développement de Zcash, soulignant que « la confidentialité est une infrastructure fondamentale de la blockchain ». Selon les données de zkp.baby, malgré la chute du cours, plus de 5 millions de ZEC restent verrouillés dans des pools de confidentialité, témoignant de la confiance technique des utilisateurs historiques.
Valeur totale protégée (ZEC). Source : zkp.baby
Perspectives de prix et analyses de marché
Sur la base des données et analyses actuelles du marché Gate, voici un résumé des prévisions de prix à moyen et long terme pour Ethereum et Dogecoin :
| Année | Prix moyen prévisionnel ETH | Potentiel de rendement ETH | Prix moyen prévisionnel DOGE | Potentiel de rendement DOGE |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 2 095,27 $ | Année de référence | 0,09599 $ | Année de référence |
| 2027 | 2 189,55 $ | +4,00 % | 0,1027 $ | +6,00 % |
| 2028 | 2 277,13 $ | +9,00 % | 0,1078 $ | +12,00 % |
| 2029 | 2 743,95 $ | +31,00 % | 0,1294 $ | +34,00 % |
| 2030 | 2 949,74 $ | +41,00 % | 0,1578 $ | +64,00 % |
| 2031 | 3 111,98 $ | +49,00 % | 0,1878 $ | +95,00 % |
Actuellement, l’indice Fear & Greed pour les cryptomonnaies est retombé en zone de « peur extrême ». Ce type de sentiment marque souvent un point d’inflexion potentiel du marché. Ray Hindi, cofondateur de L1D AG, souligne que ce désendettement massif constitue en réalité un « nettoyage structurel », permettant d’éliminer les excès et de mettre en lumière les projets à réelle valeur ajoutée.
L’offre d’ETH sur les plateformes s’épuise, avec seulement environ 16 millions de coins disponibles, soit le niveau le plus bas depuis deux ans. Plus de 4 millions d’ETH sont en attente de staking, ce qui accentue la tension sur la liquidité. Dogecoin évolue sous la barre des 0,10 dollar, tandis que les graphiques techniques laissent entrevoir un potentiel de rebond explosif. Plus de 5 millions de ZEC restent discrètement verrouillés dans des pools de confidentialité, signe d’une confiance inébranlable des détenteurs malgré la baisse des prix.
Le marché bascule progressivement d’une phase de ventes paniques vers un point critique de déséquilibre extrême entre les forces longues et courtes. Tout mouvement de prix imprévu — à la hausse comme à la baisse — pourrait déclencher une tempête de liquidations sur ce marché fortement exposé à l’effet de levier.
