Portefeuille d’actions 2024 du Dr Niwes : s’inspirer d’un maître de l’investissement value

À la rencontre du Dr Niwes : l’expert en investissement de valeur

Né le 20 août 1953 à Bangkok (Thaïlande), Dr Niwes Hemvachiravarakorn a grandi dans un foyer marqué par des difficultés financières. Cette expérience précoce lui a donné une profonde conscience de la « valeur » réelle de l’argent. Dès l’enfance, il a pris l’habitude de comparer minutieusement la valeur obtenue au coût engagé pour chaque service ou opportunité d’investissement.

Sa philosophie repose sur l’idée que « l’éducation est l’investissement le plus important de la vie ». Ce principe vient du fait que l’enseignement formel lui a offert un cadre de pensée analytique et des connaissances fondamentales, qui restent le socle de sa carrière d’investisseur. Son parcours universitaire a forgé une approche disciplinée et fondée sur la recherche, caractéristique de sa réussite sur les marchés financiers.

La crise Tom Yum Kung : naissance d’un investisseur de valeur

Entre 1995 et 1996, alors Directeur Général Adjoint en banque d’investissement chez Nawatanakij Capital Public Company Limited, Dr Niwes s’est penché sérieusement sur la méthodologie Value Investment (VI). Ce tournant a marqué sa transition du statut de dirigeant d’entreprise à celui d’investisseur de valeur engagé. Il a commencé à appliquer ces principes à son portefeuille personnel, testant et perfectionnant rigoureusement sa démarche.

Le déclic s’est produit avec la crise financière asiatique de 1997, appelée en Thaïlande « crise Tom Yum Kung ». Lorsque son entreprise a fait faillite en pleine tourmente économique, Dr Niwes s’est retrouvé sans emploi à l’âge de 40 ans. Loin de considérer cela comme un revers, il y a vu une opportunité : il a investi l’intégralité de ses économies, soit plus de 10 millions de bahts, dans l’investissement de valeur à temps plein. Sa méthode disciplinée et ses critères stricts de sélection lui ont permis d’obtenir des résultats remarquables : en dix ans, son portefeuille est passé à 1 000 millions de bahts, soit une multiplication par 100.

Stratégie d’investissement des 10 millions de bahts : étude de cas

La stratégie initiale du Dr Niwes reposait sur des critères de sélection rigoureux, privilégiant la stabilité financière et des avantages concurrentiels durables. L’allocation des 10 millions de bahts illustre la mise en œuvre concrète des principes de l’investissement de valeur en contexte de crise.

Sa grille de sélection d’actions s’articulait autour de six facteurs clés :

• Flux de revenus stables : entreprises aux revenus réguliers ou croissants, résistantes aux cycles économiques
• Régularité des profits : sociétés qui conservent leur rentabilité sans tendance baissière marquée
• Bilan sans dette : entreprises avec très peu voire aucune dette, limitant le risque financier en période d’incertitude
• Faible risque de demande : produits ou services bénéficiant d’une demande stable et non cyclique
• Rendements de dividendes élevés : actions à faible valorisation relative à leurs dividendes, générant des flux de trésorerie immédiats
• Leadership de marché : sociétés occupant une position dominante, idéalement n°1 dans leur secteur, avec des avantages compétitifs distinctifs

Cette discipline a porté ses fruits même en période de crise. En 1997, alors que l’indice boursier thaïlandais chutait de plus de 50 %, le portefeuille du Dr Niwes progressait de plus de 13 %. Cet écart de performance illustre le pouvoir protecteur des principes de l’investissement de valeur en période de turbulence. Son succès repose non sur le timing ou la spéculation, mais sur l’identification d’entreprises fondamentalement solides à des prix attractifs.

Portefeuille d’actions du Dr Niwes en 2024

Positions actuelles

Le portefeuille du Dr Niwes est concentré sur deux positions majeures, reflétant sa philosophie de forte conviction pour des investissements rigoureusement sélectionnés :

1. EASTW (Eastern Water Resources Development and Management Public Company Limited)

   • Date d’acquisition initiale : 6 octobre 2012
   • Taille de la position : 10 000 000 actions
   • Activité : développement et gestion de réseaux de canalisations d’eau dans le corridor économique de l’Est en Thaïlande
   • Thèse d’investissement : monopole d’infrastructure générant des revenus stables, réglementés, et fournissant un service essentiel

2. QH (Quality Houses Public Company Limited)

   • Date d’acquisition initiale : 10 septembre 2015
   • Taille de la position : 60 000 000 actions
   • Activité : développement immobilier spécialisé dans le résidentiel
   • Thèse d’investissement : marque forte sur le marché immobilier thaïlandais, exécution régulière et position dominante

Positions historiques : enseignements des investissements passés

L’historique du Dr Niwes montre sa capacité à liquider ses positions lorsqu’un changement de contexte ou une meilleure opportunité se présente :

• AS (Asahi Songwad Corporation) : détenue du 31 août 2010 au 30 août 2013
• BAFS (Bangkok Aviation Fuel Services) : détenue du 25 mars 2011 au 18 décembre 2020
• IT (Interlink Telecom) : détenue du 12 mars 2010 au 23 août 2012
• JMART (Jaymart) : détenue du 26 août 2010 au 28 août 2013
• KTC (Krungthai Card) : détenue depuis le 24 mars 2011
• MBK (MBK Public Company Limited) : détenue du 23 avril 2010 au 24 octobre 2014
• METCO (Metal Coating) : détenue du 14 décembre 2010 au 14 décembre 2020
• TCAP (Thanachart Capital) : détenue du 14 mars 2014 au 5 mai 2021

Ces investissements démontrent une patience et une vision long terme, avec des positions souvent conservées entre trois et dix ans. Ce choix permet de profiter pleinement de la croissance composée tout en limitant frais de transaction et fiscalité.

La formule « rétroviseur » : s’inspirer de l’histoire

Dr Niwes met en avant deux critères fondamentaux pour sélectionner les actions : le « potentiel de croissance » et la « solidité de l’entreprise ». Il considère la solidité comme le facteur clé pour les investisseurs de valeur. Cette priorité traduit la conviction qu’une entreprise robuste peut traverser les crises et saisir les opportunités de croissance, tandis qu’une société fragile risque de manquer ses chances même en contexte favorable.

Ses cibles idéales sont les leaders du marché : sociétés n°1 dans leur secteur, dotées de caractéristiques distinctives difficiles à reproduire. Ces « barrières concurrentielles » peuvent provenir de la force de la marque, d’avantages réglementaires, d’effets de réseau ou de technologies propriétaires. Une fois la solidité acquise, la croissance s’opère naturellement par extension des avantages concurrentiels.

La méthode « rétroviseur » consiste à analyser les schémas historiques pour anticiper les évolutions futures. Dr Niwes estime que « le passé » agit comme un guide, permettant de mieux comprendre l’avenir. En s’appuyant sur les précédents historiques, l’investisseur gagne en confiance et repère des opportunités méconnues. Cette démarche ne suppose pas que l’histoire se répète à l’identique, mais considère que les cycles économiques et comportements humains suivent des tendances reconnaissables.

Étude de cas : analyse historique du marché boursier vietnamien

Dr Niwes illustre son approche « rétroviseur » au travers de son analyse du marché vietnamien. Il établit un parallèle entre la phase de développement économique actuelle du Vietnam et celle de la Thaïlande il y a 10 à 20 ans. Cette comparaison est pertinente car les deux pays partagent des traits géographiques, culturels et des trajectoires économiques similaires.

Principaux points communs :

• Transition d’une économie agricole vers l’industrie et les services
• Niveau de revenu par habitant comparable (Vietnam aujourd’hui, Thaïlande début 2000)
• Capitalisation boursière similaire rapportée au PIB
• Démographie jeune et en croissance
• Modèle économique tourné vers l’exportation

En étudiant l’évolution du marché thaïlandais sur vingt ans, Dr Niwes estime que le marché vietnamien dispose d’un potentiel de croissance substantiel pour les vingt prochaines années. Cette comparaison historique offre un cadre pour anticiper les rendements, identifier les secteurs porteurs et éviter les pièges rencontrés par les investisseurs thaïlandais.

Cette approche montre comment l’investisseur de valeur peut utiliser l’analyse historique pour cibler des marchés et secteurs en phase de croissance initiale, réalisant ainsi des rendements élevés avant que la reconnaissance du marché ne fasse grimper les valorisations.

À retenir : enseignements de la philosophie d’investissement du Dr Niwes

L’approche du Dr Niwes se résume en plusieurs principes concrets que chaque investisseur peut appliquer à son portefeuille :

Étudier l’histoire pour anticiper l’avenir : consacrer du temps à l’analyse des tendances de marché, des cycles économiques et de la performance des entreprises pour contextualiser les opportunités présentes et anticiper les évolutions futures.

Privilégier la solidité de l’entreprise : cibler les sociétés bénéficiant d’avantages concurrentiels durables, de bilans solides et de directions éprouvées. La force financière assure résilience et flexibilité.

Rechercher le potentiel de croissance : une fois la solidité établie, évaluer le potentiel d’expansion, la croissance du marché adressable et la capacité à accroître les marges.

Concentrer ses positions : le portefeuille du Dr Niwes illustre la puissance de la concentration. Plutôt que de trop diversifier, investir sur les idées les plus convaincantes où l’on dispose d’un véritable avantage analytique.

Adopter une vision long terme : les périodes de détention de trois à dix ans traduisent patience et conviction, permettant de bénéficier de la croissance composée tout en limitant la volatilité et les coûts de transaction.

La valeur avant le prix : l’investissement de valeur repose sur l’analyse de la qualité, du potentiel bénéficiaire et de croissance par rapport au prix payé. Les meilleures opportunités apparaissent souvent lors de décotes temporaires dues au pessimisme ambiant ou à des difficultés passagères.

Appliqués avec rigueur et constance, ces principes ont fondé le succès remarquable du Dr Niwes et offrent une feuille de route pour tout investisseur de valeur souhaitant construire une richesse durable sur les marchés d’actions.

FAQ

Quelles entreprises représentent les plus fortes positions dans le portefeuille 2024 du Dr Niwes ?

Les plus grandes positions du portefeuille 2024 du Dr Niwes incluent les géants technologiques Apple et Microsoft, ainsi que les leaders de l’énergie renouvelable Tesla et NextEra Energy, reflétant une stratégie axée sur l’innovation et la croissance durable.

Quels sont les principes fondamentaux de la stratégie d’investissement de valeur du Dr Niwes ?

Les principes fondamentaux de la stratégie d’investissement de valeur du Dr Niwes sont l’identification d’actifs sous-évalués par un processus discipliné, la maximisation des chances de succès et la conservation à long terme jusqu’à ce que le marché reconnaisse la valeur intrinsèque.

Quelles leçons d’investissement les investisseurs particuliers peuvent-ils tirer du portefeuille 2024 du Dr Niwes ?

Les investisseurs particuliers peuvent retenir l’importance de la diversification et de la gestion du risque en observant le portefeuille 2024 du Dr Niwes. Sa stratégie valorise les actions technologiques et les placements durables, particulièrement adaptés aux jeunes investisseurs en quête de croissance sur le long terme.

Comment le Dr Niwes évalue-t-il et sélectionne-t-il les actions à investir en 2024 ?

Dr Niwes procède par analyse fondamentale, en se concentrant sur la croissance des bénéfices, les marges et les flux de trésorerie. Il examine les ratios cours/bénéfices, cible les actifs sous-évalués dotés d’avantages concurrentiels et analyse les tendances de volume. Son approche privilégie la création de valeur sur le long terme à travers les cycles de marché.

Portefeuille d’actions 2024 du Dr Niwes : apprendre d’un maître de l’investissement de valeur, avec des performances remarquables, largement supérieures à la moyenne du marché et des rendements élevés sur des positions diversifiées et stratégiques tout au long de l’année.

Le portefeuille du Dr Niwes a affiché en 2024 une performance supérieure à la moyenne du marché. Pour consulter les chiffres détaillés, veuillez vous référer au dernier rapport financier.

Quels sont les avantages et inconvénients de l’investissement de valeur par rapport aux autres stratégies d’investissement ?

L’investissement de valeur se caractérise par un risque moindre et des rendements stables, idéal pour les profils conservateurs. Il peut toutefois sous-performer les stratégies de croissance en marché haussier. L’investissement de croissance offre un potentiel plus élevé mais comporte davantage de volatilité et de risque. Le choix dépend de votre tolérance au risque et de votre horizon d’investissement.