banque des règlements internationaux: Stable Coin n'est pas un jeton, n'a pas passé les "trois tests clés"

Dans un rapport publié mardi, la Banque des règlements internationaux (BIS) a déclaré que l’actif numérique, lié à la monnaie Fiat, n’avait pas réussi à passer les « trois tests clés » nécessaires pour en faire l’épine dorsale de l’avion cargo : l’unité, la résilience et l’intégrité. Les auteurs soutiennent que le Stable Coin pourrait saper l’intégrité financière et affaiblir la souveraineté du pays sur les biens, mais la tokenisation des réserves de la Banque centrale, des banques commerciales et d’autres actifs traditionnels a un potentiel « transformateur ».

Auteur : Daniel Kuhn

Compilation: far, Centreless

La Banque des règlements internationaux indique que le Stable Coin n’est pas un jeton.

L’institution parfois appelée “Banque centrale de la Banque centrale” a indiqué dans un rapport publié mardi que l’actif numérique adossé à la Monnaie Fiat n’avait pas réussi les “trois tests clés” nécessaires pour en faire un pilier de la monnaie jeton : l’unicité, l’élasticité et l’intégrité.

La BRI, dans son rapport annuel sur l’examen de la prochaine génération de finance, a déclaré : “Il reste à voir quel rôle les innovations telles que les stablecoins joueront dans le paysage des actifs numériques à l’avenir. Cependant, ils ne répondent pas aux trois caractéristiques idéales requises pour un arrangement sain des actifs numériques, et ne peuvent donc pas être le pilier des actifs numériques à l’avenir.”

Selon l’auteur du rapport, les Stablecoins présentent effectivement certains avantages, tels que la programmabilité, la pseudo-anonymat et une “méthode d’accès conviviale pour les nouveaux utilisateurs”. De plus, leurs “caractéristiques techniques signifient qu’ils peuvent offrir des coûts plus bas et des vitesses de transaction plus rapides”, en particulier dans le domaine des paiements transfrontaliers.

Cependant, par rapport aux jetons de la Banque centrale et aux outils des banques commerciales et d’autres entités du secteur privé, le stablecoin pourrait présenter des risques pour la finance mondiale en sapant la souveraineté monétaire gouvernementale (parfois par le biais d’une “dollarisation cachée”) et en favorisant les activités criminelles, selon l’auteur.

Bien que les stablecoins jouent un rôle clair dans les voies d’entrée et de sortie de l’écosystème cryptographique et deviennent de plus en plus populaires dans les pays confrontés à une inflation élevée, à des contrôles de capitaux ou à des difficultés d’accès aux comptes en dollars, ces actifs ne doivent pas être considérés comme de l’argent liquide.

Trois tests clés

Plus précisément, en raison de sa conception structurelle, la Stable Coin n’a pas réussi le test de résilience. Prenez l’exemple de l’USDT émis par Tether, cette Stable Coin est soutenue par des “actifs nominativement équivalents”, et tout “titulaire d’actifs supplémentaires doit prépayer intégralement”, ce qui impose une “contrainte de prépaiement”.

De plus, contrairement aux réserves de la Banque centrale, les Stablecoins ne répondent pas à l’exigence d’«unité» des jetons de monnaie - c’est-à-dire que les jetons de monnaie peuvent être acceptés par tous sans condition de différentes banques - car ils sont généralement émis par des entités centralisées, ces entités pouvant fixer des normes différentes et ne garantissant pas toujours les mêmes règlements.

L’auteur écrit : "Les détenteurs de stablecoin marqueront le nom de l’institution, tout comme les billets de banque privés en circulation pendant l’ère des banques libres américaines du 19e siècle. Ainsi, le stablecoin est souvent échangé à des taux de change différents, ce qui compromet l’unité de la monnaie.

Pour des raisons similaires, le stablecoin présente également des “défauts majeurs” dans la promotion de l’intégrité des jetons, car toutes les banques ne suivent pas les normes de connaissance de votre client (KYC) et de lutte contre le blanchiment d’argent (AML), et ne peuvent pas efficacement prévenir la criminalité financière.

Tokenisation révolutionnaire

Le commerçant en ligne Stable Coin USDC Circle a chuté de plus de 15% mardi après le rapport du BRI. La veille, l’action CRCL avait atteint un nouveau record historique de 299 dollars, en hausse de plus de 600% par rapport à son prix initial d’environ 32 dollars.

Bien que la BRI a exprimé des préoccupations, l’organisation reste optimiste quant au potentiel de la tokenisation, considérant cela comme une innovation révolutionnaire allant des paiements transfrontaliers aux marchés de titres, etc.

L’auteur écrit : “Une plateforme de tokenisation centrée sur les réserves de la Banque centrale, les jetons de banque commerciale et les obligations gouvernementales peut poser les bases de la prochaine génération de jetons et de la finance.”