La société de gestion de trésorerie Ethereum BitMine fait face à $7B une perte latente dans un contexte de baisse du marché crypto

• BitMine Immersion Technologies subit des pertes latentes de près de 7 milliards de dollars sur ses positions en Ethereum.
• Les pertes latentes résultent du ralentissement actuel du marché crypto et de son impact sur les prix de l’ETH.
• Le scénario actuel met en évidence les risques liés à l’illiquidité et à l’évaluation associés aux positions institutionnelles en Ether.

BitMine Immersion Technologies, l’un des plus grands détenteurs publics reconnus d’Ethereum (ETH), lutte actuellement contre des pertes latentes de près de 7 milliards de dollars en raison du récent ralentissement du marché crypto, qui a fortement plombé sa trésorerie en Ethereum. La position en Ether de la société, acquise à un prix moyen d’environ 3 883 $ par Ether, subit actuellement une pression en raison de la baisse significative des prix de l’ETH, entraînant des pertes latentes importantes sur son bilan.

Les pertes latentes de BitMine Immersion Technologies figurent parmi les plus importantes du secteur, selon les données sur les trésoreries d’Ether des entreprises, dépassant les estimations initiales d’environ 6 milliards de dollars en raison du ralentissement actuel du marché.

Ralentissement du marché presse les entreprises de trésorerie ETH

L’état actuel de BitMine indique environ 4,24 millions d’ETH, ce qui représente une part importante de l’offre totale en circulation, avec le prix du marché de l’Ethereum nettement inférieur au coût d’acquisition de la société. Alors que les prix de l’ETH approchent des plus bas depuis plusieurs mois, la valorisation de la trésorerie de BitMine a diminué d’un pic de près de 14 milliards de dollars à 9,6 milliards de dollars actuellement, laissant un écart significatif entre le prix d’acquisition et le prix du marché.

Les pertes latentes croissantes sont un signe de l’état de tension du marché des trésoreries crypto, où les entreprises avec de grands bilans en crypto sont sous pression en raison de la valorisation du marché et des contraintes de liquidité. La diminution de la valeur nette d’actif de marché (mNAV) de BitMine, qui mesure la valeur de l’entreprise par rapport à ses actifs crypto, pourrait rendre de plus en plus difficile pour la société de lever des capitaux ou d’émettre de nouvelles actions, en particulier lorsque le mNAV franchit des seuils critiques.

Liquidité et considérations

La taille des avoirs en ETH de BitMine a également suscité des inquiétudes quant aux risques de liquidité liés aux portefeuilles concentrés de grande taille. Il a été observé que si BitMine devait se retrouver dans une situation où elle devrait vendre de grandes quantités de ses avoirs en trésorerie dans un marché faible, cela pourrait créer une pression à la baisse suffisante sur les prix de l’ETH en raison de la taille relative de ses avoirs par rapport aux volumes de trading quotidiens. Les conditions actuelles du marché, y compris les liquidations à effet de levier, les sorties de fonds des ETF et les facteurs macroéconomiques, ont également contribué au ralentissement actuel du marché Ethereum.

La perte latente de près de 7 milliards de dollars que BitMine Immersion Technologies a subie dans son portefeuille de trésorerie en Ethereum est un indicateur clair des risques auxquels une trésorerie crypto centralisée est confrontée sur le marché. Avec le prix actuel de l’ETH bien inférieur au prix d’acquisition historique, les investisseurs institutionnels comme BitMine doivent faire face aux défis liés aux risques d’évaluation, de liquidité et de levée de capitaux.

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