Cboe relance les contrats tout ou rien, défiant les marchés de prédiction

• Cboe prévoit de relancer les options tout ou rien pour exploiter l’intérêt croissant des particuliers pour les contrats oui-non.
• Les nouveaux contrats seront en concurrence directe avec des marchés de prédiction comme Kalshi et Polymarket.
• Le retour des options binaires dans un cadre réglementé, répondant aux préoccupations passées concernant la fraude et les risques élevés.

Cboe Global Markets se prépare à remettre sur le marché les contrats d’options tout ou rien. Le Wall Street Journal a rapporté en exclusivité que la bourse est en pourparlers préliminaires avec des courtiers de détail.

De plus, ces contrats concurrenceraient directement des plateformes de marchés de prédiction comme Kalshi et Polymarket. La démarche capitalise sur l’intérêt croissant des particuliers pour les paris oui-non sur les résultats financiers.

Le retour des options binaires après des années d’inaction

Cboe avait initialement listé des options binaires il y a plusieurs années, mais les avait retirées en raison d’une demande faible.

Depuis lors, le paysage a changé. Les volumes de trading de détail ont atteint des niveaux record, notamment pour des contrats simples basés sur des événements. La bourse voit maintenant une opportunité de s’implanter sur ce marché en pleine croissance.

Les options binaires offrent des paiements fixes en fonction de conditions spécifiques à l’échéance.

Par exemple, un contrat pourrait payer si le S&P 500 clôture au-dessus d’un certain niveau. Si la condition est remplie, les traders reçoivent un montant prédéterminé. Sinon, ils perdent leur mise initiale.

La bourse discute de ces plans avec des teneurs de marché qui exécuteraient les transactions. Selon le WSJ, ces discussions en sont encore au stade préliminaire.

Cboe n’a pas encore annoncé de calendrier précis pour le lancement.

Cibler les plateformes de marchés de prédiction

Les contrats proposés fonctionneraient de manière similaire aux marchés de prédiction.

Des plateformes comme Kalshi et Polymarket ont gagné en popularité en permettant aux utilisateurs de trader sur les résultats d’événements. Ces plateformes utilisent un format simple oui-non qui séduit les traders de détail.

L’entrée de Cboe dans cet espace apporterait une infrastructure d’échange traditionnelle à la concurrence.

La bourse prévoit de limiter ces contrats strictement aux marchés financiers réglementés. Cette approche pourrait aider à répondre aux préoccupations réglementaires qui ont historiquement entouré les options binaires.

La distinction est importante dans le contexte réglementaire actuel. Les marchés de prédiction ont été soumis à un examen minutieux pour déterminer s’ils constituent des jeux de hasard ou des échanges légitimes.

Le cadre réglementaire de Cboe pourrait offrir une alternative plus acceptable pour les traders et institutions prudentiels.

L’histoire réglementaire plane sur le retour

Les options binaires ont un passé réglementaire complexe. Les autorités les ont abordées avec prudence en raison de leur ressemblance avec le jeu pur. La structure tout ou rien signifie que les traders risquent de tout perdre si leur prédiction est fausse.

Ces contrats ont également été liés à des fraudes et à une spéculation excessive de la part des particuliers.

Les options traditionnelles offrent des gains variables en fonction des mouvements de prix. Les options binaires éliminent cette nuance, proposant une option plus simple mais plus risquée.

Le rapport du WSJ indique que Cboe prévoit de répondre à ces préoccupations en respectant strictement la réglementation des marchés financiers.

En limitant les contrats aux variables financières plutôt qu’aux événements plus larges, la bourse cherche à se différencier. Cette stratégie pourrait faciliter l’obtention de l’approbation réglementaire tout en captant l’intérêt des particuliers.

L’essor du trading de détail entraîne un changement stratégique

La montée en puissance du trading d’options de détail a transformé la dynamique du marché. Les investisseurs individuels représentent désormais une part importante du volume quotidien d’options. Les contrats simples, basés sur des événements, ont rencontré un succès particulier auprès de cette clientèle.

La stratégie de Cboe reflète cette réalité. La bourse souhaite proposer des produits qui paraissent accessibles aux traders quotidiens.

Les options tout ou rien correspondent parfaitement à cette description, en simplifiant la complexité des stratégies multi-pattes traditionnelles.

Si cette relance réussit, elle pourrait remodeler le paysage des dérivés de détail. La frontière entre contrats de pari et produits d’échange réglementés deviendrait beaucoup plus floue. La concurrence avec les marchés de prédiction s’intensifierait, forçant peut-être des plateformes comme Kalshi et Polymarket à s’adapter.

Le mouvement de Cboe témoigne de la confiance dans la croissance continue de l’appétit des particuliers pour les paris simples oui-non. Reste à voir si les bourses traditionnelles pourront rivaliser avec succès avec des plateformes de marchés de prédiction agiles.