Galaxy Digital affiche une perte nette de $482M au quatrième trimestre 2025

Galaxy Digital Holdings Ltd. a clôturé 2025 avec une perte nette de 241 millions de dollars et a enregistré un déficit de 482 millions de dollars au quatrième trimestre, soulignant comment une année marquée par la baisse des prix des actifs numériques a pesé sur les bilans, même si la société a poursuivi ses initiatives de croissance. La direction a attribué le déficit annuel à la baisse des prix des actifs numériques et à environ 160 millions de dollars de coûts exceptionnels, tout en notant un bénéfice brut ajusté de 426 millions de dollars pour l’année. La société a terminé 2025 avec 2,6 milliards de dollars en liquidités et stablecoins, et 12 milliards de dollars en actifs totaux de la plateforme, ainsi que 2 milliards de dollars de flux nets entrants dans sa branche gestion d’actifs. Le PDG Michael Novogratz a présenté ces résultats dans le contexte d’un marché baissier prolongé, en insistant sur la concentration et la préparation face à la volatilité.

Principaux enseignements

La perte nette pour 2025 s’élève à 241 millions de dollars, avec seulement le Q4 2025 totalisant environ 482 millions de dollars alors que les prix des actifs se dépréciaient.

Malgré ces pertes, Galaxy a rapporté 2,6 milliards de dollars en liquidités et stablecoins et 12 milliards de dollars en actifs totaux de la plateforme, avec 2 milliards de dollars de flux nets entrants dans sa gestion d’actifs.

Le prix du Bitcoin a chuté d’environ 20 % au Q4 2025, Ethereum et d’autres tokens majeurs ayant également reculé dans un marché baissier crypto plus large.

La société poursuit une expansion agressive de ses centres de données IA au Texas, soutenue par des approbations réglementaires qui ont fait passer la capacité prévue au-delà de 1,6 gigawatt.

L’action de Galaxy, cotée au Nasdaq (GLXY), a baissé, reflétant la sensibilité du marché aux résultats et à la cyclicité du secteur.

D’autres acteurs liés à la crypto ont publié des résultats mitigés : SoFi Technologies (SOFI) a enregistré un chiffre d’affaires solide en fin de trimestre, tandis que Securitize a noté une hausse de ses revenus alors qu’elle poursuivait une voie d’introduction en bourse.

Tickers mentionnés : $BTC, $ETH, $SOFI, $GLXY

Sentiment : Neutre

Impact sur le prix : Négatif. Le Bitcoin (CRYPTO : BTC) a chuté d’environ 20 % au Q4 2025, et l’action Galaxy (EXCHANGE : GLXY) a reculé lors de la publication des résultats, soulignant le sentiment négatif autour du risque de prix des crypto-monnaies et des résultats du secteur.

Contexte du marché : Les résultats s’inscrivent dans un environnement crypto plus large caractérisé par une tarification modérée, une discipline continue en matière de capital, et le déploiement constant d’infrastructures et d’initiatives de croissance par des entreprises axées sur la crypto.

Pourquoi c’est important

La performance de Galaxy Digital en 2025 met en évidence la fragilité des revenus et des bénéfices dans un marché baissier prolongé pour les actifs numériques, même si la société exécute des paris à long terme pour diversifier ses activités. La dépréciation des prix des actifs numériques se traduit par des évaluations en mark-to-market plus faibles et peut peser sur les activités de trading, d’investissement et de génération de rendement qui soutiennent les chiffres rapportés par Galaxy. Pourtant, le bilan de l’entreprise reste relativement robuste, avec 2,6 milliards de dollars en liquidités et stablecoins servant de coussin contre les fluctuations des marchés crypto. L’ampleur de sa base d’actifs — 12 milliards de dollars en actifs totaux de la plateforme — couplée à 2 milliards de dollars de flux nets entrants dans la gestion d’actifs, suggère une demande continue pour la gamme diversifiée de services de Galaxy, allant du trading à la gestion d’actifs en passant par le conseil stratégique pour les clients institutionnels.

Au-delà du cycle crypto, Galaxy a intégré une emphase stratégique sur l’infrastructure IA. L’initiative de centres de données au Texas, accélérée en 2025, constitue un élément central de la narration de croissance de l’entreprise, alors que la demande en calcul pour l’exploitation minière crypto et les charges de travail IA reste forte dans certains segments. L’approbation réglementaire pour l’expansion de capacité en janvier, portant la capacité approuvée à plus de 1,6 GW, indique une certaine convergence politique et réglementaire dans le paysage énergétique du Texas — un facteur important pour les investisseurs évaluant la capacité de Galaxy à faire évoluer ses opérations tout en gérant les coûts énergétiques et les considérations environnementales.

Le message public de Novogratz souligne un thème familier dans le secteur crypto : les périodes de déclin s’accompagnent souvent de l’émergence d’un comportement discipliné et opportuniste. Sa remarque selon laquelle l’industrie a traversé des cycles de douleur et que « souvent, lorsque les choses semblent pires, c’est le moment d’être très concentré et potentiellement d’accumuler » résonne chez les investisseurs qui voient la faiblesse des prix comme un prélude à une réalisation de valeur à long terme. Bien que le marché baissier pèse sur les bénéfices actuels, il offre aussi une opportunité d’allocation de capital, de refinement des produits et de timing stratégique pour des investissements dans l’infrastructure qui pourraient porter leurs fruits lorsque les prix des crypto-monnaies se stabiliseront ou rebondiront lors du prochain cycle.

Le trimestre a également été marqué par des signaux notables de la part d’acteurs adjacents. SoFi Technologies a rapporté un chiffre d’affaires de 1 milliard de dollars pour le quatrième trimestre, témoignant d’un engagement continu des consommateurs envers les services liés à la crypto et à la blockchain dans un contexte fintech plus large. Securitize Holdings a annoncé une croissance de ses revenus de plus de 840 % jusqu’en septembre 2025, alors qu’elle poursuivait une voie d’introduction en bourse via un SPAC Cantor, illustrant comment la tokenisation et les plateformes crypto-enabled restent une source de dynamique même si les conditions de marché traditionnelles fluctuent. Ensemble, ces développements montrent une résilience globale du secteur dans ses activités génératrices de cash, tout en soulignant la nécessité d’une gestion prudente des coûts dans un environnement macroéconomique incertain.

Les résultats de l’année et les commentaires prospectifs mettent en lumière l’équilibre délicat entre gestion des risques et ambitions de croissance dans les entreprises liées à la crypto. L’accent mis par Galaxy sur la liquidité, la diversification des revenus et une infrastructure évolutive indique une stratégie conçue pour résister à la volatilité tout en positionnant la société pour participer à un futur cycle lorsque les prix se redresseront et que la demande pour des produits de qualité institutionnelle et des capacités de données s’intensifiera.

Alors que le marché navigue en 2026, les observateurs de l’industrie suivront comment Galaxy convertit ses réserves de liquidités en bénéfices durables, comment son programme de centres de données au Texas progresse face à la dynamique du marché de l’énergie, et si l’environnement de marché baissier cède la place à une phase plus constructive pour les prix des actifs. L’interaction entre les prix crypto, les flux d’entrée en gestion d’actifs et les investissements stratégiques en capital façonnera probablement la trajectoire de Galaxy alors qu’elle dépasse les pertes de 2025 vers une voie plus claire vers la rentabilité dans un scénario de reprise.

Ce qu’il faut surveiller ensuite

Les résultats trimestriels à venir de Galaxy Digital et toute mise à jour du plan de route du centre de données IA au Texas, y compris les étapes clés de la construction et des accords énergétiques.

Les trajectoires de prix du Bitcoin (CRYPTO : BTC) et d’Ethereum (CRYPTO : ETH) au début de 2026 et leur influence sur les évaluations des actifs de Galaxy et la demande des clients.

Les progrès de SoFi Technologies (EXCHANGE : SOFI) dans le maintien des flux de revenus liés à la crypto et la rentabilité globale dans un environnement macro plus tendu.

Les développements réglementaires et de marché affectant les plateformes de tokenisation comme Securitize, y compris toute divulgation supplémentaire liée aux plans de Cantor SPAC.

Sources & vérification

Galaxy Digital Holdings Ltd. — Communiqué de presse sur les résultats financiers du quatrième trimestre et de l’année complète 2025 et divulgations associées.

Remarques de mise à jour pour les actionnaires de Galaxy Digital et commentaires des dirigeants, y compris les remarques du Q4 de Michael Novogratz.

Annonce de Galaxy d’août 2025 sur l’accélération de ses initiatives de centres de données IA au Texas.

Approbation de capacité ERCOT de janvier 2026 pour l’installation au Texas, portant la capacité totale approuvée à plus de 1,6 GW.

Données de marché Nasdaq concernant les mouvements de l’action GLXY suite à la publication des résultats.

SoFi Technologies — Rapport de revenus du Q4 2025 et documents connexes.

Securitize Holdings — divulgations de croissance des revenus jusqu’en septembre 2025 et mises à jour liées au SPAC Cantor.

Cet article a été publié à l’origine sous le titre Galaxy Digital Posts $482M Net Loss in Q4 2025 sur Crypto Breaking News – votre source de confiance pour l’actualité crypto, Bitcoin et blockchain.