La réserve d'argent de la Bourse de Shanghai chute brusquement de 26 tonnes, la tension sur l'offre d'argent en Chine pourrait faire monter les prix

Le marché chinois de l’argent blanc envoie des signaux clairs d’offre et de demande. Les dernières données montrent que les stocks physiques d’argent blanc de la Bourse de Shanghai ont diminué de 449,65 tonnes à 423,24 tonnes, une réduction de plus de 26 tonnes en une semaine, soit une baisse proche de 6 %. En tant qu’indicateur clé de la demande intérieure de métaux en gros, cette évolution est perçue comme une accélération de la consommation réelle, et non simplement comme une fluctuation à court terme due à la spéculation.

Les acteurs du marché soulignent que la baisse des stocks en bourse indique généralement que le secteur industriel et l’investissement accélèrent l’absorption des stocks physiques. La Chine étant l’un des principaux consommateurs mondiaux d’argent blanc, celui-ci est largement utilisé dans la fabrication électronique, les modules photovoltaïques et l’investissement en métaux précieux. La vitesse de reconstitution des stocks ralentit, combinée à une demande en aval toujours active, rendant de plus en plus évident le resserrement de l’offre en gros.

Sur le plan structurel, les stocks en entrepôt fournissent une source physique pour les raffineurs, les fabricants et les fonds d’arbitrage. Lorsque la quantité disponible à la livraison diminue, la prime en gros tend à augmenter, et l’écart entre les prix à terme peut également se réduire. Ce type d’environnement soutient généralement le prix de l’argent et renforce la compétition financière lors de la phase de livraison.

Les contraintes du côté de l’offre ne doivent pas non plus être sous-estimées. La croissance de la production mondiale d’argent minier est modérée, le système de recyclage se développe lentement, et toute perturbation dans la logistique ou la raffinage peut rapidement amplifier la tension régionale. La Chine dépend à la fois de la production locale et des importations pour ses approvisionnements en argent blanc. Si le rythme des approvisionnements extérieurs ralentit, les stocks domestiques seront les premiers affectés.

D’un point de vue plus large, la position de leader de la Chine dans le secteur de l’énergie solaire et de la fabrication de haute technologie maintient une demande structurelle croissante pour l’argent blanc. Avec l’expansion de l’industrie des nouvelles énergies, ses propriétés industrielles se renforcent, et la baisse des stocks en bourse alimente les inquiétudes du marché quant à la flexibilité de l’offre à moyen et long terme.

Pour les traders, la contraction des stocks est souvent interprétée comme un signal haussier, pouvant inciter les fonds à réallouer leurs investissements vers des actifs liés à l’argent blanc. En raison de ses attributs à la fois industriels et financiers, une demande concentrée peut entraîner une volatilité accrue des prix. La récente évolution des stocks offre ainsi une nouvelle fenêtre d’observation sur le marché mondial de l’argent blanc.