La « compte de paiement » de la Réserve fédérale pourrait devenir un tournant ? La fintech soutient un nouveau canal, pour freiner la débanking cryptographique
Une réforme susceptible de transformer le système de paiement américain est activement soutenue par le secteur de la fintech. Plusieurs associations industrielles, dirigées par le Conseil américain de la fintech, ont récemment soumis une lettre d’opinion à la Réserve fédérale, exhortant cette dernière à accélérer le développement d’un prototype de « compte de paiement » afin de fournir aux institutions financières non bancaires éligibles un accès direct au système de paiement.
Phil Goldfeder, directeur général du Conseil américain de la fintech, a déclaré qu’un compte de paiement soigneusement conçu pouvait à la fois accroître la concurrence et favoriser l’innovation sans augmenter le risque systémique. Ce mécanisme est considéré comme une amélioration du modèle actuel, qui limite l’accès au réseau de règlement principal aux banques initiatrices, et pourrait réduire les coûts, diminuer le risque de contrepartie et améliorer l’efficacité du règlement des fonds.
Le « compte de paiement » est une version simplifiée du compte principal. Christopher Waller, membre du conseil de la Réserve fédérale, a proposé qu’il soit soumis à un plafond de solde, sans intérêts, et avec des restrictions d’accès aux systèmes de règlement clés, afin d’éviter de perturber le cadre de stabilité financière existant. Fin 2022, la Fed avait déjà laissé entendre qu’un accès limité et direct pourrait être ouvert, et travaille actuellement sur la conception du prototype.
Les partisans estiment que cette réforme pourrait atténuer la problématique de « désbancarisation » à laquelle le secteur de la cryptomonnaie est confronté depuis longtemps. En raison de l’attitude prudente de certaines banques envers les entreprises de actifs numériques, de nombreuses institutions fintech et crypto ont du mal à obtenir des canaux de règlement stables. Si le compte de paiement voit le jour, ces entités ne dépendraient plus entièrement des banques intermédiaires, rendant la chaîne de règlement plus directe.
Cependant, les associations bancaires expriment des préoccupations, estimant que ce modèle pourrait offrir une fonction de « quasi-dépôt » pour des formes de finance innovantes telles que les stablecoins, tout en manquant d’assurance-dépôts et de régulation unifiée. Elles craignent que cela n’amplifie les risques potentiels dans une zone grise réglementaire. Bien que la proposition de la Fed ne mentionne pas explicitement les entreprises de cryptographie, il est généralement admis que les émetteurs de stablecoins et les prestataires de services liés seront parmi les principaux bénéficiaires.
Ce projet s’inscrit également dans un contexte de litiges juridiques concernant la demande d’ouverture de comptes principaux. La banque de garde de cryptomonnaies Custodia Bank a intenté une action en justice après le rejet de sa demande, subissant plusieurs défaites, ce qui a néanmoins incité les régulateurs à réexaminer les mécanismes d’accès. Waller a indiqué que la Fed prévoit de lancer ce cadre de comptes simplifiés d’ici la fin 2026, afin d’introduire un canal plus inclusif dans le système de paiement.
