Les marchés de prédiction ont été multipliés par 4 pour atteindre 63,5 milliards de dollars en 2025, mais présentent une tension structurelle en raison des risques : CertiK

En résumé

• Dans un nouveau rapport, CertiK a indiqué que le volume des marchés de prédiction a bondi de 15,8 milliards de dollars en 2024 à environ 63,5 milliards de dollars en 2025, concentrant la liquidité autour de Kalshi, Polymarket et Opinion.
• La recherche citée par la société estime que le trading de lavage a atteint près de 60 % du volume de Polymarket pendant les périodes d’incitation, gonflant l’activité sans encore faire éclater les prix.
• CertiK a averti que les risques liés aux sécurités hybrides et l’expansion de la réglementation étatique pourraient fragmenter la liquidité et mettre à mal la durabilité à long terme.

La montée en puissance des marchés de prédiction masque des tensions structurelles plus profondes, avec des volumes gonflés, une architecture de sécurité fragile et une réglementation au niveau des États qui mettent de plus en plus à l’épreuve la stabilité des prix, de la liquidité et de l’accès à mesure que le secteur se développe. Selon un nouveau rapport de la société de sécurité blockchain CertiK, les volumes de trading ont quadruplé en 2025 alors que l’activité se concentrait autour d’un petit groupe de plateformes dominantes, même si les risques de sécurité et de réglementation s’intensifiaient. Le volume annuel de trading est passé de 15,8 milliards de dollars en 2024 à environ 63,5 milliards de dollars en 2025, avec une consolidation de la liquidité autour de trois plateformes : Kalshi, Polymarket et Opinion.

Cependant, cette croissance a été fortement alimentée par des incitations et des pics liés à des événements plutôt que par une demande organique stable, ce qui soulève des questions sur la durabilité une fois que les subventions diminueront. CertiK cite des recherches académiques montrant que le trading de lavage sur Polymarket a fortement augmenté en 2024, atteignant près de 60 % du volume déclaré, alors que les traders exploitaient les incitations via des échanges circulaires. Bien que cela ait gonflé les métriques de liquidité, CertiK affirme que les prix sont restés globalement fiables, la manipulation affectant davantage l’apparence du marché que la précision des prévisions.  Activité gonflée ? Pour CertiK, la différence entre activité gonflée et marchés défaillants réside dans le fait que le trading artificiel commence à influencer la formation des prix plutôt que la manière dont le volume est rapporté.

« Les indicateurs clés seraient une divergence persistante des prix entre plateformes sur le même événement que l’arbitrage ne comble pas, des mouvements de probabilité sans nouvelles ou données correspondantes, ou encore un biais systématique dans la façon dont les marchés évaluent les résultats par rapport aux résolutions réelles », a déclaré CertiK à Decrypt lors d’une interview. Si les marchés de prédiction restent « constamment décalés de 5 à 10 points dans une direction » et qu’un tel schéma « est corrélé à une activité identifiable de baleines ou de trading de lavage », cela pourrait indiquer que « un volume artificiel influence la formation des prix », a précisé CertiK. CertiK affirme n’avoir pas observé de preuve que le trading de lavage déforme les prix à grande échelle sur les principales plateformes, les probabilités de marché restant globalement fiables même lors de périodes d’activité artificielle accrue. Cependant, ils ont averti que les données restent limitées et que les marchés à faible liquidité pourraient devenir plus vulnérables à mesure que les programmes d’incitation attirent des traders plus sophistiqués. Défis de sécurité Au-delà de l’intégrité du marché, CertiK a averti que la croissance rapide du secteur des marchés de prédiction a dépassé la maturité de son architecture de sécurité, laissant des faiblesses structurelles qui deviennent plus critiques à mesure que les plateformes se développent et attirent davantage d’utilisateurs. Des designs hybrides Web2/Web3 existent pour équilibrer la facilité d’intégration avec la transparence sur la chaîne, mais leur combinaison « crée une exposition aux deux surfaces d’attaque simultanément », a déclaré CertiK. En décembre 2025, des attaquants ont exploité une faille dans le processus d’authentification de Magic Labs, un service de connexion tiers utilisé par Polymarket pour l’accès par email. La vulnérabilité a permis aux attaquants de contourner l’authentification à deux facteurs et de prendre le contrôle de comptes utilisateurs créés via la connexion email de Magic. L’incident de Polymarket montre qu’une défaillance dans l’authentification peut mettre en danger les fonds des utilisateurs même lorsque les contrats intelligents sont sécurisés, a indiqué CertiK.

« Résoudre cela nécessite de traiter l’ensemble de la pile comme une seule surface de sécurité, en auditant et testant l’authentification, la gestion des clés et le règlement ensemble plutôt qu’en isolation », a déclaré la société de sécurité. Pour l’avenir, CertiK estime que le secteur des marchés de prédiction entre en 2026 à un carrefour, avec une infrastructure fonctionnelle et une politique fédérale américaine plus claire, mais avec des questions non résolues concernant la durabilité et la supervision, alors que les plateformes continuent de lutter avec les régulateurs. La société de sécurité prévoit que la domination actuelle de Kalshi, Polymarket et Opinion perdurera, mais que la croissance dépendra de la capacité des plateformes à fidéliser les utilisateurs sans incitations, à naviguer dans les restrictions étatiques, et à s’adapter à mesure que les juridictions envisagent leurs propres cadres réglementaires. Cependant, CertiK met en garde : l’activité gonflée ne devient un risque systémique que lorsqu’elle commence à influencer la formation des prix. Decrypt a contacté Polymarket pour un commentaire et mettra à jour cet article si une réponse est reçue.