- $19 milliards de positions en crypto ont été liquidés le 10 octobre, avec 70 % effacés en 40 minutes dans un contexte de forte utilisation de l’effet de levier.
- Mike Novogratz a déclaré que l’effet de levier excessif sur Binance a déclenché des liquidations forcées en cascade.
- La vente du 10 octobre a été principalement causée par des appels de marge et des dénouements de dérivés, et non par des nouvelles macroéconomiques.
Un événement de liquidation de 19 milliards de dollars a secoué le marché des cryptomonnaies le 10 octobre, la majorité des pertes s’étant produites en quelques minutes. Mike Novogratz, PDG de Galaxy Digital, a attribué cette forte baisse à un effet de levier excessif, notamment sur Binance. Il a indiqué que la vente était principalement due à des liquidations forcées plutôt qu’à des facteurs macroéconomiques généraux.
Une liquidation de 19 milliards de dollars en quelques heures
Les traders ont liquidé environ 19 milliards de dollars de positions en crypto en 24 heures le 10 octobre. Environ 70 % de ces liquidations ont eu lieu en environ 40 minutes. La rapidité de ce mouvement a attiré l’attention des desks de trading et des plateformes d’échange.
NOVOGRATZ : L’EFFET DE LEVIER SUR BINANCE A PARTICIPÉ AU DÉCLENCHEMENT DES 19 MILLIARDS
Mike Novogratz a commenté l’événement de liquidation du 10 octobre — 19 milliards de dollars effacés en 24 heures, dont 70 % en environ 40 minutes.
Son avis ? L’effet de levier sur Binance a joué un rôle majeur.
Selon Novogratz,… pic.twitter.com/XyIh2fuxde
— CryptosRus (@CryptosR_Us) 15 février 2026
Les données de liquidation montrent un dénouement rapide des positions longues à effet de levier. À mesure que les prix diminuaient, les appels de marge augmentaient et les systèmes automatisés déclenchaient des ventes supplémentaires. Cela a créé une boucle de rétroaction qui a intensifié la volatilité.
Les marchés de dérivés sont souvent à l’origine de tels événements car les traders utilisent des fonds empruntés. Lorsque les prix évoluent fortement à l’encontre des positions à effet de levier, les plateformes ferment des trades pour limiter les pertes. Ce processus peut accélérer les fluctuations de prix.
Novogratz met en avant l’effet de levier sur Binance
Mike Novogratz a déclaré que l’effet de levier sur Binance a joué un rôle central dans l’événement. Il a affirmé que l’emprunt excessif a amplifié la chute. Selon lui, l’effet de levier n’a pas seulement concerné les traders particuliers mais aussi les market makers.
« Quand l’effet de levier s’accumule dans une seule direction, il ne faut pas grand-chose pour faire tomber le domino », a expliqué Novogratz. Il a précisé qu’une fois les liquidations commencées, la vente forcée s’intensifie. Les spreads s’élargissent et la liquidité diminue, ce qui peut faire chuter les prix rapidement.
Novogratz a décrit les dégâts comme mécaniques plutôt que macroéconomiques. Il a indiqué que la vente reflétait un positionnement excessif. Selon lui, cet événement ne signale pas nécessairement une sortie de capitaux à long terme du marché.
Structure du marché et risques liés à l’effet de levier
L’effet de levier permet aux traders de contrôler des positions plus importantes avec moins de capital. Cependant, il augmente à la fois le potentiel de gains et de pertes. Lorsque les marchés évoluent rapidement, les positions à effet de levier peuvent se dénouer en grappes.
Novogratz a noté que lorsque les traders construisent trop de leur exposition sur des capitaux empruntés, la volatilité s’amplifie. Les liquidations forcées peuvent créer des effets en cascade sur plusieurs plateformes. Cette structure peut transformer des mouvements modérés en corrections brutales.
Il a également indiqué que la réduction de l’effet de levier excessif pourrait réinitialiser les conditions du marché. Selon ses propos, éliminer les positions sur-levées peut réduire la pression immédiate. L’attention se porte désormais sur la façon dont les plateformes et les traders gèrent les niveaux de levier après cet événement de 19 milliards de dollars.
