Fin de la distribution de Bitcoin : pause à mi-parcours ou début d'un marché baissier plus long ? | Bitcoinist.com

Contenu éditorial de confiance, examiné par des experts de l'industrie et des éditeurs expérimentés. Divulgation publicitaire Bitcoin a fait face à une pression de vente persistante depuis octobre, lorsque le prix a inversé brusquement après avoir atteint un sommet historique proche de 125 000 $. En quelques semaines, le marché a chuté vers la région des 60 000 $, déclenchant un changement d sentiment large, passant d’un optimisme en fin de cycle à une position défensive. Bien que la volatilité ne soit pas inhabituelle après de fortes hausses, la rapidité de cette correction a renforcé les inquiétudes selon lesquelles le marché pourrait être en train de passer à un ralentissement cyclique plus profond plutôt qu’à une simple phase de consolidation.

Lecture connexe : Le récit d’accumulation de crypto se construit après un retrait record de Binance COMPSelon le principal analyste Axel Adler, les données on-chain soutiennent cette interprétation. La métrique de vitalité ajustée par entité — qui suit l’activité à long terme des coins par rapport au comportement de détention — a culminé à environ 0,02676 en décembre 2025, environ deux mois après le sommet historique du prix. Ce décalage est typique pour les indicateurs on-chain cumulés. Depuis lors, la métrique a commencé à diminuer, ce qui, historiquement, indique la fin des phases de distribution et le début des périodes d’accumulation.

Les cycles précédents montrent que des inversions similaires de la vitalité précédaient souvent des phases d’accumulation prolongées d’environ 1,1 à 2,5 ans. Si le modèle se vérifie, l’environnement actuel pourrait refléter une phase de restructuration précoce plutôt qu’un rebond imminent. Les investisseurs surveillent donc de près à la fois l’action des prix et les signaux on-chain pour évaluer si une stabilisation ou un risque de baisse supplémentaire est à prévoir.

Signaux de reversal de vitalité potentiellement indicateurs d’un changement vers une accumulation à long terme

Adler note en outre que la vitalité a culminé peu après le sommet historique de Bitcoin et a depuis commencé à diminuer, un pattern historiquement associé à une transition de la distribution vers l’accumulation. Dans ce contexte, la question centrale n’est plus de savoir si une phase baissière a commencé, mais plutôt sa profondeur et sa durée. La vitalité ajustée par entité — qui mesure le ratio des coins détruits par rapport aux coins créés tout en filtrant les transferts internes d’entités — donne un aperçu du comportement des détenteurs à long terme et de la rotation du capital à travers le réseau.

Vitalité ajustée par entité de Bitcoin | Source : CryptoQuant Bien que Bitcoin ait atteint environ 125 000 $ en octobre 2025, la vitalité a continué à augmenter pendant deux mois supplémentaires, culminant près de 0,02676 en décembre, un décalage typique pour les métriques on-chain cumulées. À la mi-février 2026, l’indicateur s’est détendu à environ 0,02669, déjà en dessous de ses moyennes mobiles sur 30 et 90 jours, qui agissent désormais comme résistances supérieures. Cette configuration reflète historiquement une activité de dépense en baisse parmi les détenteurs à long terme.

Les cycles précédents montrent des structures comparables. Les phases d’accumulation débutant en 2020 ont duré environ 1,1 année, tandis que la période 2022–2024 s’est étendue à environ 2,5 ans. Si ce modèle se répète, l’accumulation pourrait se poursuivre jusqu’à la fin 2026 ou même au milieu de 2027. La confirmation nécessiterait probablement que la moyenne mobile sur 90 jours passe de manière décisive en dessous de la tendance sur 365 jours, signalant une transition structurelle pleinement établie.

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La structure hebdomadaire de Bitcoin montre une pression persistante à la baisse

Le graphique hebdomadaire de Bitcoin reflète un changement structurel clair, passant d’une phase d’expansion en fin de cycle à une phase corrective, avec un prix actuellement en consolidation autour de la zone des 67 000 $ après une chute brutale depuis le sommet d’environ 125 000 $. La cassure en dessous des moyennes mobiles à moyen terme confirme un affaiblissement du momentum, tandis que les échecs répétés à retrouver la région des 90 000–100 000 $ renforcent la transition vers un régime baissier plutôt qu’un simple recul.

Test du niveau de demande critique de BTC | Source : graphique BTCUSDT sur TradingView Techniquement, le développement le plus notable est la perte de la moyenne mobile verte en milieu de cycle, qui agissait auparavant comme support dynamique tout au long de la tendance haussière 2024–2025. Bitcoin se négocie désormais bien en dessous de ce niveau, tandis que la moyenne mobile rouge à plus long terme, proche des 50 000 $, représente le prochain support structurel majeur. Historiquement, une négociation soutenue en dessous des moyennes intermédiaires précède souvent une consolidation prolongée ou des corrections plus profondes.

Lecture connexe : Le cycle sans plafond : pourquoi le pic manquant de Bitcoin réécrit les règles pour le creux de 2026 La dynamique du volume suggère également la prudence. La hausse accompagnant la récente vente indique une forte distribution plutôt qu’une prise de profit ordonnée. Cependant, la modération du volume par la suite pourrait indiquer que la panique immédiate s’est atténuée, du moins temporairement.

Si Bitcoin se stabilise au-dessus de 60 000 $, une formation en range reste plausible. Une cassure décisive en dessous de ce niveau augmenterait probablement le risque de baisse vers des supports à long terme basés sur le coût moyen. Inversement, retrouver la zone des 80 000–90 000 $ serait nécessaire pour améliorer significativement le panorama technique global.

Image mise en avant de ChatGPT, graphique de TradingView.com

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