En résumé
- Le Bitcoin est passé de 67,6K$ à 64,4K$ en deux heures, déclenchant plus de 500 millions de dollars de liquidations dans tous les marchés.
- Les positions en Bitcoin et Ethereum représentaient près de 70 % des liquidations totales.
- Un analyste a déclaré à Decrypt que la crypto reste « ancrée à l’extrémité la plus risquée de la courbe de risque », plutôt qu’un refuge sûr.
La forte correction du Bitcoin lundi a déclenché une vague de liquidations sur l’ensemble des marchés crypto, effaçant plus de 470 millions de dollars de positions à effet de levier.
La principale cryptomonnaie a chuté d’environ 4,6 %, passant de 67 600$ à 64 435$ en moins de deux heures lors des premières heures de trading asiatique, selon les données de CoinGecko. Ce collapse soudain a entraîné plus de 505 millions de dollars de positions liquidées sur tous les actifs au cours des 24 dernières heures, selon CoinGlass, avec
Ethereum
Le Bitcoin se négocie actuellement autour de 66 280$, en baisse de 2,7 % sur la journée.
« La baisse n’a pas été déclenchée par un événement « cygne noir » soudain ou une nouvelle négative inattendue », a déclaré Tim Sun, chercheur principal chez HashKey Group, à Decrypt. « Au contraire, elle a été alimentée par l’incertitude politique résultant des fluctuations de la politique tarifaire américaine, aggravée par la montée des risques géopolitiques. Ensemble, ces facteurs ont forcé le marché à réévaluer les actifs risqués. »
La décision de la Cour suprême des États-Unis vendredi a déclaré que les tarifs « réciproques » du président Donald Trump étaient illégaux. Cela n’a pas empêché Trump d’imposer un tarif mondial de 10 % en réponse à cette décision.
La vente massive souligne la sensibilité continue du Bitcoin à l’incertitude macroéconomique, avec une réévaluation des actifs risqués face aux fluctuations de la politique tarifaire et aux tensions géopolitiques plutôt qu’à des catalyseurs spécifiques à la crypto.
Les utilisateurs du marché de prédiction Myriad, propriété de Dastan, la société mère de Decrypt, ont attribué une probabilité de 37 % que le prochain mouvement du Bitcoin le propulse à 84 000 $. Cette probabilité a chuté de près de 10 % par rapport au pic de 46,4 % dimanche, reflétant un pessimisme croissant parmi les investisseurs.
Catalyseurs macroéconomiques
Sun a évoqué une confluence de pressions : des données d’inflation PCE de décembre persistantes, des tensions au Moyen-Orient poussant le pétrole brut à des sommets périodiques, et des marchés des taux d’intérêt qui intègrent désormais l’absence de baisse de taux en mars.
Les marchés ont réévalué les attentes de baisse des taux, passant de 90 % la semaine dernière à 96 % lundi, selon l’outil FedWatch, suggérant que le taux cible de la Fed devrait probablement rester inchangé entre 3,50 % et 3,75 % lors de la prochaine réunion du FOMC. Sur Myriad, les prévisionnistes estiment seulement une chance de 21 % d’une baisse de taux de plus de 25 points de base avant juillet, contre 40 % plus tôt dans le mois.
La contraction générale de l’appétit pour le risque est le résultat de ces développements, a expliqué l’analyste de HashKey. Cela se manifeste dans la chute du marché crypto et la hausse de 1,23 % de l’or aujourd’hui, à 5 166 dollars l’once.
« Dans un environnement marqué par l’incertitude politique, une inflation persistante et des risques géopolitiques, l’appétit pour le risque s’est considérablement contracté », a expliqué Sun. « Les actifs à forte volatilité et dépendants de la liquidité ont été les premiers à subir la pression, entraînant la correction générale des actifs risqués. »
Un autre facteur jouant un rôle crucial dans la chute du Bitcoin est la perception des actifs cryptographiques comme des « actifs risqués » par le capital institutionnel. « Au contraire, ils restent fermement ancrés à l’extrémité la plus risquée de la courbe de risque », a déclaré Sun.
En regardant vers l’avenir, il prévoit des flux limités et un processus de fondation prolongé en raison de l’incertitude accrue qui « a freiné la volonté du capital « en retrait » d’entrer sur le marché ».
Il a averti que les rebonds seront probablement des « récupérations techniques » sans soutien de liquidité durable, et que tout rebond périodique sera plus probablement une récupération technique qu’un retournement de tendance.
La clé pour une reprise du marché crypto réside dans une convergence de signaux macroéconomiques devenant positifs, a déclaré Sun. Il a souligné que les tendances de l’inflation, les prix de l’énergie, les développements géopolitiques et la stabilité des actifs risqués traditionnels sont des points de vigilance cruciaux.
« Si les actifs risqués traditionnels restent sous pression, la crypto est peu susceptible de rebondir de manière indépendante », a ajouté Sun. « Une stabilisation des actions est une condition préalable à une reprise de la crypto. »
