Ripple Whitepaper présente un modèle de trading de crypto pour les banques
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Le livre blanc met en évidence les marchés cryptographiques fragmentés et cite des échecs comme FTX en tant qu’exemples de risques.
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Ripple’s Digital Prime Broker centralise l’exécution, la liquidité et le crédit avec une compensation quotidienne pour réduire l’exposition aux contreparties.
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XRP Ledger permet des lignes de crédit en chaîne, un règlement plus rapide et un suivi de l’exposition en quasi temps réel.
Ripple a publié un nouveau livre blanc institutionnel, selon l’analyste de marché Diana. Intitulé Le plan pour le trading d’actifs numériques institutionnels, le document explique comment les banques et les fonds peuvent trader des cryptos. Le document a été publié publiquement et expose pourquoi les flux de travail institutionnels actuels en crypto créent des risques et comment Ripple propose de les résoudre.
Les risques liés au trading institutionnel motivent le cadre
Selon le livre blanc, les grandes institutions font face aujourd’hui à des structures de marché cryptographiques fragmentées. Notamment, les banques et les hedge funds doivent ouvrir des comptes sur plusieurs bourses. Elles déplacent également des fonds entre différents lieux et gèrent des lignes de crédit isolées.
En conséquence, les institutions subissent une pression opérationnelle accrue et une exposition accrue aux contreparties. Le document cite des échecs passés d’échanges, notamment FTX, comme exemples de risques concentrés. Une défaillance d’une plateforme peut geler des actifs et perturber les opérations de trading.
Dans ce contexte, Ripple présente sa proposition comme une réponse aux mécanismes de marché existants. Le livre blanc se concentre sur la structure plutôt que sur l’expansion du marché. Cette approche prépare le terrain pour un modèle opérationnel centralisé.
Le modèle de Digital Prime Broker centralise les opérations
Ripple introduit un cadre de Digital Prime Broker, ou DPB. Dans cette structure, un seul prime broker gère l’exécution, l’accès à la liquidité et le crédit. Il est important de noter que les transactions entre venues peuvent être nettes à la fin de chaque journée.
Ce modèle réduit le capital que les institutions doivent préfinancer. Il limite également l’exposition directe à plusieurs contreparties de trading. Comme décrit, le broker agrège la liquidité tout en surveillant le crédit dans un seul système.
Le livre blanc explique que la compensation quotidienne réduit la friction de règlement. Par conséquent, les institutions peuvent gérer leurs positions plus efficacement. Cette conception mène directement à la proposition de règlement basée sur la blockchain de Ripple.
XRPL permet des lignes de crédit et un règlement plus rapide
Ripple propose d’utiliser le XRP Ledger dans le cadre du DPB. Le ledger supporterait des lignes de crédit en chaîne et des cycles de règlement plus rapides. La compensation anticipée deviendrait également possible.
Selon le document, les processus en chaîne améliorent la transparence des transactions. Les institutions peuvent suivre les expositions en quasi temps réel. La charge opérationnelle diminue également par rapport aux systèmes de règlement traditionnels.
Le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, a déclaré que Ripple vise à travailler aux côtés des banques. Par ailleurs, Ripple s’est associé à Aviva Investors sur des structures de fonds utilisant le XRP Ledger.
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