En résumé
- Le Bitcoin se négocie autour de 67 000 $, après avoir échoué à dépasser 70 000 $ lundi, tandis que les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré plus de 9 milliards de dollars de sorties nettes au cours des quatre derniers mois.
- Le conflit au Moyen-Orient a fait monter les prix du pétrole, compliquant la décision de la Fed sur les taux en mars.
- Les experts estiment que l’incertitude tarifaire et la révision des données sur l’emploi par le BLS pourraient encore freiner l’appétit pour le risque.
La consolidation du Bitcoin s’est prolongée pendant plusieurs semaines, avec des experts soulignant quatre principaux vents contraires qui freinent la formation d’un fond potentiel et la reprise de la cryptomonnaie leader, allant des sorties institutionnelles aux tensions géopolitiques en passant par l’incertitude sur le marché du travail.
Le principal crypto-actif se comporte de plus en plus comme un actif à risque jusqu’à la fin 2025 et début 2026, corrigeant fortement à mesure que le comportement de prudence des investisseurs s’intensifie face à la montée des incertitudes macroéconomiques et géopolitiques.
Le Bitcoin se négocie actuellement autour de 67 000 $, en baisse de 4 % par rapport au test de 70 000 $ lundi, suite aux commentaires du président américain Donald Trump sur des « opérations à grande échelle » en Iran. La cryptomonnaie affiche une hausse de 1,1 % sur 24 heures et de 6 % sur la semaine, selon CoinGecko.
Tant que les vents contraires du marché crypto ne se dissipent pas, les analystes prévoient une consolidation prolongée ou des corrections plus profondes, testant si le cycle de quatre ans du Bitcoin reste intact ou si des dommages structurels s’installent.
Vents contraires du marché crypto
Le principal obstacle reste la vente institutionnelle persistante. Les ETF Bitcoin au comptant ont enregistré plus de 9 milliards de dollars de sorties nettes au cours des quatre derniers mois, a déclaré Andri Fauzan Adziima, responsable de la recherche chez Bitrue, à Decrypt. Ces sorties ont « alimenté des rebonds fragiles de couverture courte plutôt qu’un nouvel achat réel », maintenant le Bitcoin « piégé dans un environnement à forte corrélation avec les actions, en mode prudence ».
« La vente par les détenteurs à long terme a chuté de 87 % depuis début février, et les portefeuilles de baleines ont absorbé environ 270 000 BTC au cours du dernier mois », a déclaré Shawn Young, analyste en chef chez MEXC Research, à Decrypt. « Historiquement, cette combinaison de capitulation en diminution alors que les grands acteurs accumulent a précédé une stabilisation, et non un effondrement supplémentaire. »
« Nous ne voyons pas d’achat agressif de la part des grands acteurs, et sans cela, les rallyes ont tendance à s’éteindre rapidement », a déclaré Georgii Verbitskii, fondateur de l’application d’investissement crypto TYMIO, à Decrypt, faisant écho aux préoccupations de demande. « Le capital continue de se déplacer vers d’autres secteurs — or, métaux, actions sélectives — tandis que le Bitcoin reste relativement faible », a-t-il ajouté.
Les tensions géopolitiques ajoutent une couche supplémentaire de pression et de complexité.
L’escalade du conflit au Moyen-Orient a fait monter les prix du pétrole, ravivant les inquiétudes inflationnistes avant la décision de la Fed du 18 mars. Suite aux récentes attaques menées par les États-Unis contre l’Iran, les prix du brut ont bondi, aggravant une inflation déjà tenace.
Les utilisateurs du marché de prédiction Myriad, propriété de Dastan, la société mère de Decrypt, attribuent une probabilité de 49 % à un cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran avant avril, reflétant l’incertitude.
Nick Ruck, directeur de la recherche chez LVRG, a déclaré à Decrypt que ces vents géopolitiques « font monter les prix du pétrole et les risques d’inflation », tout en se combinant à « un potentiel renouvellement des guerres commerciales via les tarifs douaniers » pour freiner l’appétit pour le risque. Cependant, le conflit au Moyen-Orient a jusqu’à présent eu un « impact limité sur la crypto », le Bitcoin continuant à se négocier « plus comme un actif à risque que comme une couverture », a indiqué Verbitskii.
La récente imposition par le président Trump de tarifs mondiaux de 15 %, maintenus par des statuts juridiques alternatifs après une décision de la Cour suprême, a injecté une nouvelle incertitude dans la politique commerciale.
Ces tarifs risquent de s’étendre en guerres commerciales plus larges, ce qui pourrait continuer à maintenir l’appétit pour le risque mondial sous pression.
Ruck a souligné que « le potentiel de guerres commerciales renouvelées via les tarifs » constitue une variable clé, tandis qu’Adziima a noté que l’incertitude tarifaire aggrave l’environnement global de prudence, maintenant le Bitcoin dans une fourchette comprise entre 65 000 $ et 70 000 $.
La dernière pièce du puzzle concerne la révision prochaine des données sur l’emploi de janvier par le Bureau of Labor Statistics, et si celle-ci montrera des conditions plus souples que celles initialement rapportées, ce qui pourrait influencer le comportement des investisseurs.
« L’atténuation des signaux du marché du travail, y compris les révisions du BLS et la hausse des prévisions de chômage », comme facteurs pouvant « peser sur la cote de Trump avant les élections de mi-mandat » et freiner davantage l’appétit pour le risque, a souligné Ruck.
Tant qu’un retournement significatif des flux ETF ne se produira pas, les experts estiment que la reprise du Bitcoin sera limitée, entraînant des sommets et des creux locaux, jusqu’à ce que tous ces vents contraires soient dissipés.
