Le dernier rapport de CoinGecko sur l’activité de trading des CEX et DEX en 2026 ressemble à un journal de marché. Les acteurs familiers continuent de déplacer les plus grosses sommes de capitaux, mais de nouvelles habitudes se sont formées, et l’écosystème paraît différent d’il y a deux ans. En parcourant les 14 diapositives du rapport, vous verrez la même histoire se répéter : les échanges centralisés dominent toujours le volume en dollars, mais les plateformes décentralisées croissent rapidement et, surtout, deviennent concrètes.
Commençons par les listings de tokens, car c’est un bon indicateur de ce qui se passe en ligne et hors ligne. Les grandes plateformes centralisées publient un flux constant de listings ; deux des plus actives, MEXC et Gate, ont listé environ mille tokens chacune durant la période rapportée, soit près d’une centaine par mois. Cela semble beaucoup jusqu’à ce que l’on réalise combien de tokens sont créés en chaîne : GeckoTerminal a suivi plus de 24 millions de nouveaux tokens dans la même période. En termes simples, même la plateforme centralisée la plus active ne couvre qu’une petite partie de ce qui est créé.
Le volume de trading raconte une histoire similaire, mais avec plus de subtilité. Le trading au comptant continue de se faire principalement sur des rails centralisés ; le volume mensuel en spot est resté supérieur à 1 trillion de dollars tout au long de la période. Mais le marché décentralisé de spot a doublé sa part en seulement deux ans, passant des chiffres faibles à environ 15 %, et le volume total en DEX a plus que doublé, atteignant quelques centaines de milliards. Pourquoi cette hausse ? En partie à cause de la folie des memecoins, qui a généré un flux retail massif en chaîne, et en partie grâce à des améliorations dans le routage et les outils qui ont facilité l’utilisation des DEX. Résultat : pendant de courtes périodes, les DEX ont représenté près d’un quart du volume en spot.
Les dérivés connaissent le changement le plus surprenant
Le marché des perpétuels s’est énormément développé, le volume combiné ayant augmenté d’environ trois quarts en deux ans, et la part décentralisée de ce marché a explosé. Le volume des DEX perpétuels a presque été multiplié par huit, atteignant plusieurs centaines de milliards, représentant une part à deux chiffres du volume total des perpétuels. Des événements comme l’airdrop de Hyperliquid et l’arrivée de concurrents ont déplacé la liquidité et l’attention vers les contrats perpétuels en chaîne, de manière inattendue il y a quelques années.
Ce changement se reflète dans le classement des plateformes : si le géant reste en tête, les noms décentralisés apparaissent désormais parmi les plus grands. Binance reste largement en tête, mais des DEX comme PancakeSwap et Uniswap ont réussi à entrer dans le top dix pour le volume en spot. Sur le marché des dérivés, Hyperliquid a obtenu une place parmi les plus grands venues de perpétuels. Ce n’est pas de la hype, c’est de l’argent réel et une activité concrète.
Si un paragraphe doit être considéré comme pessimiste, c’est celui-ci : la sécurité reste un problème. Les échanges et protocoles ont perdu plus de 2,4 milliards de dollars à cause de hacks et d’exploits au cours de la dernière année, et un seul incident majeur a représenté la majorité de cette somme. La plupart des pertes centralisées provenaient de clés compromises et d’attaques par ingénierie sociale, tandis que les DEX étaient vulnérables aux bugs de contrats intelligents et à la manipulation d’oracles. Cette combinaison de menaces maintient les deux camps éveillés la nuit et oblige à investir continuellement dans les audits, l’assurance et l’hygiène opérationnelle.
Alors, où cela nous mène-t-il ? Le marché ne change pas du jour au lendemain. Les plateformes centralisées gèrent encore la majorité de la liquidité et de la découverte des prix. Mais le trading décentralisé, en spot comme en dérivés, a mûri. Il est plus intelligent, plus profond et beaucoup moins expérimental qu’avant. Pour les traders, cela signifie plus de choix. Pour les développeurs, c’est une validation. Pour les régulateurs et les équipes de sécurité, c’est un rappel que le jeu évolue et que les enjeux deviennent plus élevés.
