Prévision de l'argent (XAG) : Un mouvement soutenu en dessous de 30,44 $ signalera-t-il de plus grandes pertes à venir ?

Key Points : ###

• L’incapacité de l’argent de se maintenir au-dessus de 30,44 $ signale un potentiel de baisse vers 28,75 $ ou moins.

• La politique rigide de la Fed et le dollar fort continuent de mettre la pression sur l’argent, malgré les pénuries persistantes d’approvisionnement.

• Le plan de relance des infrastructures de 411 milliards de dollars de la Chine stimule les perspectives de demande industrielle de l’argent pour 2025.

• Le déficit d’approvisionnement en argent pour 2024 atteint 182 millions d’onces, la demande dépassant la croissance de la production de 5%.

• Les risques géopolitiques soutiennent l’argent en tant qu’actif refuge, reflétant les mouvements du marché de l’or. ### Dans cet article :

• Argent

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L’argent termine plus bas alors que les pressions macro l’emportent sur les déficits d’approvisionnement

L’argent (XAG/USD) a clôturé la semaine en baisse, chutant dans une action de prix limitée pendant les vacances après que les traders ont échoué à pousser les prix au-dessus des niveaux de résistance critiques. Malgré les déficits d’approvisionnement persistants et la demande industrielle robuste, l’argent fait face à des vents contraires croissants liés à la politique de la Réserve fédérale et à la force du dollar​.

La semaine dernière, l’argent (XAG/USD) s’est établi à 29,38 $, en baisse de 0,13 $ ou -0,43%.

Les pénuries d’approvisionnement persistent, mais le marché réagit faiblement

Le point de vue fondamental de l’argent reste défini par un déséquilibre croissant entre l’offre et la demande. En 2024, la production n’a augmenté que de 2 % pour atteindre 1,03 milliard d’onces, tandis que la demande a bondi de 7 % pour atteindre 1,21 milliard d’onces, laissant le marché avec un déficit de 182 millions d’onces. Cela marque la quatrième année consécutive de pénurie, alimentée par la demande croissante des technologies vertes telles que les panneaux solaires et les véhicules électriques.

Le stimulus infrastructurel de 411 milliards de dollars de la Chine pour 2025 renforce encore davantage les perspectives industrielles de l’argent. À lui seul, la fabrication de panneaux solaires pourrait finir par consommer la majeure partie de la production mondiale d’argent d’ici 2050, renforçant ainsi le potentiel haussier à long terme. Pourtant, la réaction modérée de l’argent à ces pressions d’approvisionnement indique que des forces macroéconomiques plus larges sont actuellement aux commandes.

Politique de la Fed et force du dollar - Le récit dominant

La position de resserrement de la Réserve fédérale pèse lourd sur le marché de l’argent. Après avoir abaissé les taux trois fois fin 2024, la Fed ne projette désormais qu’une baisse de 50 points de base en 2025. Cette trajectoire de baisse des taux limitée soutient un dollar plus fort et des rendements du Trésor plus élevés, créant une concurrence féroce pour des actifs non rémunérés comme l’argent.

Rendement des obligations du gouvernement américain à 10 ans hebdomadaire La force du dollar, associée à une hausse du rendement du Trésor à 10 ans à 4,641%, continue de freiner l’appétit des investisseurs pour les métaux précieux. Les rendements croissants augmentent le coût d’opportunité de la détention de l’argent, ce qui obscurcit davantage son histoire haussière du côté de l’offre.

L’incertitude géopolitique offre un certain soutien

Alors que les pressions macroéconomiques pèsent sur l’argent, les risques géopolitiques et les achats d’or par les banques centrales offrent un certain soutien. L’escalade des tensions en Ukraine et au Moyen-Orient a stimulé la demande d’or, soutenant indirectement l’argent en tant qu’actif refuge secondaire.

Haussier ou baissier ?

Baissier (à court terme) - Les facteurs macro dominent actuellement les pénuries d’approvisionnement. La position restrictive de la Fed et la force du dollar suggèrent une hausse limitée de l’argent dans un avenir proche. Jusqu’à ce que les attentes de baisse des taux changent de manière significative ou que les données économiques signalent une faiblesse, l’argent est susceptible de rester sous pression.

Bullish (Long-Term) - Les déficits structurels d’approvisionnement, la demande de technologies vertes et les incertitudes géopolitiques dressent un tableau haussier à long terme. Cependant, sans catalyseur pour briser la prise de la Fed sur le sentiment du marché, le potentiel de hausse de l’argent pourrait être retardé jusqu’à la fin de 2025 ou au-delà.

Conclusion

Les fondamentaux de l’argent restent solides, mais le poids des taux plus élevés et la force du dollar inclinent la perspective à court terme du côté baissier. Les investisseurs à long terme peuvent se rassurer face aux déficits d’approvisionnement, mais les traders doivent se préparer à une consolidation continue ou à une légère baisse jusqu’à ce que les conditions macroéconomiques deviennent plus favorables.

Argent quotidien (XAG/USD) Techniquement, le niveau de résistance clé et le niveau pivot est de 30,44 $. Un mouvement soutenu sous ce niveau sera un signe de faiblesse avec 28,75 $ comme prochaine cible. Il s’agit d’un point de déclenchement potentiel pour une accélération vers 26,47 $ à 26,02 $. Surmonter 30,44 $ signalera le retour des acheteurs avec 32,26 $ - 32,33 $ comme zone cible potentielle à la hausse.