Alphabet cherche à lever 85 milliards de dollars de capitaux frais via des ventes d’actions afin de financer le déploiement de son infrastructure d’intelligence artificielle, a annoncé l’entreprise cette semaine après avoir relevé l’offre initialement prévue de 80 milliards de dollars. Cette levée de capitaux intervient alors que l’action Alphabet enchaîne une quatrième baisse hebdomadaire consécutive, la plus longue séquence de pertes en plus d’un an, après une période durant laquelle les actions avaient brièvement dépassé Nvidia en termes de capitalisation boursière il y a un mois. L’offre d’actions inclut un investissement de 10 milliards de dollars de Berkshire Hathaway et fait suite à plus de 55 milliards de dollars de dettes obtenues depuis novembre. Le PDG Sundar Pichai a déclaré que la levée vise à répondre à la demande des entreprises et des consommateurs, qui est « nettement supérieure » à l’offre disponible d’Alphabet, tandis que le directeur financier Anat Ashkenazi a qualifié l’opération de « démarche stratégique proactive visant à optimiser notre flexibilité financière ». La levée de capitaux intervient alors qu’Alphabet fait face à des prévisions de dépenses d’investissement pouvant atteindre 190 milliards de dollars pour l’année et alors que de grands concurrents de l’IA, dont SpaceX, Anthropic et OpenAI, se préparent à des offres d’introduction en bourse importantes.
Alphabet lève 85 milliards de dollars via des ventes d’actions et l’investissement de Berkshire
Alphabet a annoncé lundi qu’elle lèverait 80 milliards de dollars via des ventes d’actions, incluant un investissement de 10 milliards de dollars de Berkshire Hathaway, avant de relever ce montant à 85 milliards de dollars mercredi. L’entreprise avait déjà obtenu plus de 55 milliards de dollars de dette fraîche depuis novembre. En avril, l’entreprise a relevé ses prévisions de dépenses d’investissement pour l’année à un niveau pouvant aller jusqu’à 190 milliards de dollars, contre 185 milliards de dollars. Melius Research estime que le flux de trésorerie disponible de Google deviendra négatif au cours des prochaines années, à mesure que les dépenses d’IA augmenteront.
Dan Niles, fondateur de Niles Investment Management, a déclaré lors d’une interview : « Je n’ai jamais pensé que Google aurait besoin d’aller sur les marchés publics pour lever de l’argent afin de financer ses dépenses. » Niles a indiqué qu’Alphabet a « la meilleure pile technologique en IA à grande échelle », citant ses modèles, ses unités de traitement de tenseurs, ou TPU, sa distribution Android, son activité cloud et sa domination dans la recherche.
Les introductions en bourse de SpaceX et d’Anthropic créent une pression sur le timing du marché
SpaceX se dirige vers le Nasdaq la semaine prochaine et vise à lever un montant record de 75 milliards de dollars lors de sa vente initiale d’actions. Anthropic a déposé confidentiellement une demande d’introduction en bourse, et OpenAI devrait en faire de même prochainement. La plus importante introduction en bourse de l’histoire à ce jour a été la levée de 21,8 milliards de dollars d’Alibaba en 2014. Chacune des trois méga-offres à venir devrait probablement rapporter plusieurs fois ce montant.
Le PDG de Goldman Sachs, David Solomon, dont la société participe à la transaction d’Alphabet, a qualifié l’offre d’actions de « premier véritable point de données concret » pour ces gigantesques ventes d’actions liées à l’IA. Solomon a déclaré à Leslie Picker de CNBC cette semaine, lors d’une interview au Economic Club of New York : « Nous sommes clairement à un moment où il y a davantage de cupidité que de peur. Tant que du capital est disponible, si vous consommez du capital et qu’il est disponible, prenez le capital. »
Pichai et Ashkenazi évoquent une demande en IA dépassant l’offre
Le PDG Sundar Pichai a indiqué, dans une présentation aux investisseurs, que la demande des entreprises et des consommateurs est « nettement supérieure » à l’offre disponible d’Alphabet, la décrivant comme « un indicateur clair de l’opportunité unique d’Alphabet ». Pichai a déclaré : « Soutenir tout cela à grande échelle pour nos utilisateurs, tout en servant aussi les entreprises et les développeurs du monde entier, nécessite des investissements massifs en puissance de calcul. »
Après que les capex d’Alphabet aient plus que doublé cette année, Pichai a déclaré qu’il s’attend à ce qu’ils « augmentent à nouveau de manière significative » en 2027, la très grande majorité allant vers l’infrastructure technique. Anat Ashkenazi, directeur financier, a qualifié l’offre d’actions de « démarche stratégique proactive visant à optimiser notre flexibilité financière et à maximiser la création de valeur à long terme pour les actionnaires ».
Pichai a déclaré dans la présentation que AI Overviews compte désormais plus de 2,5 milliards d’utilisateurs mensuels, tandis que AI Mode a dépassé 1 milliard d’utilisateurs mensuels un an après son lancement. Alphabet a indiqué avoir réduit les coûts de service de Gemini de 78 % depuis 2025, et Ashkenazi a déclaré que des améliorations matérielles et d’ingénierie ont réduit le coût des réponses de base en IA de plus de 30 % depuis le lancement de Gemini 3.
Les revenus de Google Cloud atteignent 20 milliards de dollars au T1
Le chiffre d’affaires de Google Cloud a augmenté de 63 % d’une année sur l’autre au premier trimestre, pour atteindre un niveau record de 20 milliards de dollars, tandis que le carnet de commandes a presque doublé en séquentiel pour dépasser 460 milliards de dollars. Ashkenazi a déclaré que les solutions d’IA sont désormais le principal contributeur à la croissance du cloud pour la première fois, et que 75 % des clients cloud utilisent les produits d’IA d’Alphabet.
Les actions Alphabet ont progressé de plus de 120 % au cours de l’année écoulée, même après le repli sur quatre semaines, et ont atteint un record à la mi-mai. Une performance décevante à Google I/O le mois dernier et des inquiétudes quant au fait que la société a pris un retard dangereusement important dans les modèles d’IA pour le codage ont contribué à la dernière vague de ventes. Des analystes de HSBC ont indiqué dans un rapport que de nouvelles levées de capitaux sont susceptibles d’avoir lieu dans l’ensemble du paysage des hyperscalers, alors que tous les grands acteurs cherchent à répondre à la demande et à éviter de prendre du retard sur leurs rivaux.
FAQ
Qu’a annoncé Alphabet concernant la levée de capitaux cette semaine ?
Alphabet a annoncé qu’elle lèverait 85 milliards de dollars via des ventes d’actions afin de financer le déploiement de son infrastructure d’IA, en augmentant le montant depuis les 80 milliards de dollars annoncés lundi. L’offre comprend un investissement de 10 milliards de dollars de Berkshire Hathaway et fait suite à plus de 55 milliards de dollars de dettes obtenues depuis novembre.
Pourquoi Alphabet cherche-t-elle des capitaux frais malgré une trésorerie abondante ?
Le PDG Sundar Pichai a déclaré que la demande des entreprises et des consommateurs est « nettement supérieure » à l’offre disponible d’Alphabet. L’entreprise a relevé ses prévisions de dépenses d’investissement à un niveau pouvant aller jusqu’à 190 milliards de dollars pour l’année en avril, et Pichai a indiqué qu’il s’attend à ce que les capex « augmentent de manière significative » à nouveau en 2027, la très grande majorité allant vers l’infrastructure technique.
Comment Google Cloud a-t-il performé au premier trimestre ?
Le chiffre d’affaires de Google Cloud a augmenté de 63 % d’une année sur l’autre au premier trimestre, pour atteindre un niveau record de 20 milliards de dollars, tandis que le carnet de commandes a presque doublé en séquentiel pour dépasser 460 milliards de dollars. Le directeur financier Anat Ashkenazi a déclaré que les solutions d’IA sont désormais le principal contributeur à la croissance du cloud pour la première fois, et que 75 % des clients cloud utilisent les produits d’IA d’Alphabet.
