Le Bhoutan accélère ses ventes de BTC, réduisant ses avoirs tout en finançant le développement et en gérant la liquidité via des transferts échelonnés.
Le Bhoutan a accéléré la liquidation de Bitcoin en 2026, selon des données d’Arkham Intelligence. Les rapports indiquent que les ventes nettes de BTC du gouvernement se situent autour de 120 millions de dollars jusqu’à présent cette année. Ce rythme semble s’accélérer, les transferts étant répartis en plusieurs lots plus petits.
Le Bhoutan transfère 8,5 M$ en BTC alors que les sorties de 2026 approchent 120 M$
Le 27 mars, le Bhoutan a transféré 123,7 BTC, d’une valeur d’environ 8,5 millions de dollars, d’un portefeuille principal vers une nouvelle adresse. L’opération s’inscrit dans un processus répétable : le gouvernement évite généralement une vente unique importante et découpe plutôt les ordres en tranches. Des observateurs estiment que cette approche aide à limiter la pression soudaine sur le marché.
Le Bhoutan vient de déplacer 8,5 millions de dollars de Bitcoin hors de ses adresses principales de détention.
Ce transfert est allé presque entièrement vers une nouvelle adresse avec un type d’adresse distinct de celui des adresses de détention du Bhoutan. pic.twitter.com/hFE7YEBDFF
— Arkham (@arkham) 28 mars 2026
Arkham estime que le Bhoutan a déplacé environ 158,57 millions de dollars en BTC hors de ses portefeuilles en 2026. Dans le même temps, le pays a reçu environ 38,84 millions de dollars, laissant une sortie nette d’environ 120 millions de dollars.
Le flux sortant est probablement destiné aux bourses, aux teneurs de marché ou aux contreparties de trading, y compris des sociétés telles que QCP Capital.
Jeudi, le Bhoutan aurait déplacé 519,7 BTC dans le cadre d’une séquence de vente plus large. Les mois précédents semblaient plus retenus, avec des transferts plus petits en janvier et février. Ces activités comprenaient 184 BTC et 100 BTC envoyés à QCP Capital, ainsi que des mouvements plus modestes liés à d’autres entités.
Le changement d’un mois à l’autre se distingue par le dimensionnement des transactions. Les relevés d’Arkham suggèrent que les transferts antérieurs restaient plus proches de la fourchette de 5 à 10 millions de dollars.
En mars, les transferts semblent s’élargir, avec des activités rapportées sur plusieurs étapes représentant chacune une valeur significative. Certaines entrées pointent aussi vers des mouvements de USDT impliquant Binance, ce qui correspond à l’idée de convertir le BTC en liquidité négociable.
Les avoirs du Bhoutan se situent désormais bien en dessous de leurs pics antérieurs. Le rapport indique que le solde du pays est passé d’environ 13 000 BTC au sommet à environ 4 453 BTC. Les ventes via des transferts échelonnés peuvent réduire les chocs brusques, mais les totaux diminuent encore de manière significative la position souveraine.
Les données d’Arkham montrent que les avoirs en BTC ont diminué via des ventes échelonnées
Plusieurs récits relient cette liquidation à un financement du développement. Le projet de Gelephu Mindfulness City, décrit comme un effort national majeur, a suscité l’attention du public.
En décembre de l’année dernière, le Bhoutan a annoncé un « Bitcoin Development Pledge », indiquant qu’il pourrait engager jusqu’à 10 000 BTC en faveur de la zone économique spéciale. Les analystes interprètent le schéma de ventes de 2026 comme faisant partie du financement de ces projets.
Les données d’Arkham suggèrent également que le Bhoutan continue d’acheminer ses flux via des contreparties déjà établies. Ce choix indique une gestion délibérée de la liquidité plutôt qu’un trading rapide et réactif. Néanmoins, les transferts plus importants de mars montrent que le gouvernement est prêt à augmenter le rythme lorsque cela est nécessaire.
Au moment de la rédaction, le Bitcoin s’échange à environ 66 805 dollars, avec une capitalisation boursière d’environ 1,33 trillion de dollars. Même avec des ventes échelonnées, une activité en hausse peut encore affecter le sentiment lorsque de grands soldes souverains s’amenuisent.
