Le déclin du Bitcoin signale une faiblesse structurelle alors que la liquidité et les conditions macroéconomiques se détériorent - Détails | Bitcoinist.com

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Une évaluation récente du marché du Bitcoin a émergé, suggérant que la première cryptomonnaie souffre d'un manque de force structurelle. Notamment, la cause de la faiblesse est une combinaison de facteurs sous-jacents interconnectés.

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Volatilité du marché en hausse alors que la liquidité disponible diminue

Dans un récent post de CryptoQuant via QuickTake, XWIN Research Japan souligne que le marché du Bitcoin traverse une phase critique, où une légère activité institutionnelle pourrait compenser des changements majeurs dans son prix. Le groupe de recherche souligne les raisons de cette hypothèse, précisant tout d'abord qu'il y a eu une baisse significative du volume des transactions.

Selon XWIN Research, cette chute du volume des transactions s'est produite pendant plusieurs mois, entraînant peu de liquidité sur le marché. Dans cette condition, le marché est très sensible aux nouvelles et même aux flux à court terme, créant un effet exponentiel sur le marché.

Source : CryptoQuantCette situation actuelle est renforcée par la métrique Bitcoin : Adresses Actives, qui suit le nombre d'adresses de portefeuille uniques envoyant ou recevant activement du Bitcoin sur une période donnée. Lorsque les adresses actives diminuent parallèlement au prix, cela indique qu'une demande faible est présente et que le marché du Bitcoin est susceptible de lutter pour se redresser.

Notamment, XWIN Research Japan déclare que « bien que certaines métriques on-chain se soient récemment améliorées, elles ne sont pas suffisamment solides pour confirmer un retournement de tendance. » Ainsi, tout retournement observé dans les conditions actuelles du marché pourrait être simplement temporaire.

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En dehors des dynamiques internes du marché du Bitcoin, des forces macroéconomiques plus larges jouent également un rôle significatif dans la faiblesse du prix du Bitcoin. Le groupe de recherche explique que la hausse des prix du pétrole causée par le conflit États-Unis-Israël-Iran a fait grimper les attentes d'inflation plus haut que la normale. Pour cette raison, le marché macroéconomique constate une augmentation des attentes d'une hausse des taux et d'un resserrement des conditions financières.

Parallèlement, les inquiétudes concernant l'inflation ont conduit à des ventes massives d'obligations, provoquant un déclin simultané des actions, de l'or et des cryptomonnaies. Notamment, ce comportement contraste avec celui attendu lors de scénarios de fuite traditionnelle vers la sécurité, où le capital se déplace généralement vers des actifs plus sûrs (obligations, par exemple).

En fin de compte, XWIN Research Japan prévoit que le prix du Bitcoin chute davantage à court terme, sauf dans le cas où les conditions de liquidité actuelles et l'activité on-chain connaissent toutes deux une reprise définitive. Dans ce cas, le facteur central qui définirait les conditions du marché est le conflit États-Unis-Israël-Iran, car cela influence les niveaux d'inflation et les taux d'intérêt, ce qui affecterait à son tour la direction globale du marché.

Au moment de la rédaction, le prix du Bitcoin est d'environ 65 981 $. Selon les données de CoinMarketCap, la cryptomonnaie leader mondiale a été dévaluée d'environ 4,01 % depuis la veille.

BTC se négociant à 66 197 $ sur le graphique quotidien | Source : graphique BTCUSDT sur Tradingview.comImage en vedette provenant d'Unsplash, graphique de Tradingview

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