Les actions minières Bitcoin explosent alors que la demande en infrastructure d’IA augmente

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Les sociétés minières de Bitcoin TeraWulf (WULF), Hut 8 (HUT), IREN (IREN) et Riot Platforms (RIOT) ont enregistré de fortes hausses de leur cours le 26 mai : TeraWulf a bondi de 17 % après avoir annoncé l’acquisition d’un nouveau site de centre de données dans le Kentucky, tandis que Hut 8, IREN et Riot Platforms ont toutes clôturé la séance en hausse de plus de 5 %. La remontée s’est produite alors que les investisseurs se concentraient sur le potentiel des mineurs de crypto à tirer parti de la demande en infrastructure liée à l’intelligence artificielle, leur infrastructure énergétique existante à grande échelle devenant de plus en plus précieuse. Le mouvement a eu lieu dans un contexte de solidité plus large du marché : le S&P 500 a atteint ce même jour un nouveau plus haut historique au-dessus de 7 500, porté en grande partie par la poursuite de l’élan dans les valeurs de la technologie et des semi-conducteurs. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie, qui suit les principaux fabricants de puces américains, a progressé de 5,6 % le 26 mai et se situe désormais en hausse d’environ 77 % depuis le début de l’année, avec cet élan qui déborde sur les actions de l’extraction de Bitcoin, alors que les investisseurs se focalisent de plus en plus sur un avantage critique déjà détenu par les mineurs : une infrastructure énergétique massive.

Les mineurs de Bitcoin contrôlent une infrastructure électrique importante

D’après la recherche de Bernstein, 11 mineurs de Bitcoin cotés en bourse contrôlent collectivement environ 27 gigawatts de capacité électrique existante et prévue. Les analystes estiment que l’accès à une électricité fiable devient l’un des plus grands goulots d’étranglement pour développer à l’échelle mondiale l’infrastructure d’intelligence artificielle. Contrairement à de nombreuses start-ups d’IA et fournisseurs de cloud, les mineurs de Bitcoin exploitent déjà des installations à grande échelle avec un accès substantiel à l’énergie et des systèmes de refroidissement industriels.

Bernstein a mis en avant IREN comme un des exemples les plus clairs de cette transition, en soulignant que l’entreprise a étendu de façon régulière ses activités au-delà du minage de Bitcoin et davantage vers des services d’infrastructure centrés sur l’IA. Les analystes ont également pointé l’accord d’IREN avec Microsoft, estimant que son activité cloud d’IA pourrait, à terme, générer environ 3,7 milliards de dollars de chiffre d’affaires annuel.

Défis techniques dans la conversion d’infrastructures

Core Scientific propose un des exemples connus de transformation du secteur. Autrefois le plus grand mineur de Bitcoin d’Amérique du Nord, l’entreprise a déposé le bilan lors du krach crypto de 2022, avant de se repositionner ensuite comme fournisseur d’infrastructure d’IA grâce à des accords de plusieurs milliards de dollars avec CoreWeave.

Les installations de minage de Bitcoin étaient à l’origine conçues pour des machines ASIC optimisées spécifiquement pour le minage de crypto. Les charges de travail d’IA s’appuient sur des grappes de GPU nécessitant des systèmes de refroidissement différents, une infrastructure réseau différente et une densité de puissance nettement plus élevée. Selon des estimations du secteur, convertir des installations de minage existantes en infrastructures prêtes pour l’IA peut prendre entre six et douze mois, tout en exigeant aussi des investissements en capital importants.