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Les achats de trésorerie d’entreprise se poursuivent et retirent du BTC des marchés liquides, renforçant le récit d’une absorption de l’offre à plus long terme, malgré l’activité continue des échanges.
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La volatilité des flux sur les échanges s’est atténuée depuis février et Bitcoin a rebondi vers une structure de marché plus équilibrée.
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La trésorerie a ajouté plus de 411 BTC ces dernières années, reflétant des achats institutionnels en cours lorsque le prix du marché était plus élevé.
L’absorption de l’offre en BTC demeure un thème central du marché, alors que des acheteurs corporate continuent d’accumuler du BTC. Pendant ce temps, les données de flux des échanges montrent une stabilité en amélioration après des mois de volatilité et de mouvements de capitaux importants.
L’activité de la trésorerie d’entreprise continue de retirer de l’offre disponible
Whale Factor a récemment pointé vers une autre acquisition notable de Bitcoin par des entreprises. Le billet fait référence à un ajout supplémentaire de 411 BTC aux avoirs de la trésorerie.
Source : WhaleFactor via X
Les enregistrements de transferts d’Arkham montrent deux transactions Bitcoin presque identiques. Ensemble, ces transferts valaient plus de 30 millions de dollars au total, correspondant à environ 411,277 BTC.
Les transactions mesuraient environ 205 BTC chacune au moment de l’exécution. Ce type de structuration des transactions est couramment associé à des processus de gestion de trésorerie organisés.
Ces achats ont eu lieu pendant que Bitcoin s’échangeait à des niveaux de marché élevés. L’activité d’achat ne semblait pas liée à des conditions de marché dictées par la panique.
Les tendances des flux sur les échanges montrent un environnement plus équilibré
Le graphique de Coinglass suit les flux nets de Bitcoin sur les échanges en regard des mouvements de prix du marché. Les barres vertes représentent des entrées, tandis que les barres rouges représentent des sorties vers les échanges.
Source : Coinglass
Entre octobre et février, l’activité sur les échanges est devenue nettement plus volatile. Plusieurs relevés de sorties quotidiennes ont dépassé 1 milliard de dollars pendant la période de correction.
Durant cette même période, Bitcoin a reculé depuis des niveaux d’évaluation plus élevés. Le graphique a ensuite montré un important pic d’entrées près du point bas de marché de février.
Après cette période, le comportement des flux sur les échanges est devenu nettement plus équilibré. Les mouvements de capitaux importants ont persisté, mais les valeurs extrêmes sont devenues moins fréquentes.
La structure des prix se redresse tandis que l’accumulation de long terme persiste
Whale Factor a soutenu que les bilans des entreprises continuent d’absorber l’offre disponible. Le billet s’est demandé si les vendeurs de détail transféraient des positions vers des institutions.
Entre-temps, Bitcoin s’est remis de la faiblesse observée en février sur le graphique. L’actif est ensuite remonté vers la fourchette de 75 000 à 80 000 dollars pendant la reprise.
Le graphique montre également des sorties récurrentes tout au long de plusieurs phases de reprise. De tels mouvements coïncident souvent avec des transferts vers la garde (custody) ou un stockage à plus long terme.
Les données d’échanges récentes suggèrent que ni les entrées ni les sorties ne dominent l’activité. Au lieu de cela, les conditions de marché semblent plus équilibrées que lors des mois précédents.
La structure du prix de Bitcoin s’est stabilisée malgré des pics périodiques d’activité sur les échanges. En même temps, les achats de trésorerie continuent de réduire la liquidité disponible immédiatement.
Les acquisitions d’entreprises restent relativement modestes par rapport à l’offre totale de Bitcoin. Cependant, des achats répétés peuvent accumuler des positions substantielles sur plusieurs trimestres.
L’association de la demande de trésorerie et d’une volatilité des échanges modérée demeure notable. Les données actuelles montrent que l’activité d’accumulation se poursuit en parallèle d’une structure de marché en reprise.
