Indicateur de prix Cardano qui a précédé un rallye de 300% est de retour

Le détenteur moyen de Cardano ayant acheté au cours de l’année dernière est en baisse de 43 %. Le marché des dérivés parie que la situation va empirer. Mais la combinaison de ces deux éléments a historiquement souvent signifié le contraire.

Les données de Santiment montrent que le ratio de la valeur de marché à la valeur réalisée (MVRV) sur 365 jours d’ADA est tombé à -43 %, ce qui signifie que les portefeuilles actifs sur le réseau Cardano au cours de la dernière année enregistrent en moyenne une perte de 43 % sur leurs positions.

Cette métrique est profondément dans ce que Santiment qualifie de « zone d’opportunité », une bande qui, lors d’instances précédentes en 2023 et à la fin de 2024, a précédé des rebonds lorsque le MVRV revenait vers zéro.

Le MVRV mesure les rendements moyens de trading sur une période donnée, et il tend toujours à revenir vers zéro avec le temps. Lorsqu’il est extrêmement négatif, les détenteurs susceptibles de paniquer et de vendre ont déjà liquidé leurs positions.

Le reste de l’offre se trouve entre les mains de ceux qui sont soit engagés à conserver, soit ont déjà accepté la perte. C’est ce type de positionnement qui réduit la pression de vente supplémentaire et crée les conditions pour un rebond lorsqu’un catalyseur arrive.

Par ailleurs, le taux de financement hebdomadaire moyen d’ADA sur Binance est devenu le plus négatif depuis juin 2023. Les taux de financement reflètent l’équilibre entre les positions longues et courtes sur les contrats à terme perpétuels. Un taux profondément négatif indique que les shorts dominent et paient les longs pour maintenir leurs positions ouvertes. En termes simples, le marché des dérivés est fortement orienté à la baisse.

Ce phénomène de concentration est ce qui en fait un signal contrarien. Lorsque les shorts sont aussi concentrés, toute hausse de prix positive déclenche des liquidations qui obligent les vendeurs à découvert à racheter leurs positions, ce qui pousse le prix à la hausse, entraînant davantage de liquidations.

Ce processus fonctionne aussi en sens inverse, mais le schéma historique sur ADA montre que des extrêmes de taux de financement de cette magnitude ont plus souvent précédé des squeezes à la baisse que des baisses supplémentaires.

La dernière fois que ces deux signaux se sont alignés aussi clairement, c’était à la mi-2023, lorsque ADA se négociait autour de 0,25 $, avant de grimper d’environ 300 % au cours des 18 mois suivants. Cela ne garantit pas le même résultat, cependant, car ADA a perdu 71 % depuis son sommet de septembre, le marché plus large fait face à une guerre, une inflation persistante, et aucune baisse de taux en vue, et les métriques de l’écosystème Cardano n’ont pas encore montré une croissance d’utilisation justifiant une réévaluation fondamentale.

Mais les signaux de bas de cycle ne concernent pas les fondamentaux. Il s’agit du positionnement. Et le positionnement actuel de Cardano, avec des détenteurs moyens en baisse de 43 % et des shorts à un niveau triennal, constitue le genre de configuration où la prochaine étape surprendra la majorité.

ADA se négociait à 0,26 $ mardi, en baisse d’environ 7 % sur la semaine.